ऑल वेदर बेस्ट डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो 2024

ऑल-वेदर बेस्ट डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो 2024 कैसे बनाएं? क्या हर मौसम के लिए जोखिम-मुक्त ऋण म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो बनाना संभव है?

आगे बढ़ने से पहले, मेरी पिछली पोस्ट “2024 में भारत में निवेश करने के लिए शीर्ष 10 सर्वश्रेष्ठ एसआईपी म्यूचुअल फंड” पढ़ें, जहां मैंने पोर्टफोलियो निर्माण के बारे में कुछ बुनियादी बातें प्रदान की हैं। इस लेख में, हम हर मौसम के लिए उपयुक्त ऋण म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो कैसे बनाएं, इस पर अधिक विस्तार से चर्चा करेंगे।

इसके अलावा, कुछ डेट पोर्टफोलियो की बुनियादी बातों को सरल बनाने के लिए, मैंने डेट म्यूचुअल फंड की बुनियादी बातों से संबंधित कुछ लेख लिखे (भविष्य में भी लिखूंगा)। आप उसी “डेट म्यूचुअल फंड बेसिक्स” का उल्लेख कर सकते हैं।

इससे पहले कि हम आगे बढ़ें, हमें पहले यह समझना होगा कि हमें अपने निवेश के लिए ऋण पोर्टफोलियो की आवश्यकता क्यों है। यदि आपके पास इस पहलू पर स्पष्टता नहीं है, तो आपका ऋण पोर्टफोलियो इक्विटी की तुलना में अधिक जोखिम भरा और अव्यवस्थित होगा।

हमें डेट म्यूचुअल फंड की आवश्यकता क्यों है?

ऋण म्यूचुअल फंड के बजाय, मैं इस शब्द का उपयोग कर सकता हूं कि हमें सबसे पहले ऋण पोर्टफोलियो की आवश्यकता क्यों है। मेरे अनुसार, ऋण पोर्टफोलियो की आवश्यकता मुख्य रूप से दो उद्देश्यों के लिए है।

# अपने अल्पकालिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए

यदि आपके लक्ष्य अल्पकालिक प्रकृति के हैं, तो आप इक्विटी का अनुचित जोखिम नहीं ले सकते। इसलिए, आपको अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक ऋण पोर्टफोलियो की आवश्यकता है। कई लोग यह सवाल पूछ सकते हैं कि वे मुद्रास्फीति को मात नहीं दे सकते। हां, लेकिन विचार यह है कि आप जो भी करें अपने सभी निवेशों में मुद्रास्फीति को मात देने के बजाय अपने वित्तीय लक्ष्यों को सुरक्षित रूप से वित्तपोषित करें। इसे स्पष्ट करने के लिए मैंने इस पहलू पर एक लेख लिखा। आप इसे “मुद्रास्फीति को हराओ – वित्तीय उद्योग आपको झूठ सिखाता है!!” पर संदर्भित कर सकते हैं।

# आपके दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए एक सहारा के रूप में

वास्तविक रिटर्न (मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न) उत्पन्न करने के दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए, हमें इक्विटी में निवेश करना चाहिए। हालाँकि, इक्विटी एक अत्यधिक अस्थिर परिसंपत्ति वर्ग है। इसलिए, अस्थिरता को कम करने या अपने पोर्टफोलियो के लिए नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा बनाने के लिए, हमें एक ऋण पोर्टफोलियो की आवश्यकता है।

यदि आपके पास ऐसी स्पष्टता है, तो अगले चरण आपके लिए आसान हैं। हालाँकि, जब आप रिटर्न (ऋण बाजार में इसे उपज कहा जाता है) का पीछा करते हैं, तो आप इक्विटी से बड़ा जोखिम उठाएंगे।

अगला सवाल यह है कि आपको अपने पोर्टफोलियो में डेट म्यूचुअल फंड की आवश्यकता क्यों है (खासकर जब आजकल डेट फंड पर कर आपके टैक्स स्लैब के अनुसार लगाया जाता है)। भले ही कराधान आपके बैंक एफडी या आरडी की तरह है, भले ही हम मान लें कि दोनों बैंक एफडी (आरडी) डेट फंड के समान रिटर्न प्रदान करते हैं, एफडी में टीडीएस अवधारणा के कारण वास्तव में कुछ हद तक आपका रिटर्न कम हो जाएगा। म्यूचुअल फंड के मामले में, कर तभी लगता है जब आप पैसा निकालते हैं। इसलिए, मैं अब भी आपको अपने मध्यावधि से दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए डेट म्यूचुअल फंड तलाशने का सुझाव देता हूं।

