आरसीबी के प्रायोजक केईआई इंडस्ट्रीज ने 3 साल में 560% रिटर्न हासिल किया; क्या विकास कायम रहेगा?

आईपीएल फ्रेंचाइजी के लिए राजस्व का सबसे महत्वपूर्ण स्रोत प्रायोजन सौदे हैं। टीमें विभिन्न ब्रांडों जैसे मोबाइल फोन ब्रांड, परिधान कंपनियों और पेय निर्माताओं के साथ समझौते पर हस्ताक्षर करती हैं। ये सौदे फ्रेंचाइजी को अपने खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त धन प्रदान करते हैं।

लेकिन प्रायोजकों को क्या फ़ायदा? एक ब्रांड किसी खेल टीम, एथलीट या इवेंट से मार्केटिंग लाभ प्राप्त कर सकता है। ये प्रायोजन विकल्प अत्यधिक दृश्यमान हैं और लाखों उपभोक्ताओं को एक्सपोज़र प्रदान करते हैं। ब्रांड अपने समर्थकों में ब्रांड नाम, लोगो और मिशन स्थापित करके मार्केटिंग चला सकते हैं, जबकि वे खेल में सबसे अधिक व्यस्त रहते हैं।

इस केबल निर्माता, केईआई इंडस्ट्रीज ने सबसे प्रमुख इंडियन प्रीमियर लीग (आईपीएल) फ्रेंचाइजी में से एक, रॉयल चैलेंजर्स बैंगलोर (आरसीबी) के साथ तीन साल के लिए आईपीएल के प्रमुख भागीदार के रूप में एक रणनीतिक सहयोग में प्रवेश किया था। इससे कंपनी को अच्छी ब्रांड पहचान मिलेगी।

शेयर बाजार के इतिहास में इस कंपनी के शेयर का प्रदर्शन असाधारण रहा है। पिछले वर्ष के दौरान स्टॉक लगभग 112 प्रतिशत बढ़ गया है। तीन साल की अवधि में देखा जाए तो स्टॉक ने लगभग 560 प्रतिशत का मल्टी-बैगर रिटर्न दिया है!

तो, क्या यह कंपनी पिछले प्रदर्शन को देखते हुए अभी भी आगे है? खैर, आइए कंपनी के बिजनेस मॉडल और भविष्य के दृष्टिकोण को समझें और देखें कि क्या इस केबल निर्माता में निवेश का कोई अवसर मौजूद है।

केईआई इंडस्ट्रीज का कॉर्पोरेट अवलोकन

1968 से, KEI घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में मजबूत उपस्थिति के साथ, भारत में तारों और केबलों (W&C) का शीर्ष निर्माता रहा है। वे भारतीय W&C बाज़ार में शीर्ष तीन संगठित कंपनियों में से एक हैं।

केईआई की व्यापक उत्पाद श्रृंखला उद्योग अनुप्रयोगों की एक विस्तृत श्रृंखला में सेवा प्रदान करती है। वे 220kV से ऊपर अतिरिक्त उच्च वोल्टेज (EHV) केबल बनाने में सक्षम कुछ भारतीय कंपनियों में से एक हैं, साथ ही EHV 400kV केबल बनाने में सक्षम वैश्विक निर्माताओं की एक छोटी संख्या में से एक हैं।

कंपनी उपयोगिता परियोजनाओं के लिए इंजीनियरिंग, खरीद और निर्माण (ईपीसी) सेवाएं भी प्रदान करती है जिनके लिए पर्याप्त केबल समाधान की आवश्यकता होती है। केईआई की सफलता एक विविध व्यवसाय मॉडल से प्रेरित है जिसमें सामान, ग्राहक और भौगोलिक क्षेत्र शामिल हैं।

वे खुदरा और संस्थागत दोनों क्षेत्रों के साथ-साथ सार्वजनिक और निजी संस्थानों में उपभोक्ताओं को सेवा प्रदान करते हैं। कंपनी के संचालन को मजबूत उत्पादन और अनुसंधान एवं विकास कौशल द्वारा समर्थित किया जाता है, जो उच्च गुणवत्ता वाले समाधानों की आपूर्ति सुनिश्चित करता है।

