ईटीएफ के साथ हेजिंग: एक लागत प्रभावी विकल्प

एक बार मुख्य रूप से म्यूचुअल फंड के विकल्प के रूप में उपयोग किए जाने वाले, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अब निवेशकों को कई अलग-अलग वित्तीय उद्देश्यों को पूरा करने में मदद कर सकते हैं: विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करना, विशिष्ट बाजारों में भाग लेना और स्टॉक, बॉन्ड जैसे परिसंपत्ति वर्गों में धन आवंटित करना। मुद्राएँ, अचल संपत्ति, और वस्तुएँ।

बहुमुखी प्रतिभा का मतलब है कि ईटीएफ सभी आकारों और धारियों के लिए अपील करते हैं, जिससे निवेशकों को तेजी या मंदी के दांव लगाने या यहां तक ​​कि सुरक्षा के लिए पोर्टफोलियो को हेज करने की अनुमति मिलती है। इस लेख में, हम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के साथ कुछ रणनीतियों को देखेंगे जो निवेशकों के पोर्टफोलियो को विभिन्न प्रकार के जोखिमों से बचा सकते हैं या हेज कर सकते हैं।

ईटीएफ के साथ हेजिंग के लाभ

हेजिंग ऐतिहासिक रूप से वायदा, विकल्प और ओवर-द-काउंटर प्रतिभूतियों जैसी डेरिवेटिव-आधारित प्रतिभूतियों के उपयोग तक सीमित रही है। क्योंकि डेरिवेटिव-आधारित प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण की यांत्रिकी उन्नत गणितीय सूत्रों पर आधारित होती है, जैसे ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल, हेजिंग ज्यादातर बड़े, परिष्कृत निवेशकों के लिए डोमेन रही है।

ईटीएफ की छोटी वृद्धि को खरीदने और बेचने की क्षमता छोटे निवेशकों को आकर्षित करती है, जिनके पास पहले पारंपरिक सुरक्षात्मक रणनीतियों से जुड़ी बड़ी न्यूनतम आवश्यकताओं के कारण हेजिंग तक सीमित पहुंच थी। वास्तव में, ऐसे कई तरीके हैं जिनसे व्यक्तिगत निवेशक आज पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए ईटीएफ का उपयोग कर सकते हैं।

स्टॉक मार्केट हेजिंग

निवेशक अक्सर स्टॉक और बॉन्ड में अपनी स्थिति को सुरक्षित करने के लिए वायदा और विकल्प का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, इक्विटी बाजार के लिए सबसे आम और सक्रिय रूप से कारोबार किए जाने वाले उपकरणों में से एक एसएंडपी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स हैं, जिनका उपयोग पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड और सक्रिय व्यापारियों सहित बड़े संस्थानों द्वारा व्यापक रूप से किया जाता है।

प्रोशेयर शॉर्ट एसएंडपी500 (एसएच) और प्रोशेयर अल्ट्राप्रो शॉर्ट एसएंडपी500 (एसपीएक्सयू) जैसे ईटीएफ एसएंडपी 500 इंडेक्स के विपरीत चलते हैं और सामान्य शेयर बाजार में शॉर्ट पोजीशन लेने के लिए वायदा अनुबंधों के बदले में इसका इस्तेमाल किया जा सकता है, जिससे ये पोजीशन सरल, सस्ती हो जाती हैं। अधिक तरल.

जबकि लघु इक्विटी ईटीएफ का उपयोग करने की प्रक्रिया वायदा का उपयोग करने से बहुत अलग है और हेज्ड पोजीशन का मिलान सटीक नहीं है, लघु ईटीएफ खरीदने से अंत तक एक साधन के रूप में आसान पहुंच मिलती है। यानी, अगर शेयर बाजार गिरता है तो व्युत्क्रम फंड के शेयर मूल्य में वृद्धि होगी, और मूल्य में वृद्धि पोर्टफोलियो के भीतर शेयरों को होने वाले नुकसान की भरपाई करने में मदद कर सकती है।

मुद्राओं के साथ हेजिंग

इक्विटी मार्केट हेजिंग की तरह, ईटीएफ की व्यापक स्वीकृति से पहले, गैर-अमेरिकी निवेश को हेज करने का एकमात्र तरीका मुद्रा फॉरवर्ड अनुबंध, विकल्प या वायदा का उपयोग करना था। वायदा अनुबंध व्यक्तिगत निवेशकों के लिए शायद ही कभी उपलब्ध होते हैं, क्योंकि वे अक्सर बड़ी संस्थाओं के बीच समझौते होते हैं जिनका कारोबार ओवर-द-काउंटर किया जाता है।

