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भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा 2024: भारती हेक्साकॉम अपना आईपीओ इश्यू लेकर आ रही है। 4,275 करोड़ जो 3 अप्रैल 2024 को खुलेगा। यह इश्यू 5 अप्रैल को बंद होगा और 12 अप्रैल 2024 को एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होगा। यह लेख भारती हेक्साकॉम लिमिटेड आईपीओ समीक्षा 2024 की वित्तीय, जीएमपी, ताकत और कमजोरियों का विश्लेषण करेगा। रखें जानने के लिए पढ़ रहा हूँ!
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा – कंपनी अवलोकन
आइए भारती हेक्साकॉम आईपीओ रिव्यू का कंपनी अवलोकन विस्तार से देखें। भारती हेक्साकॉम एक संचार सेवा प्रदाता है जो ब्रांड के तहत उपभोक्ता मोबाइल सेवाएं, फिक्स्ड-लाइन टेलीफोन और ब्रॉडबैंड सेवाएं प्रदान करता है एयरटेल. कंपनी पूर्वोत्तर राज्यों अरुणाचल प्रदेश, मिजोरम, मणिपुर, नागालैंड, मेघालय और त्रिपुरा में है।
1995 में स्थापित, कंपनी को मूल रूप से शामिल किया गया था हेक्साकॉम इंडिया लिमिटेड. 2004 में, इसे भारती एयरटेल द्वारा अधिग्रहित कर लिया गया और इसका नाम बदल दिया गया भारती हेक्साकॉम लिमिटेड. इस आरएचपी फाइलिंग के अनुसार, भारती एयरटेल के पास कंपनी की 70% हिस्सेदारी है। शेष 30% का स्वामित्व टेलीकॉम कंसल्टेंट्स इंडिया लिमिटेड (टीसीआईएल) के माध्यम से भारत सरकार के पास है।
यह एक इंजीनियरिंग और कंसल्टेंसी कंपनी है जो दुनिया भर के विकासशील देशों को दूरसंचार और आईटी के क्षेत्र में विशेषज्ञता प्रदान करती है। आज, भारती हेक्साकॉम अपने ग्राहकों को सहक्रियात्मक तरीके से एयरटेल के रूप में अपनी संचार सेवाएं प्रदान करता है। ऐसी सेवाओं में एयरटेल ब्लैक प्रस्ताव के हिस्से के रूप में बेहतर ग्राहक जुड़ाव और अनुकूलित पारिवारिक योजनाएं शामिल हैं।
कंपनी एक मजबूत नेटवर्क बुनियादी ढांचे का संचालन करती है जो स्वामित्व वाली और पट्टे पर दी गई संपत्तियों का मिश्रण है। 31 दिसंबर, 2023 तक, कंपनी 24,874 नेटवर्क टावरों का संचालन करती है, जिनमें से 5092 उसके स्वामित्व में हैं। इसमें (1800/2100/2300 मेगाहर्ट्ज बैंड) के मिड-बैंड स्पेक्ट्रम आर्किटेक्चर का स्पेक्ट्रम पोर्टफोलियो भी है।
इन टावरों का निर्माण गैर-स्टैंडअलोन आधार पर किया गया है, जो 4जी और 5जी दोनों के लिए समान आर्किटेक्चर का उपयोग करने की अनुमति देता है। इससे स्वामित्व की कम लागत और पूरे देश में बुनियादी ढांचे को तेजी से लागू करने की अनुमति मिलती है।
उद्योग अवलोकन
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा का दूसरा भाग एक उद्योग अवलोकन है जिसमें तेजी से डिजिटल परिवर्तन मूल रूप से भारतीय अर्थव्यवस्था को नया आकार दे रहा है। इस उन्नति के मूल में है डिजिटल इंडिया देश को ज्ञान-आधारित अर्थव्यवस्था और डिजिटल रूप से सशक्त समाज में बदलने के लिए सरकार द्वारा जुलाई 2015 में शुरू की गई पहल।
तेज़ और भरोसेमंद मोबाइल संचार नेटवर्क सरकार को डिजिटल इंडिया के लक्ष्य हासिल करने में मदद कर रहे हैं। यूनिफ़ाइड पेमेंट इंटरफ़ेस (UPI) जैसे तकनीकी उन्नयन और सरकार-से-व्यवसाय (G2B) और सरकार-से-नागरिक (G2C) अनुप्रयोगों में कई ई-गवर्नेंस सेवाओं को शामिल किया गया, जिससे नागरिक सशक्तिकरण हुआ।
