निजी कंपनियों में निवेश कैसे करें

निजी तौर पर आयोजित कंपनी के बजाय सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में निवेश करना बहुत आसान है। सार्वजनिक कंपनियों को शेयर बाज़ार में आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है, ख़ासकर बड़ी कंपनियों को। उनके पास बेहतर तरलता और उद्धरण बाजार मूल्य है। किसी निजी फर्म को दोबारा बेचने में कई साल लग सकते हैं और कीमतों पर विक्रेता और खरीदार के बीच बातचीत होनी चाहिए।

निजी कंपनियाँ बनाम सार्वजनिक कंपनियाँ

सार्वजनिक कंपनियों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ वित्तीय विवरण दाखिल करना होगा और इससे तिमाही और वार्षिक आधार पर उनके उतार-चढ़ाव को ट्रैक करना आसान हो जाता है। निजी कंपनियों को जनता को कोई भी जानकारी प्रदान करने की आवश्यकता नहीं है, इसलिए उनकी वित्तीय सुदृढ़ता, ऐतिहासिक बिक्री और लाभ के रुझान को निर्धारित करना बेहद मुश्किल हो सकता है।

फिर भी किसी कंपनी के सार्वजनिक न होने के कुछ मुट्ठी भर फायदे हैं। कई सार्वजनिक कंपनियों की एक बड़ी आलोचना यह है कि वे तिमाही नतीजों और वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों की अल्पकालिक अपेक्षाओं को पूरा करने पर अत्यधिक ध्यान केंद्रित करते हैं। इससे वे दीर्घकालिक, मूल्य-सृजन के अवसरों से चूक सकते हैं, जैसे किसी ऐसे उत्पाद में निवेश करना जिसे विकसित होने में वर्षों लग सकते हैं। इससे निकट अवधि में मुनाफे पर असर पड़ सकता है. निजी कंपनियों को लंबी अवधि के लिए बेहतर ढंग से प्रबंधित किया जा सकता है।

एक निजी फर्म का मालिक होने का मतलब अंतर्निहित फर्म के मुनाफे में अधिक सीधे हिस्सेदारी करना है। किसी सार्वजनिक फर्म में कमाई बढ़ सकती है लेकिन वे तब तक बरकरार रहती हैं जब तक कि उन्हें लाभांश के रूप में भुगतान नहीं किया जाता है या स्टॉक वापस खरीदने के लिए उपयोग नहीं किया जाता है। निजी फर्म की कमाई का भुगतान सीधे मालिकों को किया जा सकता है। फर्म में निर्णय लेने की प्रक्रिया में निजी मालिकों की भी बड़ी भूमिका हो सकती है, विशेषकर बड़े स्वामित्व वाले निवेशकों की।

निजी कंपनियों के प्रकार

एक निजी कंपनी को निवेश उद्देश्यों के लिए उसके विकास चरण के आधार पर परिभाषित किया जाता है।

एन्जिल निवेश

जब उद्यमी पहली बार कोई व्यवसाय शुरू करते हैं तो उन्हें आमतौर पर किसी मित्र या परिवार के सदस्य से बहुत अनुकूल शर्तों पर धन प्राप्त होता है। इसे एंजेल निवेश कहा जाता है। निजी कंपनी को एंजेल फर्म के रूप में जाना जाता है।

उद्यम पूंजी निवेश

उद्यम पूंजी निवेश स्टार्ट-अप चरण के बाद आता है जब अधिक समझदार निवेशकों का एक समूह विकास पूंजी, प्रबंधकीय जानकारी और अन्य परिचालन सहायता प्रदान करता है। इस स्तर पर एक फर्म में कम से कम कुछ दीर्घकालिक संभावनाएं देखी जाती हैं।

मेज़ानाइन निवेश

मेजेनाइन निवेश आगे आ सकता है। इसमें इक्विटी और ऋण शामिल हैं जो कि यदि निजी कंपनी अपने ब्याज भुगतान दायित्वों को पूरा नहीं कर पाती है तो इक्विटी में परिवर्तित हो जाएगी।

निजी इक्विटी चरण

बाद के चरण के निजी निवेश को केवल निजी इक्विटी के रूप में जाना जाता है। यह कई बड़े खिलाड़ियों के साथ लगभग दो ट्रिलियन डॉलर का व्यवसाय है।

