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यहाँ चित्र 8 अप्रैल, 2024 को चीन के जियांग्सू प्रांत के हुआई शहर में निर्माणाधीन एक रियल एस्टेट परियोजना का है।
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बीजिंग – नोमुरा रिसर्च इंस्टीट्यूट के मुख्य अर्थशास्त्री रिचर्ड कू ने पिछले हफ्ते सीएनबीसी के स्टीव सेडविक को बताया कि चीन को लोगों को यह समझाने की जरूरत है कि आर्थिक गतिविधियों में तेजी लाने के लिए घर की कीमतें बढ़ रही हैं।
गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषण के अनुसार, नए ऋणों के लिए व्यवसाय और उपभोक्ताओं की भूख की साल की शुरुआत धीमी रही, जबकि घर की कीमतें फरवरी की तुलना में जनवरी में तेज गति से गिरीं।
दूसरे शब्दों में, जैसा कि कू ने पिछले साल चेतावनी दी थी, चीन “बैलेंस शीट मंदी” में प्रवेश कर सकता है, जैसा जापान ने अपनी आर्थिक मंदी के दौरान अनुभव किया था।
कू ने कहा, “उनके वापस आने और पैसे उधार लेने के लिए, हमें एक कथा की आवश्यकता है जो कहती है, ठीक है, यह कीमतों का निचला स्तर है, कीमतें इस बिंदु से ऊपर जाना शुरू हो जाएंगी।”
लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि कीमतें अभी तक वास्तविक निचले स्तर पर पहुंची हैं या नहीं। कू और अन्य विश्लेषकों ने बताया है कि चीन की नीति-संचालित अर्थव्यवस्था में, संपत्ति बाजार के अन्य पहलुओं में गिरावट को देखते हुए घर की कीमतें उम्मीद के मुताबिक नहीं गिरी हैं।
चीनी अधिकारियों ने कहा है कि रियल एस्टेट अभी भी “समायोजन” के दौर में है। देश विनिर्माण और नई ऊर्जा वाहनों जैसे नए विकास चालकों पर भी जोर दे रहा है।
विश्लेषकों के अनुमान के आधार पर, रियल एस्टेट और संबंधित क्षेत्रों का चीन की अर्थव्यवस्था में कम से कम पांचवां हिस्सा है। बीजिंग द्वारा 2020 में ऋण पर डेवलपर्स की उच्च निर्भरता पर रोक लगाने के बाद संपत्ति बाजार में नवीनतम मंदी शुरू हुई।
यह कोविड-19 महामारी के झटके के साथ मेल खाता है।
यह तब भी आता है जब चीन की जनसंख्या घटने लगी है, कू ने बताया – जापान के साथ एक बड़ा अंतर, जिसकी जनसंख्या 2009 तक गिरना शुरू नहीं हुई थी, उन्होंने कहा।
कू ने कहा, “इससे यह कहानी बनती है कि कीमतें काफी गिर गई हैं, आपको बाहर जाना चाहिए और उधार लेना चाहिए और घर खरीदना चाहिए, इसे उचित ठहराना और भी मुश्किल है क्योंकि () जनसंख्या अब घट रही है।”
इतिहास से सबक
चीन की अर्थव्यवस्था आधिकारिक तौर पर 2023 में 5.2% बढ़ी, जो कि कोविड-19 नियंत्रण समाप्त होने के बाद पहला वर्ष है। बीजिंग ने 2024 के लिए लगभग 5% विकास दर का लक्ष्य रखा है।
हालाँकि, कई विश्लेषकों ने कहा है कि ऐसा लक्ष्य बिना अधिक महत्वाकांक्षी है प्रोत्साहन।
चीनी अधिकारी अर्थव्यवस्था के लिए बड़े पैमाने पर समर्थन शुरू करने में अनिच्छुक रहे हैं। कू ने कहा कि अंतर्निहित कारण यह है कि बीजिंग अपने पूर्व प्रोत्साहन कार्यक्रम को एक गलती के रूप में देखता है।
लगभग 15 साल पहले, वैश्विक वित्तीय संकट के मद्देनजर, चीन ने 4 ट्रिलियन युआन ($563.38 बिलियन) का प्रोत्साहन पैकेज लॉन्च किया था, जिसे शुरू में संदेह के साथ पूरा किया गया था – और चीनी स्टॉक की कीमतों में 70% की गिरावट आई थी, कू ने कहा।
उन्होंने कहा, “यह लगभग बैलेंस शीट मंदी की ओर बढ़ रहा था।” “एक साल बाद, चीन में 12% की वृद्धि हुई।”
कू ने कहा, लेकिन देश में तेजी से विकास हासिल करने के बाद भी बीजिंग ने अपना प्रोत्साहन पैकेज जारी रखा, जिससे भ्रष्टाचार के अलावा विकास और अटकलों में तेजी आई। “यही कारण है कि यह सरकार, श्री शी जिनपिंग, अभी भी एक बड़ा पैकेज देने में अनिच्छुक है क्योंकि बहुत से लोग सोचते हैं कि पिछली सरकार विफल रही थी।”
आगे देखते हुए, कू ने कहा कि चीन को बैलेंस शीट मंदी से बचने के लिए अपनी अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करना चाहिए, और विकास 12% तक पहुंचने पर उसे उस समर्थन में कटौती करनी चाहिए। “एक बार उधार वापस आ रहा है, तो आप कटौती कर सकते हैं, लेकिन पहले नहीं।”
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