ब्याज दर स्वैप की तरह, वायदा अनुबंध एक पक्ष को लंबी स्थिति का जोखिम लेने की अनुमति देते हैं और दूसरे पक्ष को हेजिंग या सट्टेबाजी की अपनी विशेष जरूरतों की तुलना करने के लिए मुद्रा में छोटी स्थिति मानने की अनुमति देते हैं। डिज़ाइन के अनुसार, प्रतिभागी शायद ही कभी मुद्रा स्थिति की भौतिक डिलीवरी लेते हैं और समापन मुद्रा विनिमय दर के आधार पर अंतिम मूल्य को भुनाने का विकल्प चुनते हैं। वायदा अनुबंध के जीवनकाल के दौरान, किसी भी पैसे का आदान-प्रदान नहीं किया जाता है, और मूल्यांकन आम तौर पर स्वैप की सराहना/मूल्यह्रास या लागत पर आयोजित होने पर आधारित होता है।

छोटे निवेशक छोटे अमेरिकी डॉलर की स्थिति लेने वाले फंडों की समान मात्रा खरीदकर लंबे गैर-अमेरिकी निवेशों के विनिमय दर जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं, जैसे कि इंवेस्को डीबी यूएस डॉलर बियरिश (यूडीएन)। दूसरी ओर, एक निवेशक जो संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर स्थित है, वह पोर्टफोलियो को विनिमय दर के उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए लंबी अमेरिकी डॉलर की स्थिति लेने के लिए इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बुलिश (यूयूपी) जैसे फंडों के शेयरों में निवेश कर सकता है।

इक्विटी और बॉन्ड बाजार में वायदा और विकल्प को प्रतिस्थापित करने की तरह, पोर्टफोलियो के मूल्य को हेज्ड स्थिति से मिलान करते समय सटीकता का स्तर निवेशक पर निर्भर करता है। लेकिन ईटीएफ की तरलता और इस तथ्य के लिए धन्यवाद कि (विकल्प और वायदा के विपरीत) ईटीएफ कभी समाप्त नहीं होते हैं, निवेशक आवश्यकतानुसार आसानी से समायोजन कर सकते हैं।

मुद्रास्फीति हेजिंग

ईटीएफ के साथ मुद्रास्फीति की रोकथाम एक अज्ञात और अप्रत्याशित ताकत से बचाव करती है। जबकि मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से छोटे बैंड में रही है, यह सामान्य या असामान्य आर्थिक चक्रों के दौरान आसानी से ऊपर या नीचे जा सकती है।

कई निवेशक इस सिद्धांत के आधार पर उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में वस्तुओं की तलाश करते हैं कि यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है या बढ़ने की उम्मीद है, तो वस्तुओं की कीमत भी बढ़ेगी। सिद्धांत रूप में, जबकि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, स्टॉक जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्ग नहीं बढ़ रहे हैं, और निवेशक कमोडिटी निवेश की वृद्धि में भाग ले सकते हैं।

कीमती धातुओं, प्राकृतिक संसाधनों और लगभग किसी भी वस्तु तक पहुंचने के लिए सैकड़ों ईटीएफ हैं जिनका पारंपरिक विनिमय पर कारोबार किया जा सकता है। उदाहरणों में यूएस ऑयल फंड (यूएसओ) और एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स (जीएलडी) शामिल हैं। इनवेस्को डीबी कमोडिटी इंडेक्स ट्रैकिंग (डीबीसी) जैसे व्यापक कमोडिटी ईटीएफ भी हैं।

तल – रेखा

हेजिंग के लिए ईटीएफ का उपयोग करने के कई लाभ हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण है लागत-प्रभावशीलता, क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को कम या बिना प्रवेश शुल्क (कमीशन) के पद लेने की अनुमति देते हैं। इसके अलावा, चूंकि शेयर स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं, इसलिए खरीदने और बेचने की प्रक्रिया अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक सीधी प्रक्रिया है। अंत में, ईटीएफ स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी सहित कई बाजारों को कवर करते हैं।