ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन आईपीओ समीक्षा

ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन आईपीओ समीक्षा: ऑटोमोबाइल की बढ़ती मांग और उत्पादन से जुड़े प्रोत्साहन (पीएलआई) के कारण विनिर्माण क्षेत्र पूरे जोरों पर चल रहा है। मेक इन इंडिया और विश्व में निर्यात आदर्श है।

यह सब विनिर्माण क्षेत्र को लाभ पहुंचाने के लिए निर्धारित है, लेकिन साथ ही, यह आर्थिक परिदृश्य निश्चित रूप से इसके अंतर्निहित उद्योग, निर्माताओं की मांग को बढ़ाएगा। कंप्यूटर संख्यात्मक नियंत्रण (सीएनसी) मशीनें.

इन मशीनों का उपयोग विनिर्माण कंपनियों द्वारा जटिल उपकरण बनाने के लिए किया जाता है। सीएनसी मशीन एक संख्यात्मक रूप से नियंत्रित मशीन है जिसे अत्यधिक सटीकता के साथ वांछित उपकरण बनाने के लिए प्रोग्राम किया गया है।

इस ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन आईपीओ समीक्षा में, हम उनके संचालन, वित्तीय, जीएमपी, ताकत, कमजोरियों, समकक्ष तुलना और बहुत कुछ पर एक नज़र डालते हैं…

ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन आईपीओ समीक्षा

आज, हम इन सीएनसी मशीनों के अग्रणी निर्माताओं में से एक के बारे में बात करते हैं। कंपनी ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन अपना आईपीओ इश्यू लेकर आ रही है। 1000 करोड़ जो 9 जनवरी 2024 को खुलेगा। यह इश्यू 11 जनवरी को बंद होगा और 16 जनवरी 2024 को एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किया जाएगा।

कंपनी के बारे में

कंपनी धातु-काटने वाले कंप्यूटर संख्यात्मक रूप से नियंत्रित (सीएनसी) मशीनों की तीसरी सबसे बड़ी निर्माता है, जिसकी भारत में बाजार हिस्सेदारी 10% और वैश्विक स्तर पर 0.4% हिस्सेदारी है।

कंपनी 5-एक्सिस सीएनसी मशीनों की एक प्रमुख निर्माता है जो 44 श्रृंखलाओं में 200 से अधिक वेरिएंट पेश करती है। इसमें सीएनसी टर्निंग सेंटर, टर्न-मिल सेंटर और ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज मशीनिंग सेंटर का एक पोर्टफोलियो है।

ज्योति सीएनसी के पास एयरोस्पेस, रक्षा, ऑटो कंपोनेंट्स, जनरल इंजीनियरिंग और कई अन्य कंपनियों के लिए टूल डिजाइन और विनिर्माण का 20 वर्षों से अधिक का अनुभव है। यह रोमानिया, फ्रांस, पोलैंड, बेल्जियम, इटली और यूनाइटेड किंगडम को आपूर्ति करता है।

कंपनी की 3 विनिर्माण सुविधाएं हैं, जिनमें से 2 राजकोट, गुजरात में और 1 स्ट्रासबर्ग, फ्रांस में हैं। गुजरात और फ्रांस में प्रत्येक सुविधा का अपना अनुसंधान और विकास केंद्र है जिसमें 141 कर्मचारी कार्यरत हैं।

ज्योति के ग्राहकों में घरेलू बाजारों में भारत फोर्ज, टाटा एडवांस्ड सिस्टम्स और शक्ति पंप्स (इंडिया) जैसे प्रसिद्ध नाम शामिल हैं। विदेशी ग्राहकों में बॉश लिमिटेड, टर्किश एयरोस्पेस और हावे हाइड्रोलिक्स शामिल हैं।

कंपनी के सबसे बड़े ग्राहक ऑटोमोटिव सेगमेंट से हैं, जिसने इसके FY23 राजस्व में 46.68% का योगदान दिया। एयरोस्पेस और रक्षा से 20.32% राजस्व प्राप्त हुआ और जनरल इंजीनियरिंग से 19.58% राजस्व प्राप्त हुआ।

ज्योति के शीर्ष 3 ग्राहक इसके FY23 राजस्व के 14% के लिए जिम्मेदार हैं। राजस्व का 16% इसके शीर्ष 5 ग्राहकों से आया और वित्त वर्ष 2013 के राजस्व का 20.08% कंपनी के लिए शीर्ष 10 ग्राहकों द्वारा भुगतान किया गया।

उद्योग के बारे में

भारत का औद्योगिक उत्पादन सूचकांक, जो भारत में सभी प्रकार की औद्योगिक गतिविधियों पर नज़र रखता है, जुलाई 2023 में 11.4% की उच्चतम मासिक वृद्धि देखी गई। जुलाई 2022 के बाद से सूचकांक में 5.7% की वृद्धि हुई है।

