उच्च दरें सेवानिवृत्त लोगों को मदद कर सकती हैं लेकिन स्टॉक मुद्रास्फीति से आगे निकल जाते हैं

“सभी निवेशों में जोखिम उठाना शामिल होता है।” यह एक मानक प्रतिभूति और विनिमय आयोग है चेतावनी.

ध्यान से। लेकिन ध्यान रखें कि जब तक आप कोई जोखिम नहीं उठाएंगे, आपको ज़्यादा रिटर्न नहीं मिलेगा। यह जोखिम-वापसी समझौता निवेश का एक अनिवार्य हिस्सा है, भले ही आपके पास जोखिम के लिए कम सीमा हो।

शायद आप पैसे खोने का जोखिम नहीं उठा सकते, आपके पास अस्थायी नुकसान से उबरने के लिए पर्याप्त समय नहीं है या आप अपने पैसे को जोखिम में डालने के विचार को बर्दाश्त नहीं कर सकते।

यदि इनमें से कोई भी आपके जैसा लगता है, तो कुछ अच्छी खबर है। ब्याज दरें कुछ साल पहले की तुलना में कहीं अधिक हैं, हालांकि हाल ही में उनमें थोड़ी गिरावट आई है। जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए, क्लासिक ट्रेड-ऑफ़ की शर्तें आपके पक्ष में स्थानांतरित हो गई हैं। अधिक अल्पकालिक जोखिम उठाए बिना, आप बेहतर रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं।

फिर भी, निश्चित आय निवेश रामबाण नहीं है। लंबे समय में, उन्होंने समग्र शेयर बाजार से कम रिटर्न दिया है और भविष्य में भी ऐसा होने की संभावना है। विरोधाभासी रूप से, यदि आप निश्चित आय पर बहुत अधिक बोझ डालकर सुरक्षा पर अधिक जोर देते हैं, तो हो सकता है कि आप बाद में कुछ हद तक समृद्धि छोड़ रहे हों। इन मुद्दों को संतुलित करना ही जोखिम-वापसी समझौता है।

जब दरें कम थीं

कम ब्याज दरें अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करती हैं। वे उधारकर्ताओं के लिए बेहतर हैं – जिनमें वे लोग भी शामिल हैं जो बंधक लेना चाहते हैं या क्रेडिट कार्ड से भुगतान करना चाहते हैं, या किसी व्यवसाय का वित्तपोषण करना चाहते हैं। कम दरों से जोखिम लेने वाले निवेशकों को भी फायदा होता है क्योंकि जब पैसा सस्ता होता है तो शेयर बाजार फलता-फूलता है।

लेकिन उच्च दरें उन लोगों के लिए बेहतर हैं जो पैसा बचा रहे हैं, जिनमें जोखिम से बचने वाले निवेशक भी शामिल हैं जो एक घोंसला अंडा बनाने में कामयाब रहे हैं और इसे सेवानिवृत्ति के लिए एक सुरक्षित, समृद्ध स्ट्रीम में बदलना चाहते हैं। उनकी निराशा के लिए, ब्याज दरें – जिन्हें पैदावार के रूप में भी जाना जाता है – वित्तीय संकट के शुरुआती दिनों में 2007 में गिरना शुरू हो गईं। इसका मतलब यह था कि यदि आपने नई जारी की गई सुरक्षा खरीदी है और इसे परिपक्वता तक रखा है, तो आपको बदले में बहुत कम आय प्राप्त होगी। यह केवल इस वर्ष है, और मुद्रास्फीति के खिलाफ फेडरल रिजर्व की लंबी लड़ाई के लिए धन्यवाद, कि दीर्घकालिक ब्याज दरें वित्तीय संकट से पहले के स्तर पर वापस आ गई हैं।

बांड या वार्षिकी द्वारा उत्पादित आय स्ट्रीम से जीवन जीने की उम्मीद रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए पैदावार में बदलाव का प्रभाव गंभीर हो सकता है।

