पुस्तक समीक्षा: निवेश के चार स्तंभ, दूसरा संस्करण

निवेश के चार स्तंभ, दूसरा संस्करण: विजयी पोर्टफोलियो बनाने के लिए सबक. 2023. विलियम जे. बर्नस्टीन। मैकग्रा हिल प्रोफेशनल.

में निवेश के चार स्तंभ, दूसरा संस्करण: विजयी पोर्टफोलियो बनाने के लिए सबकविलियम जे. बर्नस्टीन, एक सेवानिवृत्त न्यूरोलॉजिस्ट और निवेश प्रबंधन फर्म के सह-संस्थापक कुशल सीमांत सलाहकार, एक व्यापक मार्गदर्शिका प्रदान करता है जो एक सफल निवेश पोर्टफोलियो बनाने और बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि और व्यावहारिक रणनीतियाँ प्रदान करता है। 2002 में पहली बार प्रकाशित यह पुस्तक निवेशकों को वित्तीय सिद्धांतों में एक मजबूत आधार प्रदान करती है। बर्नस्टीन ने चार प्रमुख स्तंभ स्थापित किए जो आधारशिला के रूप में काम करते हैं: सिद्धांत, इतिहास, मनोविज्ञान और व्यवसाय। ये स्तंभ मिलकर कुर्सी के चार पैरों की तरह काम करते हैं और अच्छे निवेश निर्णय लेने के लिए मार्गदर्शक सिद्धांत हैं।

पहला स्तंभ, सिद्धांत, उन अंतर्निहित अवधारणाओं और सिद्धांतों को समझना शामिल है जो सफल निवेश की ओर ले जाते हैं। बर्नस्टीन एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो बनाने की आवश्यकता पर चर्चा करते हैं जो व्यक्तिगत वित्तीय लक्ष्यों, समय सीमा और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप जोखिम और रिटर्न के बीच संतुलन बनाता है। वह जोखिम और इनाम के बीच जटिल संबंध का पता लगाता है, निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले अपनी जोखिम उठाने की क्षमता का पूरी तरह से आकलन करने के लिए प्रोत्साहित करता है।

दूसरा स्तंभ, इतिहास, पिछले बाजार रुझानों और ऐतिहासिक डेटा का विश्लेषण करने के महत्व पर जोर देता है क्योंकि इतिहास वित्तीय बाजारों के व्यवहार में अमूल्य अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। चारों स्तंभों में से इतिहास मेरा पसंदीदा है। मेरी राय में, निवेशकों को “विशेषज्ञों” को सुनने के बजाय वित्तीय इतिहास का विश्लेषण करने में अधिक समय बिताना चाहिए ताकि यह समझ सकें कि वित्तीय बाजारों पर उनके विचार प्राप्त करने में क्या संभव है। बाजार में तेजी/मंदी और मंदी सहित ऐतिहासिक घटनाओं के आधार पर, लेखक बाजारों की चक्रीय प्रकृति को दर्शाता है और दीर्घकालिक निवेश दृष्टिकोण के महत्व पर प्रकाश डालता है। वह बाजार के समय या व्यक्तिगत स्टॉक चयन रणनीतियों पर भरोसा करने के बजाय विविध पोर्टफोलियो की वकालत करते हुए खुदरा निवेशकों के लिए बाजार दक्षता के निहितार्थ पर चर्चा करते हैं।

तीसरा स्तंभ, मनोविज्ञान, निवेश निर्णयों पर मानव व्यवहार के प्रभाव पर प्रकाश डालता है क्योंकि भावनात्मक पूर्वाग्रहों की उपस्थिति तर्कहीन निर्णय लेने का कारण बन सकती है। बर्नस्टीन विभिन्न पूर्वाग्रहों पर चर्चा करते हैं और निवेशकों को उन्हें दूर करने के लिए रणनीतियाँ प्रदान करते हैं। निवेश के प्रति अनुशासित दृष्टिकोण रखना और अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव पर भावनात्मक प्रतिक्रियाओं से बचना प्रमुख संदेश हैं जो बेरस्टीन पूरी किताब में प्रदान करते हैं। बर्नस्टीन निवेशकों को शोर या अल्पकालिक रुझानों से प्रेरित भावनात्मक निर्णयों से बचते हुए दीर्घकालिक लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करने और ठोस सिद्धांतों के आधार पर निवेश योजना विकसित करने के लिए प्रोत्साहित करता है।