भारत का व्यापारिक निर्यात महामारी के निचले स्तर से उबरकर 447.46 बिलियन अमेरिकी डॉलर की अब तक की सबसे अधिक वार्षिक निर्यात वृद्धि दर्ज कर चुका है, जो एक वर्ष में 6.03% की वृद्धि है। प्रमुख बाजारों में तेज सुधार, उपभोक्ता खर्च में वृद्धि और बढ़े हुए खर्च ने इस मांग को प्रेरित किया।

भारत में विनिर्माण क्षेत्र, जिसे ज्योति सीएनसी भी आपूर्ति करती है, चीन+1 रणनीति और उत्पादन से जुड़े प्रोत्साहन (पीएलआई) योजनाओं के दम पर मजबूत विकास के लिए तैयार है।

भारत ने संयुक्त अरब अमीरात के साथ अगले पांच वर्षों में 2022 में 60 अरब डॉलर से बढ़कर 100 अरब डॉलर के व्यापार समझौते पर हस्ताक्षर किए हैं। भारत और ऑस्ट्रेलिया ने अप्रैल 2022 में एक अंतरिम मुक्त व्यापार समझौते पर भी हस्ताक्षर किए हैं, जिससे द्विपक्षीय व्यापार 2022 में 27 अरब डॉलर से दोगुना होकर 50 अरब डॉलर होने की संभावना है। अगले पांच वर्षों में बाजार पहुंच बढ़ाने के अलावा स्टील, एल्यूमीनियम और कपड़ा जैसे सस्ते कच्चे माल की उपलब्धता के माध्यम से भारतीय विनिर्माण को लाभ होगा।

ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन – वित्तीय

ज्योति सीएनसी ने अपना राजस्व रु. से 27% बढ़ाया है। FY22 में 750 करोड़ से रु. FY23 में 953 करोड़। कंपनी ने वित्त वर्ष 2011 से 27% सीएजीआर की वृद्धि बनाए रखी है। हालाँकि, यह दोहरे अंक की वृद्धि शुद्ध लाभ में वृद्धि में तब्दील नहीं होती है।

कंपनी वित्त वर्ष 2013 में रुपये के शुद्ध लाभ के साथ लाभदायक बन गई। वित्त वर्ष 2013 में 15.06 करोड़ रुपये के शुद्ध घाटे से। FY22 में 48 करोड़। H1FY24 में कंपनी का शुद्ध लाभ केवल लगभग रु. 3.35 करोड़, जो इसके FY23 परिणामों के आधे से भी कम है।

ध्यान देने वाली एक बहुत ही महत्वपूर्ण बात यह है कि FY23 में, कंपनी ने रुपये का असाधारण लाभ दर्ज किया। कर्जमाफी से 30.4 करोड़ रु. यदि हम इन असाधारण लाभों को हटा दें, तो कंपनी को रु. का घाटा होगा। 15.34 करोड़.

कंपनी का ऋण-से-इक्विटी अनुपात H1FY24 तक 3.25x है। कंपनी के पास रुपये की चालू और गैर-चालू उधारी है। क्रमशः 717.11 और 104.29 करोड़। हालाँकि, ऋण-इक्विटी अनुपात 19.25x से कम हो गया है, लेकिन अत्यधिक उत्तोलन क्षेत्र से काफी ऊपर बना हुआ है।

इसकी बैलेंस शीट को गहराई से देखने पर हम देखते हैं कि कंपनी के पास रुपये की इन्वेंट्री है। 868.35 करोड़, जो इसकी कुल संपत्ति का लगभग 50% है। H1FY24 तक कंपनी का इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात भी बहुत कम मात्र 0.48x है।

मुख्य खिलाड़ी

जब ज्योति सीएनसी की तुलना उसके समकक्षों से की जाती है, तो यह सूची में तीसरा सबसे बड़ा स्थान रखता है। हालाँकि, कंपनी की प्रति शेयर आय सबसे कम होने के साथ-साथ शुद्ध संपत्ति मूल्य भी सबसे कम है।

रुपये के अधिकतम मूल्य बैंड के साथ। 331, कंपनी 324x के उच्चतम पीई अनुपात पर कारोबार करती है। ज्योति सीएनसी अपने प्रतिस्पर्धियों से कैसे तुलना करती है, यह देखने के लिए नीचे एक नज़र डालें।