यूपीआई लेनदेन में वृद्धि का श्रेय विविध बैंकिंग प्रणालियों के साथ प्लेटफ़ॉर्म के सहज एकीकरण और कई तृतीय-पक्ष ऐप्स के साथ संगतता को दिया जा सकता है। इसका खुला आर्किटेक्चर डेवलपर्स को यूपीआई-सक्षम ऐप्स के एक मजबूत पारिस्थितिकी तंत्र को बढ़ावा देते हुए, नवीन समाधान तैयार करने में सक्षम बनाता है
दूरसंचार उद्योग पूंजी प्रधान और अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है। खिलाड़ी न केवल जीवित रहने के लिए बल्कि तकनीकी रूप से उन्नत होने, ग्राहक आधार का विस्तार करने और उत्पाद विविधीकरण को व्यापक बनाने के लिए विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) करते हैं। क्षेत्र में अधिग्रहण में मुख्य रूप से क्षैतिज एकीकरण शामिल होता है क्योंकि कंपनियां प्रतिस्पर्धियों का अधिग्रहण करके बाजार हिस्सेदारी हासिल करती हैं।
कम बाजार खिलाड़ियों के कारण पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं और ओवरलैपिंग बुनियादी ढांचे में कमी आती है। इससे परिचालन व्यय कम हो जाता है और पूंजी निवेश का अधिक कुशल उपयोग संभव हो पाता है। अधिकांश प्रमुख देशों में, 2-5 दूरसंचार कंपनियां इस क्षेत्र पर हावी हैं।
प्रति ग्राहक वैश्विक मोबाइल ट्रैफ़िक 2013 में 0.6 जीबी/ग्राहक/माह से बढ़कर 2023 में 21.0 जीबी/ग्राहक/माह हो गया, जिससे डेटा खपत में 35 गुना वृद्धि दर्ज की गई। मोबाइल नेटवर्क में डेटा ट्रैफ़िक वृद्धि को बढ़ाने वाले कारकों में ऑनलाइन डिजिटल सेवाओं की लगातार बढ़ती मांग, दूरसंचार बाजारों में 4जी/5जी की तैनाती और नेटवर्क क्षमता में वृद्धि शामिल है।
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा – वित्तीय
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा की वित्तीय स्थिति की ओर बढ़ते हुए हम देखते हैं कि भारती हेक्साकॉम ने रुपये का सकल राजस्व दर्ज किया है। FY23 में 6,579 करोड़, जो रुपये से 22% बढ़ गया। FY22 में 5,405 करोड़। कंपनी ने वित्त वर्ष 2011 से लगातार 19.6% सीएजीआर की दर से राजस्व बढ़ाया है।
लाभप्रदता के संदर्भ में, कंपनी ने रुपये से कमाई में 67% की गिरावट दर्ज की। FY22 में 1675 करोड़ से रु. FY23 में 549 करोड़। कमाई में यह भारी गिरावट रुपये के असाधारण लाभ का परिणाम थी। FY22 में 1951 करोड़। FY23 में ऐसी कमाई की कमी के कारण कमाई दर में गिरावट आई।
उच्च परिचालन लागत और असाधारण घाटे के कारण कंपनी वित्त वर्ष 2011 में घाटे में चल रही थी। इससे पता चलता है कि हालांकि पिछले 3 वर्षों में राजस्व लगातार बना रहा, लेकिन कमाई नहीं हुई।
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा – प्रमुख खिलाड़ी
अब हम भारती हेक्साकॉम आईपीओ रिव्यू के प्रमुख खिलाड़ियों पर नजर डालेंगे, जिसमें मूल कंपनी भारती एयरटेल भी शामिल है, भारती हेक्साकॉम के 3 सहकर्मी हैं, जिनमें से दो सूचीबद्ध हैं। रिलायंस जियो इन्फोकॉम अप्रत्यक्ष रूप से अपनी मूल कंपनी रिलायंस इंडस्ट्रीज के साथ एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध है।
