क्या रोल्स-रॉयस अपने शेयर मूल्य लाभ और इससे भी अधिक को बरकरार रख सकता है?

द्वारा हाल की घोषणाएँ रोल्स रॉयस (एलएसई: आरआर) की निचली रेखा में सुधार की योजनाएं स्पष्ट हैं – शेयर बाजार की प्रतिक्रिया ब्लू-चिप के शेयर की कीमत में विधिवत परिलक्षित होती है।

मैंने इस एयरोस्पेस और इंजीनियरिंग दिग्गज में 2020 की चौथी तिमाही में 81p की औसत कीमत पर शेयर खरीदे और मजबूती से कायम रहा। तीन साल बाद, मैं 235% से अधिक का लाभ और 270पी से ऊपर की कीमत देख रहा हूँ।

लेकिन जैसे-जैसे रोल-रॉयस 300पी शेयर मूल्य के निशान के करीब पहुंच रहा है – एक ऐसा स्तर जिसे उसने जून 2019 के बाद से नहीं छुआ है – क्या 137 से अधिक के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात के साथ इसे भुनाना उचित है? क्या कम कीमत पर खरीदारी करने का अवसर शायद भविष्य में सीमित लाभ के साथ बीत गया है?

उत्तर निवेश क्षितिज पर निर्भर करते हैं। इसकी दीर्घकालिक क्षमता को देखते हुए, मैं और अधिक खरीदने के लिए इच्छुक हूं। या कम से कम मेरे पोर्टफोलियो में पहले से मौजूद शेयरों को मजबूती से पकड़ें। उसकी वजह यहाँ है।

“कदम परिवर्तन” का लक्ष्य

सीईओ टफान एर्गिनबिल्जिक ने जनवरी 2023 में कंपनी में शामिल होकर रोल्स-रॉयस के बदलाव की शुरुआत की। इसके बाद से इसमें और तेजी आ गई है।

कंपनी के हालिया पूंजी बाजार दिवस पर, एर्गिनबिल्जिक ने 2027 तक रोल्स-रॉयस के मुनाफे को चौगुना करने और इसे “आर्थिक रूप से मजबूत और अधिक लचीला”।

एक को लक्ष्य करनाआकस्मिक परिवर्तन”, पांच वर्षों के भीतर, रोल्स-रॉयस 13-15% के ऑपरेटिंग मार्जिन पर £2.5-2.8 बिलियन का वार्षिक लाभ देना चाहता है। निःशुल्क नकदी प्रवाह £2.8-£3.1 बिलियन की सीमा में होने का अनुमान है। एफटीएसई 100 कंपनी को मध्यम अवधि में £400- £500m की बचत होने की भी उम्मीद है।

इसके अतिरिक्त, अपनी लगभग £1.5 बिलियन की संपत्ति बेचने और आय को व्यावसायिक क्षेत्रों में फिर से आवंटित करने की योजना है जहां रोल्स-रॉयस बेहतर रिटर्न उत्पन्न कर सकता है।

आश्चर्य की बात नहीं है कि, प्रमुख व्यावसायिक प्रभागों में, सिविल एयरोस्पेस – एक विशाल मल्टीबिलियन डॉलर ऑर्डर बुक और बहुत कम प्रतिस्पर्धा के साथ – सबसे बड़ा निवेश लाभार्थी होगा। इसके ऑपरेटिंग डिविजनल मार्जिन के 2022 में 2.5% से बढ़कर 2027 तक 15-17% होने की उम्मीद है। और भी बहुत कुछ है।

फ्यूचरप्रूफिंग और ऊंची उड़ान?

रोल्स-रॉयस अपने व्यवसाय को भविष्य में सुरक्षित बनाने के लिए टिकाऊ विमानन ईंधन (एसएएफ) पर बड़ा जोर दे रहा है। इसके प्रमुख ट्रेंट 1000 विमान इंजनों ने हाल ही में वर्जिन अटलांटिक के साथ साझेदारी में पूरी तरह से एसएएफ पर चलने वाली दुनिया की पहली ट्रान्साटलांटिक उड़ान को संचालित किया। पिछले साल इसने हाइड्रोजन से चलने वाले जेट इंजन का परीक्षण किया था easyJet.

जबकि विद्युत विमान इंजन और स्वचालित परिवहन प्रणाली व्यवसायों को बेचने की योजना चल रही है।सही समय और कीमत पर”, 2027 मार्जिन लक्ष्य 12-14% निर्धारित के साथ, रोल्स-रॉयस पावर सिस्टम्स में नए सिरे से विश्वास है।

इस प्रभाग में टिकाऊ बिजली ब्रांड एमटीयू शामिल है और यह परमाणु ऊर्जा के लिए रोल्स-रॉयस के छोटे मॉड्यूलर रिएक्टर (एसएमआर) उद्यम के साथ खुशी से बैठता है।

पुरस्कार बनाम अशांति

मेरे लिए, रोल-रॉयस के प्रमुख लक्ष्य प्राप्त करने योग्य लगते हैं। स्थिरता और क्लीनटेक के प्रति इसका दृष्टिकोण भी यथार्थवादी लगता है। इनसे शेयर की कीमत में 300-350p तक की बढ़ोतरी हो सकती है, जो कि एक ऐसी सीमा है जिससे फिलहाल इसे परहेज है। मैं किसी बिंदु पर नाममात्र/बहुत कम उपज वाले “री-स्टार्टर” लाभांश की भी उम्मीद कर रहा हूं।

चेतावनियाँ लागू होती हैं. हालाँकि कॉर्पोरेट लक्ष्य प्राप्त करने योग्य प्रतीत हो सकते हैं, लेकिन बहुत कुछ रोल्स-रॉयस के चक्रीय नागरिक एयरोस्पेस व्यवसाय पर निर्भर करेगा। यह 2024 के अंत तक कोविड मंदी से पूरी तरह छुटकारा नहीं दिला पाएगा। इसीलिए निकट अवधि में मूल्य लाभ 300p से अधिक सीमित होने की संभावना है।

रोल्स-रॉयस अभी भी नकारात्मक इक्विटी स्थिति की ओर अग्रसर है, यानी इसकी देनदारियां इसकी परिसंपत्तियों से अधिक हैं। इसलिए, मुझे यह भी संदेह है कि 2024 के अंत से पहले कोई लाभांश पेश किया जाएगा।

कुल मिलाकर, मेरा मानना ​​है कि रोल्स-रॉयस के लिए सबसे बुरा दौर बीत चुका है, और इसके हालिया शेयर मूल्य में बढ़त बरकरार रह सकती है। इसके अलावा, इसकी दीर्घकालिक क्षमता मुझे अपने पोर्टफोलियो में और अधिक जोड़ने के लिए प्रेरित करती है।