क्षेत्रीय बैंकों के Q4 नतीजे बताते हैं कि 2024 में NII दबाव बने रहने की संभावना है

क्षेत्रीय बैंकों का वर्ष असाधारण रूप से कठिन रहा, जिसमें फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी और उसके बाद सिलिकॉन वैली बैंक, सिग्नेचर बैंक (ओटीसीपीके:एसबीएनवाई) और फर्स्ट रिपब्लिक बैंक (ओटीसीपीके:एफआरसीबी) की विफलताएं शामिल रहीं। लेकिन, दर बढ़ने के साथ और क्षेत्रीय बैंकिंग संकट अब बड़े पैमाने पर रियरव्यू मिरर में है, 2024 में उद्योग के लिए क्या होगा?

2023 में, मध्यम आकार के ऋणदाताओं के शेयरों को नुकसान हुआ, जबकि व्यापक शेयर बाजार समृद्ध हुआ। एसपीडीआर एसएंडपी क्षेत्रीय बैंकिंग ईटीएफ (केआरई) और आईशेयर यूएस क्षेत्रीय बैंक ईटीएफ (आईएटी) क्रमशः 10.1% और 12.3% गिर गए, जबकि एसएंडपी 500 24.7% उछल गया।

2023 के अंत में क्षेत्रीय बैंक शेयरों में कुछ राहत देखी गई क्योंकि निवेशक अधिक आशावादी हो गए कि फेड मार्च की शुरुआत में दरों में कटौती शुरू कर देगा। यह इस तथ्य से मेल खाता है कि अक्टूबर में ट्रेजरी की पैदावार चरम पर थी, जबकि इक्विटी निचले स्तर पर थी, जैसा कि इस चार्ट में देखा गया है। हालाँकि, हाल के सप्ताहों में, कुछ फेड अधिकारियों ने इस धारणा को खारिज कर दिया है कि बाजार की अपेक्षा के अनुरूप दरों में कटौती की जाएगी।

इस प्रकार, क्षेत्रीय बैंकों को शुद्ध ब्याज आय के बारे में अनिश्चितता का सामना करना पड़ता है, जो ऋणदाताओं द्वारा अपने ऋण पर अर्जित आय और अपनी जमा राशि पर भुगतान के बीच के अंतर को मापता है। चौथी तिमाही के दौरान कई क्षेत्रीय बैंकों के प्रमुख लाभप्रदता माप में गिरावट आई, क्योंकि जमाएँ अधिक महंगी हो गईं, और अधिकांश को इस वर्ष एनआईआई में गिरावट की भी उम्मीद है।

2024 की शुरुआत में, ऐसा प्रतीत होता है कि ऐसे बैंक अभी भी खतरे से बाहर नहीं हैं, शुक्रवार दोपहर तक केआरई 5.1% और आईएटी -4.7% YTD (बनाम एस एंड पी 500 की 0.2% वृद्धि) नीचे है। यह निरंतर कमजोरी 2023 की चौथी तिमाही की जबरदस्त कमाई और, कुछ मामलों में, 2024 के निराशाजनक परिदृश्य के मद्देनजर आई है।

तिमाही के दौरान एक और आम विषय यह था कि कई बैंकों ने फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन द्वारा विशेष मूल्यांकन के लिए एकमुश्त शुल्क का भुगतान किया। नियामक मार्च के बैंक पतन से हुए नुकसान की भरपाई के लिए अपने जमा बीमा कोष को फिर से भरने के लिए आकलन का उपयोग कर रहा है। इसके अलावा, व्यापक आर्थिक अनिश्चितता को ध्यान में रखते हुए, कुछ बैंक बकाया और खराब ऋण से होने वाले संभावित नुकसान को कवर करने के लिए अधिक पूंजी अलग रखते हैं।

ट्रुइस्ट फाइनेंशियल (टीएफसी), एमएंडटी बैंक (एमटीबी) और फुल्टन फाइनेंशियल (एफयूएलटी) उन कुछ क्षेत्रीय बैंकों में से हैं, जिन्होंने चौथी तिमाही के नतीजे बेहद खराब दर्ज किए हैं। संभवतः, अधिक निवेशकों की नज़र 2024 के मार्गदर्शन पर थी।

क्लीवलैंड, ओहियो स्थित ऋणदाता, कीकॉर्प (KEY) ने एनआईआई में 2% -5% Y/Y गिरावट के लिए मार्गदर्शन किया। इस बीच, Q4 NII (कर योग्य समतुल्य), Q3 में $923M से बढ़कर $928M हो गया और एक साल पहले की तिमाही में $1.23B से गिर गया।

KeyCorp के चेयरमैन और सीईओ क्रिस गोर्मन ने कंपनी के Q4 आय सम्मेलन कॉल के दौरान कहा, “हमारे पास स्पष्ट रूप से परिभाषित शुद्ध ब्याज आय का अवसर है, जो हमारे अल्पकालिक स्वैप और ट्रेजरी पुनर्मूल्यांकन के रूप में आगे बढ़ रहा है, खासकर वर्ष की दूसरी छमाही में।”

इस “अवसर” के बारे में विस्तार से बताते हुए, सीएफओ क्लार्क खायत ने कहा: “प्रत्येक तिमाही में लाभ बढ़ता है क्योंकि अधिक स्वैप बंद हो जाते हैं और कोषागार परिपक्व हो जाते हैं, जिसका समापन 2025 की पहली तिमाही में पूरी राशि में होता है। इसलिए, यह सब तब से तिमाही दर तिमाही बढ़ता है स्वैप का प्रारंभिक सेट 2023 की पहली तिमाही में किताबों से बाहर आ गया।

इसी तरह, एम एंड टी बैंक (एमटीबी) को उम्मीद है कि उसका एनआईआई (कर योग्य समतुल्य) 2023 में 7.17 अरब डॉलर से 2024 में 5.0% -6.5% गिर जाएगा। यह माप चौथी तिमाही में 1.74 अरब डॉलर से घटकर तीसरी तिमाही में 1.79 अरब डॉलर और 2022 की चौथी तिमाही में 1.84 अरब डॉलर पर आ गया।

वित्त प्रमुख डेरिल बाइबिल के अनुसार, जबकि कम दरें एनआईआई में बाधा डालती हैं, वे एमटीबी के वाणिज्यिक ऋण और निवेश बैंकिंग व्यवसाय के लिए एक वरदान होंगी। “मुझे लगता है कि उनके बाजार उत्साहित हो जाएंगे और आप कुछ चीजें आगे बढ़ाने जा रहे हैं, और बहुत अधिक निवेश होगा, जिससे ऋण देने में मदद मिलेगी,” उन्होंने कंपनी के Q4 कॉल के दौरान कहा।

बाड़ के दूसरी तरफ, कुछ मध्यम आकार के ऋणदाताओं के मार्गदर्शन ने वास्तव में निवेशकों को प्रोत्साहित किया। उदाहरण के लिए, फिफ्थ थर्ड बैंकोर्प (एफआईटीबी) ने देखा कि 2024 की चौथी तिमाही की आय वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों से अधिक होने के बाद इसका 2024 राजस्व दृष्टिकोण औसत विश्लेषक अनुमान से अधिक हो गया।

एसए का क्वांट सिस्टम कस्टमर्स बैंकशेयर (सीयूबीआई) को क्षेत्रीय बैंकों में सबसे ऊंची रेटिंग देता है, इसके बाद बिजनेस फर्स्ट बैंकशेयर (बीएफएसटी) और यूनाइटेड बैंकशेयर (यूबीएसआई) का नंबर आता है।