चौथा स्तंभ, व्यवसाय, व्यक्तिगत कंपनियों और उनके वित्तीय प्रदर्शन की पड़ताल करता है। निवेशकों को गहन शोध करना चाहिए और उन व्यवसायों की गहरी समझ हासिल करनी चाहिए जिनमें वे निवेश करना चुनते हैं। लेखक कम मूल्य वाली परिसंपत्तियों में निवेश के महत्व पर जोर देता है, साथ ही निवेश रिटर्न पर शुल्क और खर्चों के प्रभाव पर भी जोर देता है। वह लागत को कम करने की आवश्यकता पर जोर देते हैं क्योंकि वे समय के साथ निवेश प्रदर्शन को काफी हद तक खराब कर सकते हैं। बर्नस्टीन निवेशकों को कम लागत वाले निवेश विकल्पों की तलाश करने की सलाह देते हैं जो सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का उपयोग करने की तुलना में कम लागत पर व्यापक बाजार जोखिम प्रदान करते हैं। हालाँकि पत्रिकाओं, समाचार पत्रों, सोशल मीडिया और बाजार रणनीतिकार साक्षात्कारों में निवेश सामग्री को काफी हद तक नजरअंदाज किया जाना चाहिए, बर्नस्टीन इसे पढ़ने की सलाह देते हैं। अर्थशास्त्रीके वित्त अनुभाग और यूट्यूब या पॉडकास्ट पर इस पुस्तक में संदर्भित अकादमिक पत्रों के लेखकों, जैसे यूजीन फामा, ज़वी बॉडी और रॉबर्ट शिलर को सुनना।

वह व्यावहारिक उदाहरणों, केस स्टडीज और ऐतिहासिक डेटा के साथ अपने स्तंभों का समर्थन करता है, जिससे सामग्री सुलभ और समझने योग्य हो जाती है। निवेश के चार स्तंभ अपने व्यापक दृष्टिकोण और साक्ष्य-आधारित रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए कई प्रशंसाएँ प्राप्त की हैं। हालाँकि, आलोचकों ने तर्क दिया है कि यह शुरुआती निवेशकों के लिए बहुत अधिक तकनीकी हो सकता है और सक्रिय निवेश के संभावित लाभों को नजरअंदाज कर सकता है।

निजी धन निवेश पेशेवर इस पुस्तक का उपयोग उन व्यक्तिगत ग्राहकों को कुछ बुनियादी निवेश अवधारणाओं को बताने के तरीके के रूप में कर सकते हैं जो पहले से ही उनसे परिचित नहीं हैं। यद्यपि लेखक का तर्क है कि अधिकांश ब्रोकर और सलाहकार निवेश ज्ञान के पदानुक्रम में सबसे निचले पायदान पर हैं, ये वही निवेश पेशेवर व्यक्तिगत निवेशकों को “पाठ्यक्रम पर बने रहकर” और छोटी-छोटी बातों पर अधिक प्रतिक्रिया न देकर अपने स्वयं के मनोविज्ञान का प्रबंधन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं। अवधि में उतार-चढ़ाव. यह दलालों और सलाहकारों द्वारा निभाई जाने वाली एक महत्वपूर्ण भूमिका हो सकती है क्योंकि कुर्सी के सिर्फ एक पैर की विफलता से पूरी निवेश रणनीति ख़त्म हो सकती है।

सारांश, निवेश के चार स्तंभ अधिक सफल निवेश पोर्टफोलियो तैयार करने के इच्छुक निवेशकों के लिए यह एक महत्वपूर्ण उपकरण है। निवेशक सिद्धांत, इतिहास, मनोविज्ञान और व्यवसाय के चार स्तंभों को समझकर बेहतर वित्तीय निर्णय ले सकते हैं। यह पुस्तक जोखिम प्रबंधन और वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए अनुशासित निवेश और दीर्घकालिक विविध दृष्टिकोण के महत्व पर प्रकाश डालती है। अपनी अंतर्दृष्टि और व्यावहारिक मार्गदर्शन के कारण, यह पुस्तक उन निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण संसाधन बनी हुई है जो निवेश की जटिल दुनिया को समझने की कोशिश कर रहे हैं।

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