आपके पोर्टफोलियो में डेट म्यूचुअल फंड का उपयोग करने का दूसरा उद्देश्य यह है कि जब आपके पास पीपीएफ (दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए), एसएसवाई (आपकी बेटी की शिक्षा और शादी के लक्ष्यों के लिए), या ईपीएफ (सेवानिवृत्ति के लिए) जैसे उत्पादों का उपयोग करने के बाद भी अंतर हो।

अपने अल्पकालिक लक्ष्यों के लिए, आप बैंक एफडी, आरडी, स्वीप-इन एफडी, या आर्बिट्राज फंड (यदि आप कराधान के बारे में अधिक चिंतित हैं) का उपयोग कर सकते हैं।

सीधे कूदने और इस रणनीति का पालन करने से पहले समझने योग्य कुछ बिंदु –

# यह आपके दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए है

यह पोर्टफोलियो रणनीति आपके दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए है। इसलिए, यदि आपका लक्ष्य 8-10 वर्ष से अधिक दूर है तो इस रणनीति का पालन करें। मध्यम अवधि से लेकर अल्पकालिक लक्ष्यों के लिए कभी भी इस रणनीति का पालन न करें।

# यह खरीदो और भूल जाओ की रणनीति नहीं है

जब मैं 2024 में सभी मौसमों के लिए सर्वश्रेष्ठ डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का सुझाव देता हूं तो इसका मतलब यह नहीं है कि आप आज निवेश करें और 8-10 वर्षों के बाद अपनी आंखें खोलें। साल में एक बार या अपनी उपयुक्तता के आधार पर, आपको ऋण से लेकर इक्विटी तक के परिसंपत्ति आवंटन की जांच करनी होगी। साथ ही, फंड पोर्टफोलियो (प्रदर्शन नहीं) की जांच करें।

# इस रणनीति का विचार ब्याज दर जोखिम को कम करना है

इस रणनीति का विचार ब्याज दर जोखिम को संतुलित करना है। इसलिए, बेहतर स्पष्टता के लिए, आपको हमेशा यहां उल्लिखित फंड श्रेणियों के पोर्टफोलियो की जांच और निगरानी करनी चाहिए।

# इस रणनीति का विचार सरलता है

N संख्या में रणनीतियाँ हैं। न तो मैं उनसे सवाल कर रहा हूं और न ही उनके खिलाफ. इस रणनीति को साझा करने का मेरा विचार सरलता का है और अपने पोर्टफोलियो में बहुत अधिक फंड जोड़ने का नहीं है।

# जब आपका लक्ष्य अल्पावधि में बदल जाए तो आपको जोखिम उठाना होगा

जैसा कि मैंने ऊपर बताया, यह रणनीति दीर्घकालिक लक्ष्यों के लिए है। इसलिए, एक बार जब आपके लक्ष्य मध्यावधि या अल्पावधि में बदल जाते हैं, तो आपको ऐसी रणनीतियों के साथ आना होगा और ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए केवल अल्पकालिक ऋण फंडों पर टिके रहना होगा।

ऑल-वेदर बेस्ट डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो 2024 कैसे बनाएं – कैसे बनाएं?

आप जानते हैं कि कुछ हद तक हम क्रेडिट जोखिम या डिफ़ॉल्ट जोखिम से बच सकते हैं। हालाँकि, जब आप डेट फंड (या बांड) में निवेश करते हैं, तो आप ब्याज दर जोखिम को खत्म नहीं कर सकते। उदाहरण के लिए केवल डिग्री भिन्न होती है – अल्पकालिक ऋण फंडों में दीर्घकालिक ऋण फंडों की तुलना में कम जोखिम हो सकता है।

इसलिए, जब मैं एक दीर्घकालिक ऋण म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो बनाता हूं, तो मैं शॉर्ट टर्म डेट फंड में 50% और लॉन्ग टर्म डेट फंड में 50% शामिल करके इस ब्याज दर जोखिम को संतुलित करना पसंद करता हूं।

# 50% अल्पकालिक ऋण म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो

अल्पकालिक ऋण फंडों के लिए, मैं या तो अल्ट्रा शॉर्ट टर्म डेट फंड, मनी मार्केट फंड या शॉर्ट ड्यूरेशन पैसिव डेट फंड पसंद करता हूं।