भारती एयरटेल 1.4 लाख करोड़ रुपये की आय के साथ क्षेत्र की सबसे बड़ी दूरसंचार कंपनी है। वोडाफोन आइडिया घाटे में चल रही कंपनी के रूप में संघर्ष कर रही है जबकि जियो लगभग रु. इसके असूचीबद्ध शेयरों के प्रति 4।
चूंकि उद्योग लगभग एकाधिकार बनाए रखता है (संघर्षरत आइडिया के साथ), भारती एयरटेल 15.8% के नेट वर्थ पर रिटर्न के साथ 82x के प्रीमियम पर कारोबार करता है। भारती हेक्साकॉम, कीमत रुपये के उच्च अंत पर। 570, रुपये के मूल ईपीएस के साथ। 10.98, का मूल्य 51.91x के मूल्य-से-आय अनुपात पर होगा।
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा – ताकत और कमजोरियां
ताकत
- स्थापित नेतृत्व और बड़ा ग्राहक आधार: हेक्साकॉम की राजस्थान और भारत के अन्य उत्तर-पूर्वी राज्यों में एक मजबूत बाजार उपस्थिति है। 31 दिसंबर, 2023 तक, कंपनी कुल 2.7 करोड़ ग्राहकों के साथ 486 जनगणना शहरों में मौजूद है।
- उच्च विकास क्षमता वाले बाज़ारों में उपस्थिति: राजस्थान और उत्तर पूर्वी भारत में टेलीघनत्व क्रमशः केवल 79.5% और 79.7% है। राजस्थान के ग्रामीण इलाकों में टेलीघनत्व 57% तक कम है। यह कंपनी को इन क्षेत्रों में अपनी कनेक्टिविटी को और मजबूत करने का एक बड़ा अवसर प्रदान करता है।
- मजबूत पितृत्व और स्थापित ब्रांड उपस्थिति: मूल कंपनी, एयरटेल दक्षिण एशिया और अफ्रीका के 17 देशों में 50 करोड़ ग्राहकों के साथ एक वैश्विक संचार प्रदाता है। यह भारती हेक्साकॉम को उसकी मूल कंपनी से मार्गदर्शन के साथ-साथ उसके व्यवसाय संचालन में एक मजबूत ब्रांड छवि प्रदान करता है।
- भविष्य के लिए तैयार नेटवर्क का निर्माण: 31 दिसंबर 2023 तक एयरटेल के पास 9 लाख मोबाइल बेस स्टेशन हैं। इसमें पूरे देश में पनडुब्बी केबल और फाइबर कनेक्टिविटी है। इस ठोस बुनियादी ढांचे के कारण, एयरटेल के ग्राहकों ने वर्ष के दौरान 2.6 लाख मिनट बिताए और 3.7 बिलियन गीगाबाइट डेटा का उपभोग किया।
- व्यापक वितरण एवं सेवा नेटवर्क: राजस्थान और उत्तर पूर्वी डिवीजनों में कंपनी के 616 वितरक और 75 स्टोर हैं। ये भागीदार “मित्र ऐप” के माध्यम से एयरटेल उत्पादों और सेवाओं को बेचते हैं। इस क्षेत्र के उपभोक्ता पूरे भारत में एयरटेल द्वारा दी जाने वाली निर्बाध रूप से जुड़ी सेवाओं का लाभ उठा सकते हैं।
कमजोरियों
- भौगोलिक एकाग्रता जोखिम: कंपनी अपना सारा राजस्व भारत के राजस्थान और उत्तर पूर्वी क्षेत्रों में अपनी सेवाओं की बिक्री से प्राप्त करती है। संबंधित बाज़ारों में किसी भी प्रतिकूल घटनाक्रम की स्थिति में व्यवसाय पर काफी प्रभाव पड़ सकता है।
- असंगत कमाई: हालाँकि हेक्साकॉम का राजस्व लगातार बढ़ा है, लेकिन इसकी कमाई के बारे में ऐसा नहीं कहा जा सकता है। FY21 और FY22 दोनों में असाधारण लाभ/हानि देखी गई, जिसने सामान्यीकृत आय से आंकड़ों को विकृत कर दिया।
- सेबी नियमों का पालन करने में विफलता: जैसा कि कंपनी ने वित्त वर्ष 2011 में घाटे की सूचना दी, यह सेबी के पूंजी जारी करने और प्रकटीकरण आवश्यकताओं के मानदंडों का पालन करने में विफल रही।