एक निजी कंपनी के विकास का चरण एक निवेशक को यह परिभाषित करने में मदद कर सकता है कि निवेश के रूप में यह कितना जोखिम भरा है। लगभग 75% एंजल निवेश विफल हो जाते हैं। जैसे-जैसे एक निजी कंपनी अधिक विकसित और लाभदायक होती जाती है, जोखिम कम हो जाता है। कई निजी कंपनियों का लक्ष्य अंततः सार्वजनिक होना और कंपनी के संस्थापकों या अन्य निवेशकों के लिए तरलता प्रदान करना है, लेकिन अन्य निजी व्यवसाय लाभ को देखते हुए निजी रहना पसंद कर सकते हैं।

निजी कंपनियों में निवेश कैसे करें

प्रारंभिक चरण का निजी निवेश निवेश के सबसे अधिक अवसर प्रदान करता है लेकिन यह सबसे जोखिम भरा भी है। परिणामस्वरूप किसी एंजेल निवेशक संगठन या निवेश समूह में शामिल होना एक अच्छा विचार हो सकता है। यह प्रक्रिया को आसान बनाने में मदद कर सकता है और संभावित रूप से कंपनियों के एक विस्तृत समूह में निवेश जोखिमों को फैला सकता है।

वेंचर फंड भी मौजूद हैं और वे पूंजी निवेश के लिए बाहरी साझेदारों से आग्रह करते हैं। ऐसे छोटे या निजी व्यवसाय दलाल हैं जो इन फर्मों को खरीदने और बेचने में विशेषज्ञ हैं।

निजी इक्विटी भी एक विकल्प है. विडंबना यह है कि कई सबसे बड़ी निजी इक्विटी फर्मों का सार्वजनिक रूप से कारोबार होता है, इसलिए उन्हें कोई भी निवेशक खरीद सकता है। कई म्यूचुअल फंड निजी कंपनियों को कम से कम कुछ एक्सपोज़र की पेशकश भी कर सकते हैं।

अन्य बातें

निजी कंपनियाँ तरल नहीं होती हैं और उन्हें बहुत लंबी निवेश समय-सीमा की आवश्यकता होती है। अधिकांश निवेशकों को नकदी निकालने के लिए अंतिम तरलता घटना की आवश्यकता होगी। इनमें शामिल हो सकता है जब कंपनी सार्वजनिक हो जाती है, जब वह अपने निजी शेयरधारकों को खरीद लेती है, या यदि इसे किसी प्रतिद्वंद्वी या किसी अन्य निजी इक्विटी फर्म द्वारा खरीद लिया जाता है। किसी भी सुरक्षा की तरह, निजी कंपनियों का मूल्यांकन यह निर्धारित करने के लिए किया जाना चाहिए कि क्या वे उचित रूप से मूल्यवान हैं, अधिक मूल्यवान हैं, या कम मूल्यवान हैं।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि निजी कंपनियों में सीधे निवेश आमतौर पर धनी व्यक्तियों के लिए आरक्षित होता है। प्रेरणा यह है कि वे निजी निवेश के साथ आने वाली अतिरिक्त तरलता और जोखिम को संभाल सकते हैं। अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग इन व्यक्तियों को मान्यता प्राप्त निवेशक या योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) कहता है जब वे संस्थान होते हैं।

तल – रेखा

निजी कंपनियों में निवेश करना पहले से कहीं अधिक आसान है लेकिन एक निवेशक को अभी भी अपना होमवर्क करना होगा। अधिकांश निवेशकों के लिए सीधे निवेश करना एक व्यवहार्य विकल्प नहीं है, लेकिन अधिक विविध निवेश साधनों के माध्यम से निजी कंपनियों में निवेश हासिल करने के अभी भी तरीके मौजूद हैं। एक निवेशक को निश्चित रूप से अधिक मेहनत करनी पड़ती है और जब वह किसी सार्वजनिक कंपनी की तुलना में निजी कंपनी में निवेश कर रहा होता है तो उसे अधिक बाधाओं को पार करना पड़ता है, लेकिन यह काम सार्थक हो सकता है क्योंकि इसके कई फायदे हैं।