केईआई इंडस्ट्रीज के बिजनेस सेगमेंट

कंपनी के निम्नलिखित तीन व्यवसाय खंड हैं: खुदरा, संस्थागत और निर्यात।

खुदरा

केईआई के खुदरा अनुभाग में आवासीय तार, एलटी और एचटी केबल शामिल हैं। अपने उच्च गुणवत्ता वाले उत्पादों और मजबूत ब्रांड स्थिति के कारण, कंपनी इस उद्योग श्रेणी में बड़ा मुनाफा कमाने में सक्षम है। इसके अलावा, तेज उत्पाद उठाव कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को कम करता है, जिसके परिणामस्वरूप उच्च रिटर्न अनुपात होता है।

इन विशेषताओं को देखते हुए, केईआई विभिन्न विपणन और प्रायोजन कार्यक्रमों में सक्रिय रूप से भाग लेकर और अपने डीलरशिप नेटवर्क को मजबूत करके रणनीतिक रूप से अपने खुदरा खंड का विस्तार करना जारी रखता है। वित्त वर्ष 2023 में कुल राजस्व में इस सेगमेंट की हिस्सेदारी 44 फीसदी रही.

संस्थागत

कंपनी का संस्थागत व्यवसाय उच्च गुणवत्ता वाले ईएचवी केबल, एचटी और एलटी केबल, स्टेनलेस स्टील तार और टर्नकी ईपीसी परियोजनाएं प्रदान करता है। उच्च पूंजी तीव्रता, तकनीकी जानकारी, मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड और परियोजनाओं को प्राप्त करने के लिए कठोर अनुपालन आवश्यकताओं के कारण इस खंड को महत्वपूर्ण प्रवेश बाधाओं का सामना करना पड़ता है।

कंपनी ने पिछले कुछ वर्षों में उच्च गुणवत्ता वाले उत्पादों, अत्याधुनिक विनिर्माण सुविधाओं, स्थिर अनुसंधान एवं विकास निवेश और उचित विपणन प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करके एक मजबूत संस्थागत व्यवसाय बनाया है।

तेल और गैस, रिफाइनरी, रेलवे, मेट्रो रेल, गियरबॉक्स, सौर, सीमेंट, स्टील और रियल एस्टेट उद्योग सभी संस्थागत बाजार में उच्च मूल्य रखते हैं। वित्त वर्ष 2023 में कुल बिक्री में 46 प्रतिशत के लिए राजस्व लेखांकन के मामले में इस खंड ने सबसे अधिक योगदान दिया।

निर्यात

कड़े अंतरराष्ट्रीय मानकों को पूरा करने वाली इसकी अत्यधिक उन्नत उत्पाद श्रृंखला के कारण केईआई का निर्यात व्यवसाय पिछले कुछ वर्षों में बढ़ा है। यह 60 से अधिक देशों में मौजूद है, जिनमें से पांच में इसके कार्यालय हैं।

यह तेल और गैस, नवीकरणीय ऊर्जा और उपयोगिता उद्योगों में अंतरराष्ट्रीय ग्राहकों को ईएचवी, एमवी और एलवी केबल की आपूर्ति करता है। कंपनी के प्रमुख निर्यात बाजारों में ऑस्ट्रेलिया, कुवैत और अबू धाबी (मध्य पूर्व में), साथ ही नाइजीरिया और घाना (अफ्रीका में) शामिल हैं।

वित्त वर्ष 2022-23 में निर्यात की हिस्सेदारी कुल बिक्री का 10% थी। केईआई ने वित्त वर्ष 2023-24 में अपने निर्यात योगदान को बढ़ावा देने और अपने उत्पाद के लिए निर्यात अनुमोदन प्राप्त करने के बाद अमेरिकी बाजारों में मजबूत पकड़ बनाने की योजना बनाई है।

केईआई इंडस्ट्रीज की वित्तीय स्थिति

वित्तीय वर्ष 2023 में, केईआई इंडस्ट्रीज के राजस्व में वृद्धि देखी गई, जो 20.6% बढ़कर ₹6,912.33 करोड़ तक पहुंच गई, जबकि वित्त वर्ष 2022 में यह ₹5,726.99 करोड़ थी। FY2020 से FY2023 तक की चार वर्षों की अवधि का विश्लेषण करते हुए, कंपनी ने राजस्व में 12.27% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) प्रदर्शित की।