कंपनी की ताकतें

1. भारत और विश्व स्तर पर अग्रणी सीएनसी मशीन निर्माताओं में से एक, कई उद्योगों के लिए विशिष्ट उत्पादों की विविध श्रृंखला के साथ।
2. कंपनी एयरोस्पेस, ऑटोमोटिव, सामान्य इंजीनियरिंग, ईएमएस और डाई और मोल्ड्स सहित व्यावसायिक क्षेत्रों में विविध है
3. कंपनी की एकीकृत विनिर्माण इकाइयाँ यह सुनिश्चित करती हैं कि विनिर्माण के सभी हिस्से आंतरिक रूप से रखे गए हैं, इसके लिए किसी तीसरे पक्ष के इनपुट की आवश्यकता नहीं है।
4. Q2FY23 तक, कंपनी के पास 3,315 करोड़ रुपये की ऑर्डर बुक थी, जिसमें से रु. 1896 करोड़ एयरोस्पेस और डिफेंस सेगमेंट से है।

कंपनी की कमजोरियाँ

1. कंपनी के शीर्ष 3 ग्राहकों ने अकेले H1FY24 में 32% राजस्व और FY23 में 13.95% राजस्व लाया। हम देखते हैं कि नवीनतम तिमाहियों में कंपनी का अपने सबसे बड़े ग्राहकों के प्रति एक्सपोज़र बढ़ा है।
2. कंपनी का ऋण-से-इक्विटी 3.25 गुना इसकी बैलेंस शीट पर लटकती तलवार है। 2x से ऊपर ऋण-से-इक्विटी अनुपात कंपनी को महत्वपूर्ण रूप से लाभान्वित बनाता है
3. ज्योति सीएनसी हाल ही में FY23 में लाभदायक हो गई। हालाँकि, पहली छमाही में लाभ वृद्धि की दर वास्तव में धीमी रही।
4. कंपनी की कुल संपत्ति का 50% इन्वेंटरी में फंसा हुआ है। कंपनी का इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात भी बहुत धीमा था।
5. कंपनी के वैधानिक लेखा परीक्षकों ने कंपनी की सहायक कंपनियों पर चिंता व्यक्त की है, जिन्हें पिछले वर्ष के दौरान घाटा हुआ है, जिससे उनकी निवल संपत्ति कम हो गई है।

ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन आईपीओ समीक्षा – जीएमपी

ज्योति ऑटोमेशन सीएनसी लिमिटेड के शेयरों ने 5 जनवरी, 2024 को ग्रे मार्केट में 25.68% प्रीमियम पर कारोबार किया। ग्रे मार्केट में शेयरों ने 416 रुपये पर कारोबार किया। इससे इसे 331 रुपये की कैप कीमत पर प्रति शेयर 85 रुपये का प्रीमियम मिलता है। .

प्रमुख आईपीओ सूचना

प्रमोटर: Parakramsinh Ghanshyamsinh Jadeja, Sahdevsinh Lalubha Jadeja, Vikramsinh Raghuvirsinh Rana, and Jyoti International
एलएलपी

बुक रनिंग लीड मैनेजर: इक्विरस कैपिटल प्राइवेट लिमिटेड, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड और एसबीआई कैपिटल मार्केट्स लिमिटेड

प्रस्ताव के रजिस्ट्रार: लिंक इनटाइम इंडिया प्राइवेट लिमिटेड

मुद्दे का उद्देश्य

1. रु. इश्यू की शुद्ध आय से 475 करोड़ रुपये का उपयोग कंपनी द्वारा लिए गए कुछ ऋण के पूर्व भुगतान के लिए किया जाएगा।
2. शेष पूंजी का उपयोग कंपनी की टर्म वर्किंग कैपिटल आवश्यकताओं और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के वित्तपोषण के लिए किया जाएगा।

निष्कर्ष

हम अब ज्योति सीएनसी ऑटोमेशन आईपीओ समीक्षा के अंत तक पहुंच गए हैं और आपको बताया है कि कंपनी क्या करती है, भारत में इसकी कितनी बाजार हिस्सेदारी है और कंपनी के लिए आगे क्या अवसर हैं। हमारे विचार में, कंपनी की राजस्व वृद्धि अच्छी है, लेकिन लाभ मार्जिन इन आंकड़ों से मेल नहीं खाता है।

वित्त वर्ष 2013 में रिपोर्ट किए गए मुनाफे को भी नहीं गिना जाता क्योंकि ये असाधारण लाभ का हिस्सा हैं। उच्च ऋण के साथ यह निवेशक के लिए सचेत रहने का जोखिम बना रहेगा। तो क्या आप जोखिम लेंगे और आईपीओ के लिए आवेदन करेंगे? यदि हां, तो नीचे दी गई टिप्पणियों में हमें बताएं कि आपको कंपनी के बारे में सबसे दिलचस्प क्या लगता है।

नासिर हुसैन द्वारा लिखित

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