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टाटा कम्युनिकेशंस लिमिटेड ने राजस्व (इनलाइन) में 16% QoQ वृद्धि और एबिटा में 12% QoQ वृद्धि (9% बीट) दर्ज की। कलीरा अधिग्रहण के एकीकरण के बाद लागत तालमेल के कारण एबिटा में गिरावट आई। अधिग्रहणों के लिए समायोजन, राजस्व/एबिटा QoQ पर स्थिर था।
विकास को गति देने के टाटा कम्युनिकेशंस प्रबंधन के प्रयास ने घाटे में चल रहे अधिग्रहणों सहित मार्जिन को कम कर दिया है। हालाँकि, कंपनी ने मार्जिन-वृद्धि वृद्धि पर अपना दीर्घकालिक फोकस दोहराया है। हमने अधिग्रहण से उच्च एबिटा रन रेट को ध्यान में रखते हुए अपने अनुमान बढ़ा दिए हैं और अब वित्त वर्ष 24-26 के दौरान राजस्व/एबिटा चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर 15%/16% की उम्मीद करते हैं।
प्रति शेयर FY26E आय पर 23 गुना की कीमत/कमाई और 8.5 गुना के उद्यम मूल्य/एबिटा पर, हम सीमित बढ़त देखते हैं।
हम स्टॉक पर अपनी ‘तटस्थ’ रेटिंग दोहराते हैं।
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