ए) अल्ट्रा शॉर्ट-टर्म डेट फंड – याद रखें कि सेबी के अनुसार शॉर्ट-टर्म डेट फंड का मतलब 3 महीने से 6 महीने के बीच मैकाले अवधि (मैं इस पहलू पर विस्तार से एक अलग पोस्ट में बताऊंगा) वाले उपकरणों में निवेश करने वाला फंड है। सरल शब्दों में, मैकाले अवधि इस बात का माप है कि आपको अपने निवेश की भरपाई करने में कितना समय लगेगा। याद रखें कि सेबी की परिभाषा फंड द्वारा निवेश किए जाने वाले कागजात की गुणवत्ता पर मौन है। इसलिए, आपको ही अल्ट्रा शॉर्ट टर्म डेट फंड चुनने में सावधानी बरतनी होगी। अगर फंड मैनेजर यील्ड के पीछे भागता है तो कभी-कभी अल्ट्रा शॉर्ट टर्म डेट फंड भी जोखिम भरे हो सकते हैं। क्लासिक उदाहरण फ्रैंकलिन की असफलता है (फ्रैंकलिन टेम्पलटन इंडिया ने 6 डेट फंड बंद कर दिए – निवेशक क्या कर सकते हैं?”)। इसलिए, फंड चुनने में सावधानी बरतें।

बी) मनी मार्केट फंड – सेबी के अनुसार, मनी मार्केट फंड का मतलब एक ओपन-एंडेड ऋण योजना है जो मनी मार्केट उपकरणों में निवेश करती है और इसकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष तक होती है। यहां, आपको फंड मैनेजर की होल्डिंग के बारे में स्पष्टता है क्योंकि उसे केवल मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करना होता है। इसलिए, वे अल्ट्रा शॉर्ट टर्म डेट फंड (लेकिन सबसे सुरक्षित) की तुलना में थोड़ा अधिक सुरक्षित हैं।

ग) लघु अवधि निष्क्रिय ऋण निधि – वर्तमान में इस श्रेणी में केवल एक फंड उपलब्ध है “एडलवाइस क्रिसिल आईबीएक्स 50:50 गिल्ट प्लस एसडीएल शॉर्ट ड्यूरेशन इंडेक्स फंड – पैसिव डेट फंड में जाने का समय?”। ऐसे फंड में निवेश करके, आप क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम से पूरी तरह से बच सकते हैं क्योंकि फंड 50% गिल्ट बॉन्ड में और अन्य 50% एसडीएल (राज्य सरकार बॉन्ड) में निवेश करता है। हालाँकि, यदि आप पोर्टफोलियो को देखें, तो संशोधित अवधि लगभग 2.37 वर्ष है, मैकाले की अवधि 2.54 वर्ष है, और औसत परिपक्वता 2.78 वर्ष है। इसलिए, यह अल्ट्रा शॉर्ट टर्म और मनी मार्केट फंड की तुलना में थोड़ा अधिक अस्थिर हो सकता है।

उदाहरण के लिए, अल्ट्रा शॉर्ट टर्म फंड के मामले में, मैकाले अवधि 3-6 महीने होनी चाहिए। मनी मार्केट फंड के मामले में (मैंने आईसीआईसीआई प्रू मनी मार्केट फंड का उदाहरण लिया), मैकाले अवधि 0.32 के रूप में दिखाई दे रही है (श्रेणी औसत 0.31 है)। इसलिए, भले ही आप डिफॉल्ट और डाउनग्रेड के जोखिम से पूरी तरह बच रहे हों, यह उपरोक्त दो श्रेणियों के डेट फंडों की तुलना में थोड़ा अधिक अस्थिर हो सकता है।

अपनी सुविधा के आधार पर, आप अल्ट्रा शॉर्ट टर्म फंड, मनी मार्केट फंड या पैसिव शॉर्ट ड्यूरेशन फंड चुन सकते हैं (विकल्प सीमित हैं)।

# 50% गिल्ट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो

ऐसे ऑल-वेदर पोर्टफोलियो का शेष 50% गिल्ट फंड में होना चाहिए। गिल्ट फंड दो प्रकार के होते हैं. एक सामान्य गिल्ट फंड और दूसरा गिल्ट कॉन्स्टेंट मैच्योरिटी फंड। सेबी के अनुसार गिल्ट फंड का अर्थ है “सरकारी प्रतिभूतियों में न्यूनतम निवेश कुल संपत्ति का 80% (परिपक्वता के दौरान)”। इसलिए, सामान्य गिल्ट फंड में निवेश करके, आप कुछ हद तक डिफ़ॉल्ट और डाउनग्रेड जोखिम के 80% से बच रहे हैं। हालाँकि, चूंकि फंड मैनेजर अल्पकालिक, मध्यम अवधि या दीर्घकालिक (ब्याज दर चक्र पर उसकी भविष्य की भविष्यवाणी के आधार पर) से लेकर “परिपक्वता के पार” बांड रख सकता है, वे अस्थिर हो सकते हैं। यदि फंड मैनेजर ब्याज दर चक्र की भविष्यवाणी करने और उसके अनुसार अपने पोर्टफोलियो का मंथन करने में निपुण है (ऐसे SKIL की संभावना दुर्लभ है और कई बार यह LUCK के कारण होता है), तो आप ठीक हैं।

