[ad_1]
स्कॉटिश बंधक निवेश ट्रस्ट (एलएसई:एसएमटी) फरवरी 2022 के बाद से शेयर की कीमत £10 से ऊपर कारोबार नहीं कर रही है। लेकिन क्या यह जल्द ही फिर से हो सकता है? आइए ढूंढते हैं।
स्कॉटिश बंधक और ब्याज दरें
स्कॉटिश मॉर्टगेज मुख्य रूप से विकास शेयरों में निवेश करता है, जिनका आमतौर पर उच्च मूल्यांकन होता है और ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ी हैं, इन विकास शेयरों के लिए भविष्य की कमाई की उम्मीदों पर लागू छूट, कई मामलों में बढ़ गई है, जिससे स्कॉटिश बंधक शेयर की कीमत पर दबाव बढ़ गया है।
इसके अलावा, विकास शेयरों को आम तौर पर अपने विकास उद्देश्यों का समर्थन करने के लिए फंडिंग की आवश्यकता होती है। हालाँकि, पिछले दो वर्षों में उधार लेने की लागत में वृद्धि हुई है, जिससे इनमें से कई कंपनियों की व्यवहार्यता को खतरा है।
जैसा कि हम नीचे दिए गए चार्ट से देख सकते हैं, ब्याज दरें बढ़ने के कारण स्कॉटिश मॉर्टगेज शेयर की कीमत गिर गई है।
अब जब हमें संकेत मिल रहे हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड और उसके साथी दरें कम करेंगे, तो स्कॉटिश मॉर्टगेज शेयर की कीमत ऊपर की ओर बढ़ना शुरू हो गई है।
एनएवी छूट
अपने चरम पर, स्कॉटिश बंधक शेयर की कीमत ने संकेत दिया कि प्रत्येक शेयर उसके शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) के बराबर था।
हालाँकि, स्कॉटिश मॉर्टगेज वर्तमान में अपने एनएवी पर 13% की छूट पर कारोबार करता है। एनएवी ट्रस्ट की संपत्तियों के कुल मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, इसकी देनदारियों को घटाकर।
जैसे, एनएवी में छूट से पता चलता है कि स्टॉक का मूल्यांकन 13% कम है। दूसरे शब्दों में, मैं 87पी में £1 की संपत्ति खरीद सकता हूँ।
सैद्धांतिक रूप से, यह स्टॉक खरीदने का एक अच्छा समय हो सकता है। लेकिन यह इतना सीधा नहीं है.
ऐसा इसलिए है क्योंकि स्कॉटिश मॉर्टगेज की हिस्सेदारी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा, लगभग एक चौथाई, गैर-सूचीबद्ध कंपनियों में है।
चूंकि वे सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं हैं, इसलिए निवेशकों द्वारा उनका बाजार मूल्य निर्धारित नहीं किया जाता है। उदाहरण के लिए, स्पेसएक्स पोर्टफोलियो का 3.7% प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन शेयर सूचीबद्ध नहीं हैं।
कुछ निवेशकों को लग सकता है कि स्पेसएक्स का अपना मूल्यांकन, जो $150bn और $175bn के बीच बताया गया है, थोड़ा ज़्यादा है।
बेशक, यह ओवरवैल्यूएशन है या नहीं, यह संबंधित निवेशक के दृष्टिकोण पर निर्भर करता है। व्यक्तिगत रूप से, मुझे यकीन नहीं है कि 10 गुना फॉरवर्ड राजस्व इतना महंगा है।
तो, संक्षेप में, एनएवी छूट एक अवसर का प्रतिनिधित्व कर सकती है, लेकिन कुछ चेतावनी भी हैं।
क्या £10 संभव है?
वर्तमान में, स्कॉटिश मॉर्टगेज के निवेश का शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) लगभग £8.66 प्रति शेयर है।
परिणामस्वरूप, निकट भविष्य में प्रति शेयर £10 तक पहुंचना असंभावित प्रतीत होता है। इतना कहने के बाद, मुझे नहीं लगता कि 2024 में यह असंभव है।
चीन में फंड के एक्सपोज़र सहित कई विचार हैं, जो गिर रहा है लेकिन महत्वपूर्ण बना हुआ है।
पिछले 12 महीनों में चीनी बाज़ारों का प्रदर्शन ख़राब रहा है और घरेलू अर्थव्यवस्था में गिरावट के बीच 2024 में भी ऐसा जारी रह सकता है।
बहरहाल, गिरती ब्याज दरों का स्टॉक मूल्यांकन पर गहरा प्रभाव पड़ सकता है। बेशक, इसमें से कुछ की कीमत पहले से ही तय हो सकती है।
व्यक्तिगत रूप से, मैं स्कॉटिश मॉर्टगेज में अपनी स्थिति बढ़ा रहा हूं, क्योंकि मुझे उम्मीद है कि ब्याज दरों में गिरावट के साथ गति लौट आएगी।
[ad_2]
Source link