- मूल्य निर्धारण के संबंध में विनियामक चिंताएँ: भारत में दूरसंचार कीमतें न्यूनतम मूल्य निर्धारण या मूल्य सीमा के रूप में नियमों के अधीन हैं। मूल्य सीमा में कमी से कंपनी के एआरपीयू में उल्लेखनीय गिरावट आ सकती है और आय में कमी आ सकती है
- उच्च ऋण संबंधी चिंताएँ: 31 दिसंबर, 2023 तक, कुल बकाया ऋण लगभग रु। 3772 करोड़. कंपनी का ऋण-से-इक्विटी अनुपात वित्त वर्ष 2013 तक 1.48x और 31 दिसंबर, 2023 तक 1.41x पर काफी अधिक है।
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा – जीएमपी
भारती हेक्साकॉम लिमिटेड के शेयरों ने 26 मार्च 2024 को ग्रे मार्केट में 6.14% प्रीमियम पर कारोबार किया। ग्रे मार्केट में शेयरों ने 605 रुपये पर कारोबार किया। इससे इसे 570 रुपये की कैप कीमत पर प्रति शेयर 35 रुपये का प्रीमियम मिलता है।
भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा – मुख्य आईपीओ जानकारी
प्रमोटर: भारती एयरटेल लिमिटेड
बुक रनिंग लीड मैनेजर: एसबीआई कैपिटल मार्केट्स लिमिटेड, एक्सिस कैपिटल लिमिटेड, बीओबी कैपिटल मार्केट्स लिमिटेड, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड और आईआईएफएल सिक्योरिटीज लिमिटेड
प्रस्ताव के रजिस्ट्रार: केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड
मुद्दे का उद्देश्य
- पूरा इश्यू बिक्री के लिए एक ऑफर होगा जो प्रमोटरों को लाभदायक मूल्यांकन पर अपनी हिस्सेदारी से बाहर निकलने की अनुमति देगा
निष्कर्ष
अंत में, भारती हेक्साकॉम आईपीओ समीक्षा संभावित निवेशकों के लिए अवसरों और चुनौतियों का एक मिश्रित बैग प्रस्तुत करती है। सकारात्मक पक्ष यह है कि कंपनी की एक स्थापित ब्रांड उपस्थिति भारती एयरटेल के साथ मजबूत है। हेक्साकॉम का राजस्थान और उत्तर-पूर्वी भारत के परिचालन क्षेत्रों में भी एक बड़ा ग्राहक आधार है।
इसके अतिरिक्त, ये क्षेत्र अपेक्षाकृत कम टेलीघनत्व के साथ उच्च विकास क्षमता प्रदान करते हैं, जिससे विस्तार के लिए पर्याप्त जगह मिलती है। इसके अलावा, भारती हेक्साकॉम अपनी मूल कंपनी के व्यापक संसाधनों का लाभ उठाते हुए भविष्य के लिए तैयार नेटवर्क बुनियादी ढांचे का निर्माण कर रही है।
हालाँकि, कंपनी को कई कमजोरियों और जोखिमों का सामना करना पड़ता है जिन्हें नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है। इसके संचालन की भौगोलिक सघनता इसे क्षेत्रीय बाजार की गतिशीलता से अवगत कराती है। इसकी कमाई असंगत रही है, हाल के वर्षों में असाधारण लाभ और हानि ने वित्तीय स्थिति को विकृत कर दिया है।
इसके अलावा, कंपनी पहले वित्त वर्ष 2011 में घाटे की रिपोर्ट करके सेबी के नियमों का पालन करने में विफल रही है। ऋण का स्तर भी वर्तमान में काफी ऊंचा बना हुआ है, हालांकि वित्त वर्ष 2011 के बाद से इनमें लगातार कमी आई है।
भारती हेक्साकॉम आईपीओ में भागीदारी के संबंध में कोई निर्णय लेने से पहले निवेशकों को इन शक्तियों और कमजोरियों के साथ-साथ कंपनी के मूल्यांकन और विकास की संभावनाओं का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना चाहिए।
नासिर हुसैन द्वारा लिखित
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