रोल्स-रॉयस के शेयर की कीमत रिकॉर्ड तोड़ नतीजों पर उड़ रही है!

रोल्स रॉयस (एलएसई:आरआर) शेयर की कीमत आज सुबह फिर से बढ़ गई है क्योंकि निवेशक रिकॉर्ड-ब्रेकिंग परिणामों का एक और सेट मना रहे हैं। कुछ साल पहले तक ऐसा माना जा रहा था कि इंजीनियरिंग की यह दिग्गज कंपनी अपने अंतिम पड़ाव पर है। लेकिन इसके कॉर्पोरेट ढांचे में कुछ आमूल-चूल बदलावों के बाद, नए सीईओ, तुफान एर्गिनबिल्जिक, व्यवसाय को फिर से गौरव की ओर ले जा रहे हैं।

पिछले 12 महीनों में, एफटीएसई 100 स्टॉक तीन गुना से अधिक हो गया है! ऐसा प्रतीत होता है कि समूह की नई रणनीति ने अंततः बैलेंस शीट में दरारों को सील करना शुरू कर दिया है और साथ ही नीचे की रेखा को काले रंग में वापस लाना शुरू कर दिया है। और आज (22 फरवरी) के नतीजों के बाद, यह प्रवृत्ति यहीं बनी रहेगी, शुरुआती कारोबार में शेयरों में 7% की बढ़ोतरी हुई है। आओ हम इसे नज़दीक से देखें।

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एर्गिनबिल्जिक की टर्नअराउंड रणनीति का एक बड़ा हिस्सा प्रत्येक डिवीजन में लागत दक्षता शुरू करने पर केंद्रित है। और ऐसा लगता है कि इन कोशिशों का काफी असर भी होने लगा है. रक्षा, पावर सिस्टम और सिविल एयरोस्पेस खंडों में अंतर्निहित परिचालन लाभ मार्जिन दोहरे अंक वाले क्षेत्र में पहुंच गया है। उत्तरार्द्ध में, विशेष रूप से, सबसे बड़ी वृद्धि हुई है, जो एक साल पहले 2.5% से बढ़कर 11.6% हो गई है।

इस प्रकार, रोल्स-रॉयस की कुल अंतर्निहित लाभप्रदता 10.3% तक पहुंच गई, जिससे £1.6 बिलियन की परिचालन आय प्राप्त हुई। यह £1.2 बिलियन से £1.4 बिलियन की अपेक्षा से काफी अधिक है। और इसका अनुवाद मुफ्त नकदी प्रवाह में हुआ जो £505 मिलियन से £1.28 बिलियन तक बढ़ गया – 154% की छलांग!

तो, इन प्रभावशाली परिणामों के पीछे क्या कारण है? सबसे बड़ा उत्प्रेरक, आश्चर्यजनक रूप से, वाणिज्यिक एयरलाइन बाजार की निरंतर वसूली है। बड़े इंजन वाली उड़ान के घंटे एक साल पहले के 65% की तुलना में 2019 में 88% हो गए हैं। इस बीच, समूह के कई प्रमुख ग्राहक, जैसे एयर इंडिया और टर्किश एयरलाइंस, अपने बेड़े में सुधार कर रहे हैं। ऐसे में, रोल्स-रॉयस के लिए नए बड़े इंजनों के ऑर्डर 15 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए हैं।

इसे अन्य प्रभागों में निरंतर प्रगति के साथ-साथ कम नकदी लागत के साथ जोड़ते हुए, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि मुक्त नकदी प्रवाह फल-फूल रहा है।

बैलेंस शीट के बारे में क्या?

जाहिर तौर पर इस व्यवसाय से जुड़ी सबसे बड़ी चिंताओं में से एक इसके वित्तीय स्वास्थ्य की स्थिति है। आख़िरकार, 2020 की महामारी के नतीजे के दौरान, ऐसी चिंताएँ उचित थीं कि यह व्यवसाय अपने सभी ऋणों के कारण ढह जाएगा।

आज, कंपनी के पास अभी भी £5.7 बिलियन से अधिक की वित्तीय देनदारियाँ हैं जिनका उसे सामना करना है। यह 2022 के अंत में रिपोर्ट किए गए £5.9 बिलियन से थोड़ा कम है। हालांकि, मुक्त नकदी प्रवाह सृजन में तेज वृद्धि के साथ, बैलेंस शीट पर नकदी और समकक्षों में काफी उछाल आया है। इस प्रकार, रोल्स-रॉयस की शुद्ध ऋण स्थिति £3.25 बिलियन से गिरकर £1.95 बिलियन हो गई।

कहने की जरूरत नहीं, यह एक उत्साहवर्धक दृश्य है। जैसा कि 2024 में और भी बेहतर मुनाफ़े और मार्जिन के लिए प्रबंधन का मार्गदर्शन है। हालाँकि, अभी भी कुछ सवालिया निशान हैं। लाभांश अभी तक वापस नहीं आया है। और 2024 में बड़े इंजन वाले उड़ान घंटों के पूरी तरह से ठीक होने की उम्मीद के साथ, रिकवरी टेलविंड जल्द ही समाप्त हो सकती है।

इसलिए, 2025 और उसके बाद विकास में महत्वपूर्ण मंदी आ सकती है। इससे रोल्स-रॉयस के अब तक के विस्फोटक शेयर मूल्य प्रदर्शन पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है। लेकिन कुल मिलाकर, मैं अपने पोर्टफोलियो के लिए संभावित निवेश के रूप में इस व्यवसाय के बारे में तेजी से आशावादी हो गया हूं।