उच्च कीमत वाली प्रतिभूतियों के व्यापार के लिए एक उपयोगी उपकरण

मिनी विकल्प क्या हैं?

मिनी विकल्प विकल्प अनुबंध हैं जहां अंतर्निहित सुरक्षा स्टॉक या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के 10 शेयर हैं। यह मिनी विकल्प और मानक विकल्प के बीच मुख्य अंतर है, जिसमें अंतर्निहित सुरक्षा के रूप में 100 शेयर होते हैं। मिनी विकल्प अब एकल स्टॉक या ईटीएफ के लिए उपलब्ध नहीं हैं, लेकिन आप उन्हें इंडेक्स पर व्यापार कर सकते हैं।

मिनी विकल्पों को समझना

मिनी विकल्प केवल प्रमुख सूचकांकों पर सूचीबद्ध हैं। उदाहरण के लिए, Cboe का मिनी-एसपीएक्स (XSP), 1997 में लॉन्च किया गया एक इंडेक्स विकल्प उत्पाद है जिसे अंतर्निहित S&P 500 इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। मानक एसपीएक्स विकल्प अनुबंध के दसवें आकार पर, एक्सएसपी नए सूचकांक विकल्प व्यापारियों या व्यक्तिगत पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने वाले व्यापारियों के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करता है।

सीएमई समूह एसएंडपी 500 (एमएनक्यू) पर माइक्रो ई-मिनी विकल्प भी प्रदान करता है जो 1/10 है^वां मिनी विकल्पों का आकार. अन्य सूचकांक वायदा और विकल्प उत्पादों की तरह, मिनी सूचकांक विकल्प नकद-निपटान और यूरोपीय शैली के हैं। विभिन्न मिनी इंडेक्स विकल्प वर्तमान में S&P 500, नैस्डैक 100 और रसेल 2000 पर कारोबार करते हैं।

मिनी स्टॉक विकल्प

भौतिक निपटान के साथ मिनी विकल्पों का कारोबार 18 मार्च 2013 को सीबीओई विकल्प एक्सचेंज पर शुरू हुआ, जब निम्नलिखित पांच स्टॉक और ईटीएफ पर मिनी विकल्प पेश किए गए थे:

इन लघु विकल्पों के लिए विकल्प प्रतीकों को संशोधित किया गया, जिसमें प्रतीक के साथ सात नंबर जोड़ा गया। इस प्रकार, अमेज़ॅन के लिए मिनी विकल्प श्रृंखला पहचानकर्ता AMZN7 से शुरू होगी, जबकि Apple के लिए AAPL7 से शुरू होगी।

मिनी इंडेक्स विकल्पों के विपरीत, इन मिनी में भौतिक निपटान होता था, जिसका अर्थ है कि यदि समाप्ति से पहले स्थिति बंद नहीं की गई थी तो वास्तविक शेयरों को वितरित करना पड़ सकता था। वे अमेरिकी शैली के थे, जिसका अर्थ है कि समाप्ति से पहले किसी भी व्यावसायिक दिन पर उनका उपयोग किया जा सकता था।

मिनी विकल्पों की समाप्ति समाप्ति माह के तीसरे शुक्रवार के तुरंत बाद वाले शनिवार को थी, 15 फरवरी 2015 तक। उस तिथि के बाद, समाप्ति समाप्ति माह का तीसरा शुक्रवार होना था।

मिनी विकल्पों के उदाहरण

Cboe द्वारा मिनी विकल्प पेश करने का मुख्य तर्क यह था कि उन्होंने अंतर्निहित स्टॉक या ETF के कम शेयरों पर सट्टा लगाना या हेज करना संभव बना दिया।

उदाहरण के लिए, $100 पर स्टॉक ट्रेडिंग पर एक मानक विकल्प की कीमत $5 हो सकती है। चूँकि एक मानक-विकल्प अनुबंध 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, विकल्प मूल्य को एक अनुबंध द्वारा दर्शाए गए शेयरों की संख्या से गुणा करना पड़ता है; इसे विकल्प गुणक के रूप में जाना जाता है। इस मामले में, एक अनुबंध पर निवेशक को $500 का खर्च आएगा। लेकिन क्या होगा यदि किसी निवेशक के पास केवल 50 शेयर हों और वह इस लंबे विकल्प को हेज करना चाहता हो?