इस पर विचार करो। एक सेवानिवृत्त व्यक्ति जिसने एक खरीदा 10 साल का खजाना जनवरी 2000 में नोट 6.68 प्रतिशत की उपज को लॉक करने में सक्षम था – अगले दशक के लिए 100,000 डॉलर के निवेश पर सालाना 6,680 डॉलर का उत्पादन। लेकिन जनवरी 2009 तक, वित्तीय संकट के गहरे दौर में, नए खरीदे गए 10-वर्षीय ट्रेजरी पर उपज केवल 2.87 प्रतिशत थी – निवेश के समान आकार पर सालाना केवल 2,870 डॉलर का उत्पादन होता था।

जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए इन कम पैदावार के निहितार्थों को पहले व्यापक रूप से रिपोर्ट नहीं किया गया था, शायद इसलिए क्योंकि बांड व्यापारियों के लिए – जो लाभ की तलाश में हैं, न कि गारंटीकृत आय के वर्षों के लिए – गिरती पैदावार एक बड़ी समस्या थी। अच्छा चीज़।

याद रखें, बांड गणित के हिस्से के रूप में, पैदावार और कीमतें विपरीत दिशाओं में चलती हैं। जब बाज़ार की पैदावार गिरी, तो जिन लोगों के पास पहले से ही बांड थे और बेच दिया टीऊंची कीमतों से हेम को फायदा हुआ। गिरती पैदावार आम तौर पर उन लोगों के लिए मददगार थी जिनके पास बॉन्ड म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड थे। बॉन्ड फंड रिटर्न दोनों पैदावार से निर्धारित होते हैं – जो गिर रहे थे – और कीमतें, जो बढ़ीं। फंडों द्वारा रखी गई लंबी अवधि की प्रतिभूतियों के लिए, मूल्य लाभ आम तौर पर नुकसान से अधिक होता है।

दर्दनाक हिस्सा

लेकिन स्थिर दीर्घकालिक रिटर्न चाहने वाले जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए, जब पैदावार कम होती है तो समस्याएं पैदा होती हैं। ऐसा एक दशक से भी अधिक समय पहले होना शुरू हुआ था। 2013 के एक कॉलम में, मैंने बताया था कि एक जोखिम-विरोधी नव-सेवानिवृत्त दंपत्ति, जिन्होंने उस समय निश्चित-आय वाली होल्डिंग्स में $1 मिलियन का निवेश किया था, आसानी से एक दशक के भीतर अपनी होल्डिंग्स समाप्त कर सकते हैं, क्योंकि उनकी आय का प्रवाह काफी कम होगा। मैंने सुझाव दिया, यदि वे कुछ निवेश शेयर बाजार में स्थानांतरित कर दें तो शायद उनकी संभावनाएं बेहतर हो जाएंगी।

और, वास्तव में, पिछले दशक के बाजार रिटर्न से पता चलता है कि मूल्यांकन सही था। एसएंडपी 500, जो अमेरिकी शेयर बाजार के लिए एक बेंचमार्क है, ने वार्षिक आधार पर लगभग 12 प्रतिशत का रिटर्न दिया, जबकि निवेश-ग्रेड बांड बाजार ने केवल 1.5 प्रतिशत का रिटर्न दिया।

लेकिन शेयरों में निवेश करने में जोखिम होता है। सेवानिवृत्त लोगों के पास पर्याप्त संसाधन होने चाहिए – वित्तीय और भावनात्मक दोनों – भीषण गिरावट का सामना करने के लिए।

एक और सुरक्षित विकल्प मौजूद था. 2013 में दंपत्ति अपनी सेवानिवृत्ति बचत और सामाजिक सुरक्षा भुगतानों के पूरक के लिए एक सस्ती, सरल वार्षिकी – एकल प्रीमियम तत्काल वार्षिकी (अक्सर इसके संक्षिप्त नाम, एसपीआईए द्वारा चिह्नित) खरीदकर अपनी सेवानिवृत्ति आय को यथोचित रूप से सुरक्षित रूप से बढ़ा सकते थे। 2013 में, एक 65-वर्षीय व्यक्ति द्वारा ऐसी वार्षिकी में $100,000 का निवेश एक पुरुष के लिए औसतन $6,348 वार्षिक जीवनकाल भुगतान और एक महिला के लिए $5,904 उत्पन्न करता, पुरालेख वेबसाइट emotionalannuities.com से पता चलता है।

