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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
शंख(LSE: SHEL) के शेयर की कीमत इस साल 18 अक्टूबर के उच्चतम स्तर से 10% गिर गई है। मुझे लगता है कि इसका मुख्य कारण उस अवधि में तेल की कीमतों में गिरावट है।
बेशक, स्टॉक में जोखिम हैं, जिनमें से एक वैश्विक वस्तुओं की कीमतों में निरंतर गिरावट है। दूसरी बात यह है कि हरित ऊर्जा पर स्विच करने के कारण सरकार ने इसके संचालन पर प्रतिबंध लगा दिया है।
हालाँकि, मेरे विचार से, यह बिकवाली उन प्रमुख कारकों को नज़रअंदाज कर देती है जो लंबी अवधि में शेयर मूल्य लाभ का समर्थन करते हैं।
और मैं वर्तमान में रियायती स्तर पर शेल स्टॉक की अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने पर गंभीरता से विचार कर रहा हूं।
तेल की कीमतें हर समय बदलती रहती हैं
मोटे तौर पर, प्रमुख खरीदारों की ओर से कम मांग के कारण सितंबर के अंत से तेल की कीमतों में गिरावट आई है। लेकिन मांग और आपूर्ति के बीच वैश्विक संतुलन लगातार बदलता रहता है और इसके साथ तेल की कीमतें भी बदलती रहती हैं।
उदाहरण के लिए, अल्पावधि में, इज़राइल-हमास युद्ध के किसी भी विस्तार से कीमतों में बढ़ोतरी हो सकती है। विश्व बैंक ने हाल ही में कहा था कि इस घटना में ब्रेंट बेंचमार्क कीमत 150 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो सकती है। वर्तमान में, यह लगभग $76 है।
दीर्घावधि में, हरित ऊर्जा की ओर परिवर्तन में कई विश्लेषकों के अनुमान से कहीं अधिक समय लगेगा। अक्टूबर में, ओपेक ने अनुमान लगाया था कि 2045 तक विश्व तेल की मांग बढ़कर 116 मिलियन बैरल प्रति दिन (बीपीडी) हो जाएगी। वर्तमान में, यह लगभग 100 मिलियन बैरल प्रति दिन है।
अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने हाल ही में कहा कि सरकार के वादे 2050 तक ग्रीनहाउस गैस ‘शुद्ध शून्य’ हासिल करने से काफी पीछे हैं।
ऊर्जा परिवर्तन के लिए अच्छी स्थिति में है
शैल में ऊर्जा संक्रमण के दोनों पक्ष शामिल हैं। एक ओर, इसने 2030 तक तेल उत्पादन को 1.4 मिलियन बीपीडी पर रखने के लिए प्रतिबद्ध किया। इसने यह भी कहा कि यह अपने विशाल तरलीकृत प्राकृतिक गैस व्यवसाय का विस्तार करेगा।
इस उद्देश्य से, यह नए तेल और गैस की खोज करना जारी रखता है, जिसमें हाल ही में नामीबिया में कई प्रमुख तेल खोजें शामिल हैं। अनुमान है कि इनमें कुल मिलाकर कम से कम 1.7 अरब बैरल तेल के बराबर तेल मौजूद है।
फरवरी में, उसने कहा कि ब्रिटेन के दक्षिणी उत्तरी सागर में उसकी हालिया गैस खोज एक दशक से भी अधिक समय में सबसे बड़ी खोजों में से एक हो सकती है।
यह शेल और उसके अमेरिकी समकक्षों के बीच मूल्यांकन अंतर को कम करने के सीईओ वेल सावन के इरादे के अनुरूप है। जो बिडेन के हरित अमेरिकी प्रशासन के बावजूद, ये कंपनियां अपने मुख्य तेल और गैस व्यवसायों के लिए प्रतिबद्ध हैं।
दूसरी ओर, शेल का लक्ष्य अपने कार्बन उत्सर्जन को धीरे-धीरे कम करना है – 2030 तक 20%, 2035 तक 45% और 2050 तक 100% कम करना।
इस बीच 2 नवंबर को, इसने Q3 के लिए $6.2bn की आय दर्ज की, जबकि दूसरी तिमाही में $5.1bn की आय हुई। $1.06 की प्रति शेयर आय 2022 की तीसरी तिमाही के $0.93 से अधिक थी।
अपने साथियों के मुकाबले सस्ता
इस वर्ष सावन के कार्यभार संभालने के बाद से शेल के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात में सुधार हुआ है – 2022 के अंत में 4.9 से अब 7.1 हो गया है। लेकिन अपने प्रतिस्पर्धियों के पी/ई मूल्यांकन तक पहुंचने से पहले अभी भी बढ़ने की काफी गुंजाइश है।
जबकि ब्राजील के पेट्रोब्रास कम है और अमेरिका के 3.3 पर कारोबार कर रहा है ExxonMobil और शहतीर क्रमशः 9.7 और 10.7 हैं, और सऊदी अरब का तेल 16.8 पर है.
10.1 के सहकर्मी समूह के औसत को देखते हुए, शेल का मूल्यांकन बहुत कम दिखता है।
यह पता लगाने के लिए कि कितना, मैंने कई विश्लेषकों के मूल्यांकन और अपने स्वयं के मूल्यांकन का उपयोग करते हुए, रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) मॉडल लागू किया।
शेल के लिए मुख्य आकलन 26% से 40% के बीच कम मूल्यांकित हैं। इनमें से सबसे कम प्रति शेयर मौजूदा £25.20 के मुकाबले £34.05 का उचित मूल्य देगा।
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