हालाँकि, सामान्य गिल्ट फंड, गिल्ट कॉन्स्टेंट मैच्योरिटी फंड की तुलना में कम जोखिम भरे होते हैं। गिल्ट कॉन्स्टेंट मैच्योरिटी फंड के संदर्भ में, फंड मैनेजर के पास गिल्ट रखने का आदेश है जैसे कि पोर्टफोलियो की मैकॉले अवधि 10 साल के बराबर होनी चाहिए। इसलिए, गिल्ट कॉन्स्टेंट मैच्योरिटी फंड सामान्य गिल्ट फंड की तुलना में अत्यधिक अस्थिर होते हैं।

उदाहरण के लिए, गिल्ट फंड की औसत मैकाले अवधि लगभग 5.83 वर्ष है। इसलिए, गिल्ट कॉन्स्टेंट मैच्योरिटी फंड सामान्य गिल्ट फंड की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं। मैं गिल्ट कॉन्स्टैंट मैच्योरिटी फंड की तुलना में सामान्य गिल्ट फंड को प्राथमिकता देता हूं।

यदि आपको पता चल जाए कि आपको पैसे की आवश्यकता कब है तो क्या होगा?

उपरोक्त ऑल-वेदर डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो ऐसे लक्ष्यों के लिए है जहां लक्ष्य दीर्घकालिक प्रकृति के होने चाहिए और जब आप पैसे की सटीक आवश्यकता से अनजान हों।

हालाँकि, यदि आप जानते हैं कि आपको वास्तव में पैसे की आवश्यकता कब है, तो उपरोक्त रणनीति को अपनाने के बजाय, टारगेट मैच्योरिटी फंड को अपनाना आसान तरीका है। परिपक्वता के मामले में ये सामान्य बैंक एफडी की तरह काम करते हैं। इन सभी टीएमएफ की परिपक्वता तिथि होती है। उस तारीख को वे आपको पैसे वापस कर देंगे. हालाँकि, आप किसी भी समय उस परिपक्वता से पहले प्रवेश कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं। ऐसे फंडों का दूसरा फायदा यह है कि अभी तक वे केवल केंद्र सरकार, राज्य सरकार और पीएसयू बांड में ही निवेश कर रहे हैं। इसलिए, आप कुछ हद तक क्रेडिट या डिफ़ॉल्ट जोखिम से बच सकते हैं।

ऐसे टीएमएफ की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि जैसे-जैसे फंड (अंतर्निहित बांड) की परिपक्वता निश्चित होती है, परिपक्वता निकट आने पर डिफ़ॉल्ट रूप से ब्याज दर में अस्थिरता कम हो जाएगी। अस्थिरता जोखिम को कम करने के लिए आपको एक अलग ऋण पोर्टफोलियो में जाने की आवश्यकता नहीं है। इसलिए, यदि आप ऐसे फंडों में निवेश करते हैं तो लक्ष्यों की अल्पकालिक प्रकृति के कारण अल्पकालिक ऋण फंडों में जाना आवश्यक नहीं है।

हालाँकि, अगर आप इस बात को लेकर अनिश्चित हैं कि आपको कब पैसे की जरूरत है या बाजार में उपयुक्त टारगेट मैच्योरिटी फंड उपलब्ध नहीं हैं, तो आप ऐसे फंडों को नजरअंदाज कर सकते हैं। पिछली डेट फंड सूची आपके संदर्भ के लिए “भारत में डेट इंडेक्स फंड की सूची 2023” पर उपलब्ध है।

निष्कर्ष – इस पोस्ट को साझा करने का विचार आपके पोर्टफोलियो में फंडों की संख्या से बचना, क्रेडिट/डिफॉल्ट जोखिम से बचना और ब्याज दर जोखिम को अधिकतम तक प्रबंधित करना है। डेट फंड चुनते समय सावधान रहें। अन्यथा, आप एक उच्च जोखिम वाला ऋण पोर्टफोलियो बना सकते हैं जो आपके इक्विटी पोर्टफोलियो से अधिक जोखिम भरा है। यह भी ध्यान रखें कि खतरा हर जगह है। निवेश की कला इस जोखिम को प्रबंधित करना है।