क्या 2024 में भी सोना चमकता रहेगा?

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल ने एक रिपोर्ट में कहा कि वैश्विक सोने की कीमतें इस महीने रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई हैं, जिससे साल के अंत में तेजी जारी रह सकती है, अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था उम्मीद के मुताबिक धीमी रही तो यह जारी रह सकती है।

अपने 2024 आउटलुक में, विश्व के स्वर्ण उद्योग के लिए बाजार विकास समूह ने आने वाले वर्ष में वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए संभावित परिदृश्यों की रूपरेखा तैयार की। सबसे संभावित परिणाम – या तो नरम आर्थिक स्थिति या मंदी – प्रत्येक सोने की कीमतों में बढ़ोतरी का समर्थन करेगा।

चाहे जो भी सही साबित हो, अंतरिम अनिश्चितता से सोने की मांग को बल मिलना चाहिए। अमेरिका और अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में चुनाव नजदीक आने के कारण बढ़े हुए वैश्विक तनाव के बीच यह विशेष रूप से सच है, और निवेशक फेडरल रिजर्व द्वारा संभावित ब्याज दर में कटौती पर विचार कर रहे हैं।

परिषद ने कहा, “इससे कई निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में सोना जैसे प्रभावी बचाव रखने के लिए प्रोत्साहित होना चाहिए।”

क्या सोने में हालिया उछाल कायम रह सकता है?

पूर्वानुमान से पता चलता है कि सोने की कीमतों में हालिया उछाल में स्थिरता बनी रह सकती है।

दिसंबर डिलीवरी के वायदा अनुबंध के आधार पर सोने की कीमतें 1 दिसंबर को 2,071 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गईं और पिछले आठ हफ्तों में से सात में इसमें बढ़ोतरी हुई है। साल-दर-साल सोने की कीमतें 12% बढ़ी हैं।

परिषद ने अगले वर्ष के लिए तीन संभावित आर्थिक परिदृश्यों की रूपरेखा तैयार की। उनमें से सिर्फ एक – विकास में मंदी के बिना आर्थिक विस्तार – सोने की कीमतों पर नीचे की ओर दबाव डाल सकता है, यह भविष्यवाणी की गई है। और यह उस परिदृश्य के सफल होने की केवल 5% से 10% संभावना देखता है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि कहीं अधिक संभावना यह है कि यह या तो एक नरम आर्थिक लैंडिंग है, जो धीमी लेकिन निरंतर आर्थिक वृद्धि की विशेषता है, या मंदी के साथ एक कठिन लैंडिंग है।

नरम लैंडिंग के लिए 45% से 65% संभावना की भविष्यवाणी के साथ, काउंसिल को उम्मीद है कि सोने की कीमतें ऊपर की ओर बढ़ने की संभावना के साथ स्थिर रहेंगी। यदि बाद वाला परिदृश्य, परिषद द्वारा 25-55% की संभावना को देखते हुए, होता है, तो सोने की कीमतें “उल्लेखनीय रूप से अधिक” बढ़ जाएंगी।

“हर चक्र अलग है”

रिपोर्ट में माना गया है कि सॉफ्ट लैंडिंग परंपरागत रूप से “सोने के लिए विशेष रूप से आकर्षक नहीं रही है”, आमतौर पर फ्लैट से लेकर थोड़ा कम रिटर्न देती है।

हालाँकि, इसने आगाह किया कि हर चक्र अलग होता है और “कई प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक प्रमुख चुनावी वर्ष में बढ़े हुए भू-राजनीतिक तनाव, निरंतर केंद्रीय बैंक की खरीदारी” जैसे कारकों का एक संयोजन सोने की कीमतों में वृद्धि जारी रख सकता है।

रिपोर्ट में कहा गया है, “इसके अलावा, फेड द्वारा 5% से अधिक ब्याज दरों के साथ अमेरिकी अर्थव्यवस्था को सुरक्षित स्थिति में ले जाने की संभावना किसी भी तरह से निश्चित नहीं है।”

इस वर्ष सोने की कीमतों को वास्तव में केंद्रीय बैंकों द्वारा निरंतर खरीद से लाभ हुआ है। कई निवेशकों की तरह, पिछले दो वर्षों में उन्होंने मुद्रास्फीति बचाव के रूप में तेजी से सोने की ओर रुख किया है।

तीसरी तिमाही के दौरान, केंद्रीय बैंकों ने साल-दर-साल 800 मीट्रिक टन सोना खरीदा। यह पिछले वर्ष की समान अवधि से 14% की वृद्धि दर्शाता है, जब वार्षिक केंद्रीय बैंक की खरीद अंततः 1,081 मीट्रिक टन तक पहुंच गई थी: पिछले पूरे वर्ष के दोगुने से भी अधिक।

अधिकांश वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति कम हो गई है, और निवेशकों को उम्मीद है कि फेड 2024 की पहली छमाही में ब्याज दरों में कटौती करेगा।

कम दरों से बांड पैदावार कम होने की संभावना है। हाल के सप्ताहों में बांड पैदावार में गिरावट ने वास्तव में सोने की तेजी को बढ़ावा देने में मदद की है, क्योंकि कम पैदावार ने अर्थव्यवस्था के बारे में चिंतित निवेशकों के लिए सुरक्षित आश्रय के रूप में बांड के आकर्षण को कम कर दिया है।