जब 2013 का कॉलम लिखा गया था तब दोनों आय धाराएं 10-वर्षीय ट्रेजरी से प्राप्त होने वाली जोड़ी की तुलना में कहीं अधिक थीं, लेकिन शेयर बाजार में उत्पादित की तुलना में कम थीं।

उच्च दरें

जोखिम से बचने वालों के लिए आज परिस्थिति अधिक अनुकूल है।

एक नया खरीदा गया 10-वर्षीय ट्रेजरी $100,000 के निवेश पर लगभग $4,250 की वार्षिक आय उत्पन्न करेगा – जबकि अप्रैल 2020 में खरीदे गए नए ट्रेजरी नोट पर केवल $640 की आय होगी।

एकल प्रीमियम तत्काल वार्षिकी से आय भी काफी बेहतर है। में अप्रैल 2020, जब ब्याज दरें कम थीं, तो 65 वर्षीय व्यक्ति के लिए $100,000 के निवेश पर वार्षिक आजीवन भुगतान पुरुष के लिए $5,676 और महिला के लिए $5,352 था। में नवंबर65 वर्षीय पुरुष के लिए भुगतान बढ़कर 7,380 डॉलर और एक महिला के लिए 7,068 डॉलर हो गया था।

व्यावहारिक मामले के रूप में, बांड वार्षिकी की तुलना में बहुत अधिक लचीलेपन की पेशकश करते हैं, या तो आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप परिपक्वता के साथ व्यक्तिगत बांड की एक श्रृंखला खरीदने या निवेश-ग्रेड बांड फंड रखने के माध्यम से, कहा गया है कैथी जोन्सश्वाब सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च के मुख्य निश्चित आय रणनीतिकार।

उन्होंने कहा, “बेशक, उच्च दरें उन लोगों के लिए बेहतर हैं जो बांड द्वारा प्रदान की जाने वाली आय चाहते हैं।”

कुल प्राप्ति

लेकिन केवल निश्चित आय में निवेश करना आदर्श नहीं है, यहां तक ​​कि सेवानिवृत्त लोगों के लिए भी, केवल कुछ और वर्षों की अपेक्षित जीवन अवधि और सीमित संसाधनों वाले लोगों को छोड़कर। एक बात के लिए, ब्याज दरें ऊंची होने पर भी, मुद्रास्फीति कम से कम कुछ आय खा जाएगी।

“आप सावधान रहना चाहते हैं कि आप ‘पैसे के भ्रम’ के शिकार न हों,” कहा जोएल डिक्सन, वैनगार्ड में सलाह पद्धति के वैश्विक प्रमुख। उन्होंने कहा, “आप सोच सकते हैं कि आप अच्छा कर रहे हैं, लेकिन कीमतें बढ़ने के साथ आपकी खर्च करने की क्षमता कम हो जाएगी।”

लंबी अवधि में शेयर बाजार मुद्रास्फीति से आगे निकल जाता है, और श्री डिक्सन और सुश्री जोन्स दोनों ने कहा कि “कुल रिटर्न” दृष्टिकोण शायद ज्यादातर लोगों के लिए, यहां तक ​​कि सेवानिवृत्त लोगों के लिए भी समझ में आता है। इसका मतलब बांड के अलावा स्टॉक का एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो रखना है।

याद रखें कि निवेश में कुछ उतार-चढ़ाव होते हैं। हर किसी के लिए कोई एक सटीक उत्तर नहीं है। हाँ, यदि आपको आय को लॉक करने की आवश्यकता है तो उच्च दरें एक वरदान हैं। लेकिन यदि आपके पास बाजार की प्रमुख गिरावटों को झेलने का समय और क्षमता है, तो होल्डिंग्स से कुल रिटर्न, जिसमें स्टॉक भी शामिल है, शुद्ध निश्चित-आय निवेश से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है।