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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
रोल्स रॉयस (एलएसई:आरआर) शेयर की कीमत 12 महीनों में 165% बढ़ी है। यह सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला स्टॉक है एफटीएसई 100 उस समय में। और अक्टूबर 2022 में अपने निचले स्तर पर पहुंचने के बाद से, ब्रिटिश इंजीनियरिंग दिग्गज के शेयरों में 500% की बढ़ोतरी हुई है।
तो, शेयर क्यों बढ़ते रहते हैं और क्या वे वास्तव में आगे बढ़ सकते हैं?
एक स्मारकीय बदलाव
जब रोल्स-रॉयस के शेयर 60पी तक गिर गए, तो कई लोगों ने असहमति की आवाजें उठाईं। ऐसा नहीं है कि हर किसी ने सोचा था कि कंपनी की कीमत सिर्फ £5 बिलियन है। यह केवल दो चुनौतीपूर्ण, कोविड-प्रभावित वर्षों की परिणति थी, और निवेशकों के विश्वास पर लिज़ ट्रस के विनाशकारी प्रीमियरशिप का प्रभाव था।
निवेशकों की भावना में सुधार, ऋषि सनक के तहत मजबूत आर्थिक स्थितियों को दर्शाता है, जो व्यावसायिक दृष्टिकोण से एक महत्वपूर्ण बदलाव से पूरित था। कर्ज चुकाने के लिए व्यावसायिक इकाइयों को बेचने और कर्मचारियों की कटौती के बाद, कंपनी बहुत कमजोर दिखने लगी।
और यह, राजस्व में उम्मीद से अधिक मजबूत सुधार के साथ मिलकर, हमने देखा कि कंपनी तिमाही दर तिमाही आय से आगे निकल रही है।
अभी भी उम्मीदों पर पानी फिर रहा है
ऐसी कंपनी के लिए कुछ बेहतर संकेत हैं जो उम्मीदों पर खरा उतर रही है। 22 फरवरी को, रोल्स-रॉयस ने अपने पूरे साल के मुनाफे में दोगुने से अधिक की वृद्धि दर्ज की। और यह सिविल एयरोस्पेस व्यवसाय में अंतर्निहित परिचालन लाभ से प्रेरित था, जो 497% बढ़कर £850 मिलियन हो गया।
वित्तीय वर्ष 2024 की सभी चार तिमाहियों में रोल्स-रॉयस ने उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया। बदले में, प्रबंधन ने प्रति शेयर 28.8p की वैधानिक आय और 13.8p की अंतर्निहित आय की घोषणा की। और 2024 के लिए, कंपनी को £1.7 बिलियन से £2 बिलियन के अंतर्निहित परिचालन लाभ और £1.7 बिलियन से £1.9 बिलियन के मुफ्त नकदी प्रवाह की उम्मीद है।
यह बेहतर प्रदर्शन क्यों जारी रख सकता है?
रोल्स-रॉयस वर्तमान में 20.6 गुना आय पर कारोबार कर रहा है, लेकिन उम्मीद है कि कंपनी आने वाले वर्षों में इसी गति से बढ़ती रहेगी। वास्तव में, अगले तीन से पांच वर्षों में प्रति शेयर आय 33% प्रति वर्ष की दर से बढ़ सकती है।
जैसे, फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (पी/ई) अनुपात मौजूदा पी/ई अनुपात से कम है। और चूंकि अपेक्षित वृद्धि दर वर्तमान पी/ई अनुपात से अधिक है, हम अंत में मूल्य-से-आय-से-विकास (पीईजी) अनुपात को एक के नीचे रख देते हैं।
वास्तव में, रोल्स का 0.62 का पीईजी अनुपात बताता है कि कंपनी का मूल्य मेरे लिए काफी कम है।
तल – रेखा
रोल्स-रॉयस तीन मजबूत व्यावसायिक खंड संचालित करता है; नागरिक उड्डयन, रक्षा और बिजली प्रणालियाँ। ये सभी ऐसे क्षेत्र हैं जिनमें प्रवेश के लिए उच्च बाधाएँ हैं, और वे अभी फलफूल भी रहे हैं। आकर्षक आय पूर्वानुमान के साथ, मेरा मानना है कि यह वास्तव में एक मजबूत निवेश प्रस्ताव है।
तो, जोखिम क्या हैं? खैर, 18 महीनों में 6 गुना वृद्धि के बावजूद, यह ध्यान देने योग्य है कि यूके के निवेशकों के बीच भावना अभी भी खराब है। दूसरे शब्दों में, यदि इसे पूरी तरह से अमेरिका में सूचीबद्ध किया जाता तो इस पर उतना ध्यान नहीं दिया जाता, और इससे स्टॉक में रुकावट आ सकती है। इसके अलावा, महामारी ने उस आसानी को उजागर किया जिससे नागरिक उड्डयन उद्योग को नीचे लाया जा सकता है। हालाँकि मुझे आशा है कि ऐसा दोबारा कभी नहीं होगा, इसने रोल्स-रॉयस व्यवसाय की कमज़ोरी को प्रदर्शित किया है।
फिर भी, मेरा अब भी मानना है कि शेयरों में काफी संभावनाएं हैं और वे अभी भी ऊपर जा सकते हैं।
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