इसके साथ ही, शुद्ध लाभ में उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जो वित्त वर्ष 2022 में ₹376.22 करोड़ से 27% की वृद्धि के साथ वित्त वर्ष 2023 में ₹477.38 करोड़ हो गई। FY2020 से FY2023 तक की संचयी चार साल की अवधि में, शुद्ध लाभ 23.23% CAGR प्रदर्शित हुआ।

FY23 में, KEI इंडस्ट्रीज ने 20.21% के इक्विटी पर रिटर्न (ROE) और 25.71% के नियोजित पूंजी पर रिटर्न (ROCE) के साथ अनुकूल वित्तीय मेट्रिक्स बनाए रखा।

केईआई इंडस्ट्रीज की भविष्य की योजनाएं

ग्रीनफील्ड कैपेक्स में वृद्धि

केईआई ने अगले 3-4 वर्षों के भीतर एलटी, एचटी और ईएचवी केबल के लिए विनिर्माण सुविधा विकसित करने के लिए गुजरात में लगभग 10 अरब रुपये का निवेश करने की योजना बनाई है। FY24 में, व्यवसाय ने गुजरात में C&W के ग्रीनफील्ड विकास के लिए ~2.5-3bn पूंजीगत व्यय की योजना बनाई है, जिसका वाणिज्यिक उत्पादन Q4 FY25 में शुरू होने की उम्मीद है।

FY24 में, KEI ने सिलवासा में लगभग 450 मिलियन रुपये का निवेश करने की योजना बनाई है, जिसके परिणामस्वरूप एलटी पावर केबल्स से 5 बिलियन रुपये की अतिरिक्त आय होगी। इसके अतिरिक्त, कंपनी की योजना भिवाड़ी में लगभग 1-1.1 बिलियन रुपये का निवेश करने की है।

पथरेडी में एक और ग्रीनफील्ड और ब्राउनफील्ड कैपेक्स परियोजना चल रही है, जिसकी अनुमानित लागत 110 करोड़ रुपये है, जो एलटी बिजली केबलों की क्षमता को प्रति वर्ष 800 करोड़ से 900 करोड़ तक बढ़ाएगी।

यह वित्तीय वर्ष 24-25 की पहली तिमाही में चालू हो जाएगा। यह ब्राउनफील्ड पूंजीगत व्यय कंपनी को चालू वित्तीय वर्ष में लगभग 16% से 17% और अगले वित्तीय वर्ष में 15% से 16% तक बढ़ने की अनुमति देगा।

मजबूत निर्यात मांग

FY23 में, निर्यात आय कुल राजस्व का लगभग 10% थी, जिसमें अमेरिका अग्रणी था, उसके बाद मध्य पूर्व, यूरोप और अफ्रीका थे। तेल एवं गैस, बुनियादी ढांचा और नवीकरणीय ऊर्जा प्राथमिक चालक थे।

निगम ‘चीन +1’ रणनीति के लाभों को विदेशी भौगोलिक क्षेत्रों से ताजा पूछताछ के रूप में भी देख रहा है जो पहले चीन से सोर्सिंग कर रहे थे। वर्तमान में, निर्यात बिक्री वितरकों के बजाय सीधे की जाती है।

हालाँकि, केईआई का इरादा संयुक्त राज्य अमेरिका में अपने वितरक नेटवर्क का विस्तार करने का है। अंत में, केबल्स में निर्यात मार्जिन घरेलू मार्जिन से लगभग 1% अधिक है, जिससे आगे कोई भी निर्यात संभावित रूप से लाभदायक हो जाता है।

निष्कर्ष

संक्षेप में, केईआई इंडस्ट्रीज ने प्रभावशाली विकास, लाभप्रदता और एक विविध व्यवसाय मॉडल का प्रदर्शन किया है। क्षमता विस्तार में महत्वपूर्ण नियोजित निवेश और बढ़ती निर्यात उपस्थिति के साथ, कंपनी भविष्य के विकास के लिए अच्छी स्थिति में दिखाई देती है।

हालाँकि, आप केईआई इंडस्ट्रीज की संभावनाओं के बारे में क्या सोचते हैं? क्या कंपनी का मजबूत वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य का दृष्टिकोण इसे एक आकर्षक निवेश अवसर बनाता है? इस पर अपने विचार साझा करें कि क्या आप इस केबल विनिर्माण दिग्गज में निवेश करने पर विचार करेंगे।

नलिन सूर्या द्वारा लिखित

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