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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
बीपी(LSE: BP) के शेयर की कीमत 10 फरवरी 2023 को अपने 12 महीने के उच्चतम स्तर से 18% गिर गई है।
अधिकांश गिरावट पिछली तिमाही में तेल की कीमत में गिरावट के अनुरूप थी। और इसमें से कुछ ने विश्लेषकों की उम्मीदों से कमतर तीसरी तिमाही के मुनाफ़े की घोषणा का अनुसरण किया।
मेरा विचार है कि अल्पावधि में, तेल बाजार इस वर्ष फिर से ऊंचे स्तर पर पहुंच सकता है। इसे दीर्घकालिक रूप से भी कायम रखा जा सकता है, क्योंकि हरित ऊर्जा में परिवर्तन में कई विश्लेषकों की अपेक्षा से अधिक समय लग सकता है।
मेरे विचार से, जीवाश्म ईंधन और नवीकरणीय ऊर्जा दोनों बाजारों में बीपी की मजबूत स्थिति को विश्लेषकों ने कम करके आंका है। इससे उसे समय के साथ कमाई और मुनाफा बढ़ाने की अनुमति मिलनी चाहिए।
ऐसा करने की इसकी क्षमता इसके नियोजित पूंजी पर उच्च रिटर्न (आरओसीई) से प्रमाणित होती है। वर्तमान में, 24% पर, बीपी का आरओसीई तेल और गैस उद्योग के औसत 11% से दोगुने से भी अधिक है।
मुझे लगता है कि भविष्य के रिटर्न के इस शक्तिशाली चालक को भी बाजार ने कम करके आंका है।
स्टॉक में एक जोखिम यह है कि तेल की कीमतों में गिरावट जारी है। दूसरी बात यह है कि तेल विरोधी भावना कंपनी को अपने ऊर्जा संक्रमण दृष्टिकोण के संतुलन को बदलने के लिए प्रेरित करती है।
संतुलित ऊर्जा संक्रमण रणनीति
दिसंबर के संयुक्त राष्ट्र जलवायु परिवर्तन सम्मेलन के अंतिम वक्तव्य ने मुझे रेखांकित किया कि ऊर्जा परिवर्तन में कई लोगों की अपेक्षा से अधिक समय लगेगा।
इसका उल्लेख किया गया है “दूर जा रहा हूँ” जीवाश्म ईंधन से लेकिन उन्हें पूरी तरह चरणबद्ध तरीके से ख़त्म करने से कोई लेना-देना नहीं था।
लक्ष्य शुद्ध शून्य बिंदु 2050 रहता है, लेकिन यह किया जाना चाहिए “विज्ञान के अनुरूप”यह कहा।
अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने हाल ही में कहा कि सरकार के वादे 2050 तक ग्रीनहाउस गैस शुद्ध शून्य हासिल करने से काफी पीछे हैं।
अक्टूबर में, ओपेक ने अनुमान लगाया था कि तेल की मांग 2045 तक बढ़कर 116 मिलियन बैरल प्रति दिन (बीपीडी) हो जाएगी। वर्तमान में, यह लगभग 100 मिलियन बैरल प्रति दिन है।
ऊर्जा संक्रमण दिशानिर्देशों को पूरा करने के लिए कम आपूर्ति के मुकाबले वैश्विक मांग में वृद्धि तेल की कीमत के लिए सकारात्मक है।
अल्पकालिक मूल्य वृद्धि इज़राइल-हमास युद्ध के विस्तार से भी आ सकती है, जैसा कि हम सभी आशा करते हैं कि ऐसा नहीं होगा। विश्व बैंक ने हाल ही में कहा था कि इस घटना में ब्रेंट बेंचमार्क कीमत 150 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो सकती है। वर्तमान में, यह लगभग $77 है।
बीपी की रणनीति 2050 या उससे पहले नेट ज़ीरो कंपनी बनने का लक्ष्य है। 2019 के बाद से, इसने अपने परिचालन से उत्सर्जन में 41% और अपने तेल और गैस उत्पादन से 15% की कमी की है। 2030 तक, इसका इरादा तेल और गैस उत्पादन उत्सर्जन को 25% कम करने का है।
अपने साथियों के मुकाबले कम आंका गया
इस रणनीति की प्रभावशीलता इसके शेयर मूल्य पर प्रतिबिंबित नहीं हुई है। पिछले तीन वर्षों में, इसकी प्रति शेयर आय में औसतन 84% प्रति वर्ष की वृद्धि हुई है। लेकिन उस दौरान इसके शेयर की कीमत में प्रति वर्ष औसतन केवल 34% की वृद्धि हुई है।
इससे यह शेयर अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बहुत कम मूल्यांकित दिख रहा है।
बीपी वर्तमान में केवल 3.9 के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात पर कारोबार करता है। पेट्रोब्रास 3.5 पर ट्रेड करता है, शंख 7.3 पर, ExxonMobil 9.7 बजे, शहतीर 11 बजे, और सऊदी अरब का तेल 16.8 पर. यह एक सहकर्मी समूह का औसत 9.7 देता है।
बीपी 6 फरवरी को अपने Q4 2023 परिणाम घोषित करने वाला है। इसके मौजूदा अवमूल्यन, कमाई की क्षमता और संतुलित व्यापार रणनीति के आधार पर, मैं इससे पहले अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने पर विचार कर रहा हूं।
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