यूरोज़ोन मुद्रास्फीति में अपेक्षित वृद्धि दर में कटौती पर संदेह पैदा करती है

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एफटी की संपादक रौला खलाफ इस साप्ताहिक समाचार पत्र में अपनी पसंदीदा कहानियों का चयन करती हैं।

उम्मीद है कि पूरे यूरोप में मुद्रास्फीति फिर से बढ़ गई है, जिससे निवेशकों की उम्मीदों पर संदेह पैदा हो गया है कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक मार्च की शुरुआत में ब्याज दरों में कटौती शुरू कर देगा।

गुरुवार सुबह जारी किए गए फ्रांसीसी आंकड़ों से पता चलता है कि मुद्रास्फीति अर्थशास्त्रियों की उम्मीदों के अनुरूप दिसंबर तक बढ़कर 4.1 प्रतिशत हो गई, जो ऊर्जा सब्सिडी के चरणबद्ध तरीके से समाप्त होने के बाद नवंबर में 3.9 प्रतिशत थी।

जर्मनी में मुद्रास्फीति और अधिक तेजी से बढ़ने की संभावना है, जहां गुरुवार दोपहर को जारी होने वाले आंकड़ों में अर्थशास्त्रियों के अनुसार दिसंबर में वार्षिक उपभोक्ता मूल्य वृद्धि में 3.8 प्रतिशत की बढ़ोतरी होने की उम्मीद है, जो एक महीने पहले 2.3 प्रतिशत थी। रॉयटर्स द्वारा.

यूरोज़ोन में उपभोक्ता मूल्य वृद्धि छह महीने से धीमी हो रही है, जिससे यह ईसीबी के 2 प्रतिशत लक्ष्य के करीब पहुंच गई है। 2023 के अंतिम सप्ताहों में बॉन्ड और इक्विटी बाजारों में तेजी आई क्योंकि निवेशकों ने शर्त लगाई कि वसंत ऋतु में उधार लेने की लागत में गिरावट शुरू हो जाएगी।

हालाँकि, पिछले साल शुरू हुई गैस, बिजली और भोजन पर सरकारी सब्सिडी में कटौती से यूरोप के अधिकांश हिस्सों में वार्षिक मुद्रास्फीति फिर से बढ़ने की उम्मीद है।

मुद्रास्फीति के दबाव में बढ़ोतरी एक साल पहले की तुलना को दर्शाती है जब बर्लिन ने अधिकांश घरों के गैस बिलों का भुगतान किया था और पेरिस ने बिजली की लागत पर भारी सब्सिडी दी थी – जिससे उपयोगिता बिलों की लागत अस्थायी रूप से कम हो गई थी।

जर्मन सरकार को ऑफ-बैलेंस शीट फंड के उपयोग के खिलाफ एक संवैधानिक अदालत के फैसले द्वारा अपने बजट योजनाओं में छोड़े गए € 60 बिलियन के छेद को भरने में मदद करने के लिए कई अन्य सब्सिडी को खत्म करने और करों में वृद्धि करने के लिए मजबूर होने के बाद कीमतें भी बढ़ने वाली हैं।

के वैश्विक प्रमुख कार्स्टन ब्रज़ेस्की ने कहा, “दिसंबर में जर्मन मुद्रास्फीति में अपेक्षित वृद्धि, लेकिन राजकोषीय संकट के परिणामस्वरूप जर्मन मुद्रास्फीति में और तेजी आने की संभावना भी बाजार की दर में कटौती की उम्मीदों को पीछे धकेलने के लिए पर्याप्त होनी चाहिए।” डच बैंक आईएनजी में मैक्रो।

एक क्षेत्र जहां कम सरकारी सब्सिडी के जवाब में कीमतें बढ़ सकती हैं, वह है बाहर खाना, बर्लिन द्वारा इस साल की शुरुआत में रेस्तरां के भोजन पर वैट दर को 7 प्रतिशत के अस्थायी रूप से कम स्तर से बढ़ाकर 19 प्रतिशत कर दिया गया है।

शुक्रवार को आने वाले समग्र यूरोज़ोन के आंकड़ों से उम्मीद है कि मुद्रास्फीति नवंबर में 2.4 प्रतिशत से बढ़कर दिसंबर में 3 प्रतिशत हो जाएगी, जिससे लगातार छह महीने की गिरावट समाप्त हो जाएगी।

एक पीढ़ी के लिए कीमतों में सबसे बड़ी वृद्धि के जवाब में अपनी बेंचमार्क जमा दर को शून्य से 4 प्रतिशत तक तेजी से बढ़ाने के बाद, ईसीबी कितनी जल्दी दरों में कटौती शुरू कर सकता है, इसके संकेत के लिए निवेशक आंकड़ों पर करीब से नजर रखेंगे।

स्वैप बाज़ार इस वर्ष ईसीबी द्वारा दरों में लगभग 1.6 प्रतिशत की कटौती कर रहे हैं, मार्च में कटौती शुरू होने की 60 प्रतिशत संभावना है।

हालाँकि, ईसीबी ने पिछले महीने आसन्न दर में कटौती की अटकलों को खारिज कर दिया था, पूर्वानुमान लगाया था कि ब्लॉक में मुद्रास्फीति पिछले साल की चौथी तिमाही में औसतन 2.8 प्रतिशत से बढ़कर इस साल की पहली तिमाही में 2.9 प्रतिशत हो जाएगी।

इसाबेल श्नाबेल, ईसीबी कार्यकारी बोर्ड की सदस्य, कहा पिछले महीने कहा गया था कि ऊर्जा की कीमतों और विभिन्न सरकारी समर्थन उपायों की वापसी के कारण मुद्रास्फीति “अस्थायी रूप से फिर से बढ़ सकती है”।

उन्होंने अनुमान लगाया कि 2025 तक मुद्रास्फीति “धीरे-धीरे” ईसीबी के 2 प्रतिशत लक्ष्य तक गिर जाएगी, उन्होंने कहा: “हमें अभी भी कुछ रास्ता तय करना है।”

पिछले महीने अर्थशास्त्रियों के फाइनेंशियल टाइम्स सर्वेक्षण में लगभग 60 प्रतिशत उत्तरदाताओं ने भविष्यवाणी की थी कि यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति 2024 में 2 प्रतिशत की सीमा तक धीमी हो जाएगी, हालांकि कुछ ने कहा कि वहां से फिर से तेजी आने की संभावना है।