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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
बीटी समूह (LSE:BT.A) शेयर की कीमत में कुछ वर्षों से अनियमित स्थिति रही है। और पाँच वर्षों में, इसमें 50% की गिरावट आई है।
जब मैं पीछे मुड़कर डॉट कॉम बुलबुले की बढ़ती ऊंचाइयों को देखता हूं, तो मेरी आंखों में आंसू आ जाते हैं। 21वीं सदी में अब तक, बीटी शेयर 88% नीचे हैं। आउच.
लाभांश
लेकिन, अभी, हम 6.2% की अच्छी मोटी लाभांश उपज देख रहे हैं।
ब्रोकर का अनुमान है कि आने वाले वर्षों में भी लाभांश बढ़ेगा। और ऐसा लगता है कि कंपनी स्वयं भुगतान को प्राथमिकता देती है। महामारी के बाद वे काफी जल्दी वापस आ गए, हालाँकि पहले की तुलना में निचले स्तर पर।
शेयरों में इतनी गिरावट के साथ, वह उपज मुझे बहुत अच्छी लगती है। आज कम मूल्यांकन पर बीटी के साथ, मुझे पूछना होगा कि निवेशक स्टॉक से दूर क्यों हैं। क्या वे उस नकदी का हिस्सा नहीं चाहते?
यह क्या है?
मुझे वह पूछने दीजिए जो एक मूर्खतापूर्ण प्रश्न लग सकता है। बीटी वास्तव में क्या है? यह एक टेलीकॉम कंपनी है, है ना?
या यह एक ऋण प्रबंधन कंपनी है? या यह पेंशन फंड मैनेजर हो सकता है?
मेरे पूछने का कारण यह है कि बीटी के खाते में सितंबर में आधे चरण में £19.7 बिलियन का शुद्ध ऋण था। यह कंपनी की कुल बाजार पूंजी £12.5 बिलियन से कहीं अधिक है।
कर्ज बढ़ गया”मुख्यतः पेंशन योजना योगदान के कारण“, कंपनी ने कहा। और फंड घाटा वर्षों से बीटी के लिए गले की फांस बना हुआ है।
यह अभी भी नकदी उत्पन्न करता है
यह कर्ज ही है जिसने मुझे बीटी शेयरों से दूर रखा है। लेकिन, एक लाभांश निवेशक के रूप में, क्या यह वास्तव में मेरे लिए मायने रखता है?
वे पूर्वानुमान अगले कुछ वर्षों में अपेक्षित लाभांश से लगभग दोगुने पर स्थिर आय दर्शाते हैं। उनका मानना है कि नकदी प्रवाह भी थोड़ा बढ़ना चाहिए।
और यदि बीटी बिना किसी परेशानी के वास्तविक संकेत के अपने ऋणों का प्रबंधन करते हुए यह सब कर सकता है, तो सिर्फ शेयर क्यों नहीं खरीदें और हर साल नकद क्यों न लें?
मेरा यह मतलब सिर्फ बेकार की अटकलें नहीं है। नहीं, मैं वास्तव में सोचता हूं कि पिछले कुछ वर्षों में बीटी के बहुत से शेयरधारकों की यही सोच रही है।
एक अच्छा 2024?
लेकिन कोविड और स्टॉक मार्केट क्रैश ने कथित तौर पर सुरक्षित आय वाले कई निवेशों की हवा निकाल दी।
हमने देखा, विशेष रूप से, कितना करीब भी रोल्स-रॉयस होल्डिंग्सयूके की दीर्घकालिक प्रमुख कंपनियों में से एक, बंद हो गई।
कर्ज कष्ट दे सकता है. बहुत। खासकर कठिन समय में.
और हम निश्चित रूप से अब कठिन समय में हैं।
अंत में प्रकाश
लेकिन बात ये है. क्या ब्रिटेन का दृष्टिकोण सचमुच और निराशाजनक हो सकता है? इसके विपरीत, मुद्रास्फीति पहले से ही कम हो रही है। ब्याज दरें किसी न किसी दिन आ जाएंगी, और मेरा मानना है कि यह 2024 में हममें से बहुत से लोगों की सोच से भी पहले हो सकती है।
तो, यहाँ मेरा अनुमान है।
यह कोई भविष्यवाणी नहीं है. और किसी को भी मेरी बेकार अटकलों के आधार पर बीटी शेयर खरीदने नहीं जाना चाहिए। मुझे भी नहीं।
लेकिन मुझे लगता है कि धारणा में सुधार निवेशकों को 2024 में इन स्वादिष्ट लाभांशों की ओर वापस ले जा सकता है, जब हम उनकी स्थिरता के बारे में अधिक आश्वस्त होंगे। और बीटी शेयर की कीमत एक अच्छे वर्ष के लिए हो सकती है।
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