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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
जब मेरे स्टॉक्स और शेयर्स आईएसए में शेयर खरीदने की बात आती है, तो मैं एक चीज की तलाश करता हूं – एक स्टॉक जो अपने मूल्य से कम पर बिक रहा है। और एक एफटीएसई 100 कंपनी इस समय मेरे लिए खड़ी है।
अभी, शंख (LSE:SHEL) अपनी लिस्टिंग को न्यूयॉर्क में बदलने पर विचार कर रहा है। कारण यह है कि कंपनी को लगता है कि लंदन के बाज़ार उसके शेयरों का मूल्यांकन कम कर रहे हैं।
कम मूल्यांकन
शेल छह प्रमुख तेल कंपनियों में से एक है। और इसका स्टॉक वर्तमान में अपने अधिकांश समकक्षों, विशेष रूप से अमेरिका में सूचीबद्ध शेयरों की तुलना में कम कीमत-से-आय (पी/ई) अनुपात पर कारोबार करता है।
फिलहाल यह अंतर वास्तव में उतना बड़ा नहीं है। शेल का स्टॉक 12.7 के पी/ई अनुपात पर कारोबार करता है, जो कि इससे कम है शहतीर (13.9), ExxonMobil (13.5), और कोनोकोफिलिप्स (14.4)-लेकिन उतना नहीं।
तेल स्टॉक पी/ई अनुपात
ट्रेडिंगव्यू पर बनाया गया
हालाँकि, पिछले वर्ष के दौरान, स्टॉक ने लगातार अपने अमेरिकी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम मूल्य पर कारोबार किया है। सीईओ वेल सावन का मानना है कि यह अनुचित है – और उनके पास एक बात हो सकती है।
शेल और अमेरिकी तेल कंपनियों के बीच सबसे बड़ा (लेकिन एकमात्र नहीं) अंतर यह है कि एक कंपनी यूके में सूचीबद्ध है। लेकिन क्या यह कंपनी के शेयरों पर छूट देने का एक वैध कारण है, या एक संभावित अवसर है?
यूके छूट?
मुझे नहीं लगता कि किसी कंपनी के शेयरों पर कम मूल्य लगाना इसलिए अनुचित है क्योंकि वह व्यवसाय कहां आधारित है। और यूके स्टॉक के साथ अलग जोखिम हैं।
एक उदाहरण यह है कि सरकारी हस्तक्षेप से कंपनी का मुनाफ़ा कम होने का ख़तरा है। यह तेल क्षेत्र में सबसे स्पष्ट है, जहां सरकार ने तेल की कीमतें बढ़ने पर अप्रत्याशित कर लगाया।
दूसरा है जनता की भावना, जो आक्रोश से प्रदर्शित होती है टेस्को जब घरेलू बजट दबाव में हो तो अपने मुनाफ़े को बढ़ाने का प्रबंध करना। तेल कंपनियाँ अब लोकप्रिय नहीं रहीं।
तेल स्टॉक आरओआईसी
ट्रेडिंगव्यू पर बनाया गया
चुनौतियाँ वास्तविक हैं, लेकिन शेल पिछले दशक में अपने अमेरिकी समकक्षों के अनुरूप निवेशित पूंजी पर रिटर्न देने में कामयाब रहा है। इसलिए यह संभव है कि बाज़ार इन जोखिमों को ज़्यादा आंक रहा है।
शेयर बायबैक
शेल की कम हुई शेयर कीमत पूरी तरह बुरी खबर नहीं है। तेल की ऊंची कीमत – आंशिक रूप से मध्य पूर्व में अनिश्चितता के कारण – ने कंपनी को करों के बाद भी मजबूत नकदी प्रवाह उत्पन्न करने का कारण बना दिया है।
अपने यूके समकक्ष के विपरीत बीपी, शेल ने मुख्य रूप से इस अतिरिक्त नकदी को अपने शेयरधारकों को लौटाने पर ध्यान केंद्रित किया है। यह लाभांश और शेयर बायबैक के संयोजन के माध्यम से किया गया है।
कर के नजरिए से, शेयर बायबैक शेयरधारकों को पूंजी लौटाने का एक प्रभावी तरीका हो सकता है। लेकिन वे बकाया शेयर संख्या को कम करके काम करते हैं और यह कम शेयर कीमत के साथ सबसे प्रभावी है।
कम से कम एक मायने में, शेल के निवेशक इस बारे में आराम कर सकते हैं कि कंपनी संभावित रूप से अपने आंतरिक मूल्य से नीचे कारोबार कर रही है। शेयर बायबैक से शेयरधारकों को अधिक लाभ होता है।
क्या मुझे स्टॉक खरीदना चाहिए?
सभी बड़ी तेल कंपनियों में से शेल मेरी पसंद होगी। रणनीतिक रूप से, मैं इसे बीपी से अधिक पसंद करता हूं और अमेरिकी कंपनियों के लाभांश पर 15% का विदहोल्डिंग टैक्स उन्हें कम आकर्षक बनाता है।
अल्पावधि में, मैं यह देखना चाहता हूं कि मध्य पूर्व में संघर्ष बढ़ने पर तेल की कीमत का क्या होगा। लेकिन मैं निश्चित रूप से अपने स्टॉक और शेयर आईएसए के लिए कंपनी पर कड़ी नजर रख रहा हूं।
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