एक मानक अनुबंध प्राप्त करने का मतलब है कि निवेशक को अतिरिक्त सुरक्षा के लिए भारी प्रीमियम का भुगतान करना होगा जिसकी उन्हें आवश्यकता नहीं है। इस मामले में मिनी विकल्प उपयुक्त है, क्योंकि निवेशक पांच मिनी-विकल्प अनुबंध खरीद सकता है। चूंकि प्रत्येक मिनी विकल्प 10 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, यहां विकल्प गुणक 10 है।

ध्यान दें कि XSP मिनी विकल्पों के लिए गुणक 100 है। चूंकि इस विकल्प में S&P 500 का दसवां हिस्सा है, प्रत्येक मिनी-विकल्प अनुबंध S&P 500 की 10 इकाइयों का प्रतिनिधित्व करता है।

मिनी विकल्पों के फायदे और नुकसान

मिनी विकल्प निवेशकों के लिए कई फायदे प्रदान करते हैं, लेकिन उनमें कुछ कमियां भी हैं।

पेशेवरों

• कम परिव्यय: मिनी विकल्पों का सबसे बड़ा लाभ यह है कि उन्हें बहुत कम नकदी परिव्यय की आवश्यकता होती है, जो एक मानक विकल्प के लिए आवश्यक राशि का लगभग दसवां हिस्सा है।
• विषम लॉट की हेजिंग के लिए विशेष रूप से उपयुक्त: कई निवेशकों के पास स्टॉक के अजीब लॉट (यानी, 100 शेयरों के मानक लॉट से कम) होते हैं जो तीन अंकों में कारोबार करते हैं। मिनी विकल्प विशेष रूप से इन जोखिमों को सबसे प्रभावी ढंग से हेज करने के लिए उपयुक्त हैं, विशेष रूप से सुरक्षात्मक पुट खरीदने या कॉल लिखने जैसी रणनीतियों के लिए जहां रखे गए शेयरों की सटीक संख्या को ऑफसेट करना आवश्यक है।
• सीमित पूंजी वाले लोगों के लिए अच्छा उपकरण: मिनी विकल्प सीमित पूंजी वाले लोगों, जैसे छात्रों और छोटे निवेशकों, के लिए बहुत अधिक कीमत वाली प्रतिभूतियों का व्यापार करने के लिए एक अच्छा निवेश उपकरण है।

दोष

• प्रतिशत के आधार पर कमीशन अधिक है: मिनी विकल्पों का व्यापार करते समय कमीशन वास्तव में बढ़ सकता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी ऑनलाइन ब्रोकर के माध्यम से ऑप्शन ट्रेड पर कमीशन $10 का एक समान शुल्क है, और एक मानक अनुबंध (100 शेयरों का) $10 पर कारोबार कर रहा है, तो कमीशन 1% बैठता है। लेकिन यदि इसके बजाय 10 मिनी-विकल्प अनुबंधों का उपयोग किया जाता है, तो कमीशन 100 डॉलर या कारोबार किए गए मूल्य का 10% होगा। भले ही केवल पांच मिनी-विकल्प अनुबंधों का उपयोग किया जाता है, फिर भी कमीशन $50 या 5% तक बैठता है।
• व्यापक बोली-पूछ प्रसार और कम तरलता: ऐसा प्रतीत होता है कि मिनी विकल्पों में उनके मानक विकल्प समकक्षों की तुलना में बहुत अधिक बोली-पूछने का प्रसार और काफी कम खुला ब्याज होता है, जो कम तरलता में तब्दील होता है।

तल – रेखा

मिनी विकल्प व्यापारियों और खुदरा निवेशकों को छोटी शेयर राशि की हेजिंग करने का एक और तरीका प्रदान करते हैं। वे विशिष्ट विकल्प अनुबंधों से इस मायने में भिन्न हैं कि वे 100 के बजाय 10 शेयरों के अंतर्निहित लॉट पर आधारित हैं। मिनी विकल्प बेंचमार्क इंडेक्स पर उपलब्ध हैं, हालांकि वे एक बार थोड़े समय के लिए कुछ प्रमुख कंपनियों पर उपलब्ध थे। याद रखें कि विकल्प ट्रेडिंग में महत्वपूर्ण जोखिम होता है, इसलिए व्यापार करने से पहले इन अनुबंधों के बारे में सब कुछ सीखना उचित होगा।

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