पेप्सिको को पेप्सी और माउंटेन ड्यू जैसे सोडा के लिए जाना जाता है। लेकिन इसका लगभग 50% मुनाफ़ा किसी और चीज़ से आता है।

कोला के दादा हैं कोका-कोला कंपनी1886 में कोका-कोला ब्रांड की शुरुआत के साथ। पेप्सी-कोला कंपनी, अब पेप्सिको (नास्डैक: पीईपी)1898 में अपने स्वयं के पेप्सी-कोला पेय के साथ बहुत पीछे नहीं था। और तब से दोनों के बीच कोला वर्चस्व के लिए लड़ाई चल रही है।

न तो कोक और न ही पेप्सी अपने कोला प्रतिस्पर्धी को हराने में सक्षम थी। इसलिए ज्यादा समय नहीं लगा जब इन दोनों कंपनियों ने व्यापक सोडा-ब्रांड पोर्टफ़ोलियो विकसित करके अपनी गति बढ़ा दी। आजकल, पेप्सिको अपने नाम पेप्सी के अलावा माउंटेन ड्यू, पेप्सी वाइल्ड चेरी, मग रूट बीयर, क्रश और स्टारी जैसे प्रसिद्ध सोडा बेचती है।

पेप्सिको ने कई प्रमुख अधिग्रहण करके अपना पोर्टफोलियो बनाया। 1964 में माउंटेन ड्यू का अधिग्रहण इसकी वर्तमान सफलता के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण था। स्टेटिस्टा के अनुसार, अमेरिकी कार्बोनेटेड शीतल पेय बाजार में, माउंटेन ड्यू की 2022 में 6.6% बाजार हिस्सेदारी थी। मैं कहूंगा कि बायआउट काफी अच्छा रहा।

पेप्सी का माउंटेन ड्यू अधिग्रहण बहुत बड़ा था। लेकिन अगले वर्ष विलय कंपनी और उसके शेयरधारकों के लिए और भी महत्वपूर्ण था।

इसका कार्बोनेटेड शीतल पेय से कोई लेना-देना नहीं है। लेकिन आज पेप्सी का लगभग आधा मुनाफा ऐसे स्रोत से प्राप्त होता है जिसने पेय कंपनी के संस्थापकों को चौंका दिया होगा।

जब एक पेय पदार्थ कंपनी ने बड़ा सपना देखा

1965 में, पेप्सी-कोला का फ्रिटो-ले के साथ विलय हो गया – एक पोर्टफोलियो वाली स्नैक कंपनी जिसमें आज लेज़, फ्रिटोस, डोरिटोस, चीटोस, फन्युन्स, स्पिट्ज, क्रैकर जैक और बहुत कुछ शामिल हैं। यह उस व्यवसाय के लिए एक मजबूत प्रस्थान था जो पहले पूरी तरह से कार्बोनेटेड शीतल पेय पर केंद्रित था। लेकिन यह एक अच्छा कदम था.

2023 की पहली तीन तिमाहियों के दौरान, पेप्सिको के फ्रिटो-ले नॉर्थ अमेरिका बिजनेस सेगमेंट ने 17.4 बिलियन डॉलर का राजस्व अर्जित किया है। यह इसके बेवरेजेज नॉर्थ अमेरिका सेगमेंट के $19.7 बिलियन के राजस्व जितना बड़ा है।

उत्तरी अमेरिका में, पेप्सी का स्नैक राजस्व पेय पदार्थों से होने वाले राजस्व के लगभग बराबर है। लेकिन इन स्नैक फूड में वास्तव में बेहतर लाभ मार्जिन होता है। फ्रिटो-लेज़ परिचालन आय $4.9 बिलियन पेय पदार्थों के लिए केवल $2.2 बिलियन की परिचालन आय से बेहतर है।

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फ्रिटो-ले की परिचालन आय न केवल पेय पदार्थों से अधिक है, बल्कि पेप्सिको की 48% हिस्सेदारी भी है कुल वर्ष दर वर्ष परिचालन आय। संक्षेप में, यदि पेप्सी ने लगभग 60 साल पहले स्नैक्स की ओर रुख नहीं किया होता, तो यह आज की तुलना में आधी कंपनी होती।

यह निवेशकों के लिए क्यों मायने रखता है?

पेप्सिको के लिए इस तरह के अवलोकन से कई संभावित निष्कर्ष निकल सकते हैं। शुरुआत के लिए, तब और अब, दुनिया की सबसे बड़ी पेय कंपनियों में से एक के रूप में, पेप्सी की वृद्धि अधिक सीमित होती अगर यह पूरी तरह से अपनी मूल योग्यता के भीतर रहती। मजबूत क्रॉस-प्रमोशन अवसरों के साथ इसके बाहर निकटवर्ती बाजार में विस्तार करना बहुत मायने रखता है।

यह क्या के समान है हर्षे अब कर रहा है, का विस्तार कैंडी से परे और प्रेट्ज़ेल और पॉपकॉर्न जैसे स्नैक आइटम में।

अधिक मोटे तौर पर, जो कंपनियाँ मुख्य दक्षताओं से परे विस्तार कर सकती हैं वे अक्सर अच्छा निवेश करती हैं; इस विशेषता को वैकल्पिकता के रूप में जाना जाता है। कई कंपनियां शाखा लगाने का प्रयास करती हैं और कुछ इसे अच्छी तरह से करती हैं। लेकिन पेप्सिको शानदार सफलता की कहानियों में से एक है।

पेप्सिको के पेय राजस्व और स्नैक बिक्री के मिश्रण से शेयरधारकों के लिए एक अतिरिक्त लाभ होता है: यह संभावित रूप से अधिक विश्वसनीय व्यवसाय है क्योंकि इसमें अधिक विविधता है।

अन्य सभी चीजें समान होने पर, मैं इस स्थिर गुणवत्ता के कारण प्योर-प्ले पेय कंपनी के बजाय पेप्सिको स्टॉक को चुनूंगा। यदि किसी भी कारण से कार्बोनेटेड शीतल-पेय उद्योग में प्रतिकूल परिस्थितियां आती हैं, तो पेप्सिको के पास व्यवसाय का एक और हिस्सा है जो चुनौतियों से निपटने में मदद कर सकता है।

लाभांश निवेशकों के लिए यह विशेष रूप से अच्छी खबर है। पेप्सिको ने लगातार 51 वर्षों तक अपना लाभांश बढ़ाया है, जिससे वह लाभांश राजा बन गई है। कई निवेशक अपने पूर्वानुमानित लाभांश भुगतान के लिए इन कंपनियों में निवेश करना चुनते हैं। विविध व्यवसाय होने से यह अधिक संभावना है कि पेप्सिको अपने व्यवसाय को अचानक लगे झटके से सूची से बाहर नहीं हो जाएगी।

और यह सब इसलिए संभव हुआ क्योंकि पेप्सी-कोला कंपनी – एक पेय व्यवसाय – की प्रबंधन टीम के पास स्नैकिंग कंपनी फ्रिटो-ले के साथ विलय होने पर एक पूरी तरह से अलग क्षेत्र में शाखा लगाने की दूरदर्शिता थी।

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पेप्सिको को पेप्सी और माउंटेन ड्यू जैसे सोडा के लिए जाना जाता है। लेकिन इसका लगभग 50% मुनाफ़ा किसी और चीज़ से आता है। मूल रूप से द मोटली फ़ूल द्वारा प्रकाशित किया गया था