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मोटापा-विरोधी दवा निर्माता नोवो नॉर्डिस्क और एली लिली अपने प्रतिस्पर्धियों पर भारी बढ़त बनाए हुए हैं, लेकिन विशाल और मूल्यवान बाजार को देखते हुए, प्रतिद्वंद्वी अभी भी दौड़ में शामिल होने के लिए उत्सुक हैं। बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषक ज्योफ मेचम इस अवसर के बारे में बहुत उत्साहित हैं, जिसे वह मोटापे की व्यापकता और इस श्रेणी में निवेशकों द्वारा अब तक दिखाई गई भारी रुचि को देखते हुए “अभूतपूर्व” कहते हैं। मेचम उन पहले लोगों में से था जिन्होंने अनुमान लगाया था कि इस श्रेणी की अधिकतम बिक्री 100 अरब डॉलर तक पहुंच सकती है, लेकिन अब कई विश्लेषकों का अनुमान है कि बाजार और भी बड़ा हो सकता है। रोग नियंत्रण और रोकथाम केंद्र के अनुसार, लगभग 42% अमेरिकी वयस्क मोटापे से पीड़ित हैं, यह एक महंगी स्थिति है जो हृदय रोग, स्ट्रोक और कैंसर सहित कई अन्य चिकित्सीय स्थितियों से जुड़ी है। ओज़ेम्पिक और वेगोवी के निर्माता नोवो नॉर्डिस्क का अनुमान है कि दुनिया भर में लगभग 800 मिलियन लोग मोटापे से पीड़ित हैं। प्रतिस्पर्धा आ रही है इस सप्ताह, ज़ीलैंड फार्मा और वाइकिंग थेरेप्यूटिक्स दोनों ने दिखाया कि प्रतिस्पर्धा आ रही है क्योंकि उन्होंने इस व्यापक श्रेणी में अपने प्रयोगात्मक उपचारों से उत्साहजनक प्रगति की सूचना दी, जिससे समाचार पर उनके स्टॉक बढ़ गए। लिवर रोग उपचार सरवोड्यूटाइड के उत्साहजनक नतीजों के बाद सोमवार को ज़ीलैंड के शेयरों में 35% की बढ़ोतरी हुई। उपचार, जिसे खाद्य एवं औषधि प्रशासन से फास्ट-ट्रैक पदनाम प्राप्त है, का मोटापे के लिए भी अध्ययन किया जा रहा है। वीकेटीएक्स वाईटीडी माउंटेन वाइकिंग शेयर साल-दर-साल फिर, वाइकिंग शेयर मंगलवार को कारोबार में दोगुने से अधिक हो गए, जिससे स्टॉक में साल-दर-साल 300% से अधिक लाभ दर्ज करने की गति बढ़ गई, कंपनी ने अपने जीएलपी-1/जीआईपी रिसेप्टर के बारे में कहा। एगोनिस्ट वीके2735 ने चरण 2 के क्लिनिकल परीक्षण में अपने सभी प्राथमिक लक्ष्यों को हासिल किया। अध्ययन में नामांकित मरीजों ने 13 सप्ताह के बाद अपना लगभग 13% वजन कम कर लिया, जो इस वर्ग की अन्य दवाओं के साथ बहुत प्रतिस्पर्धी है। शायद इससे भी अधिक उत्साहजनक बात यह है कि ऐसे कोई संकेत नहीं थे कि वजन कम हो रहा था, और कुछ रोगियों द्वारा उपचार बंद करने के कारण दवा अच्छी तरह से सहन की गई थी। वहीं, नोवो और लिली दोनों के शेयर मंगलवार को कारोबार से पीछे हट गए। टेमा ईटीएफ के मुख्य निवेश अधिकारी यूरी खोडजामिरियन ने एक साक्षात्कार में कहा, “प्रतिस्पर्धा एली लिली या नोवो नॉर्डिस्क के लिए कोई समस्या नहीं है, लेकिन यह निश्चित रूप से उन दोनों के लिए स्तर बढ़ाती है।” टेमा कार्डियोवास्कुलर और मेटाबोलिक ईटीएफ (एचआरटीएस), जो अब तक 12% की वृद्धि कर रहा है, नोवो, लिली और वाइकिंग का मालिक है। आरईजीएन वाईटीडी पर्वत रेजेनरॉन ने साल दर साल साझा किया है। हृदय और चयापचय रोग एक ऐसा क्षेत्र है जिसे बड़ी दवा कंपनियों द्वारा लंबे समय से उपेक्षित किया गया था, लेकिन वे नए विकास पर ध्यान दे रहे हैं, जो “बहुत रोमांचक” हैं, खोडजामिरियन ने कहा। इसके अलावा, उन्हें नहीं लगता कि यह सब कुछ जीतने वाली स्थिति होगी, इसलिए टेमा ने अन्य प्रारंभिक चरण की कंपनियों में निवेश किया है जो वजन घटाने वाली दवाओं को विकसित करने या मोटापे के इलाज के लिए अन्य तरीकों को अपनाने के लिए काम कर रही हैं। इनमें जीएलपी-1 दवाओं के उपयोग के साथ होने वाली मांसपेशियों की हानि को रोकने के लिए दवाओं पर काम करने वाली कंपनी बायोहेवन या रेजेनरॉन शामिल है, जो मोटापे के इलाज के लिए आनुवंशिक दृष्टिकोण पर विचार कर रही है। मिश्रित सफलता लेकिन इस क्षेत्र में दवाएँ विकसित करना आसान नहीं है। “(टी) नए प्रवेशकों के पास फाइजर की दो संपत्तियों और कुछ छोटे खिलाड़ियों (उदाहरण के लिए, स्ट्रक्चर थेरेप्यूटिक्स और अल्टिम्यून) के रूप में मिश्रित परिणाम हैं, जो क्षेत्र की नैदानिक चुनौतियों को रेखांकित करते हैं,” मेचम ने एक हालिया शोध नोट में लिखा है। “भले ही, हम उम्मीद करते हैं कि प्रवेशकर्ताओं की संख्या में वृद्धि जारी रहेगी, विशेष रूप से (जैसा कि) हम पहुंच + प्रतिपूर्ति पर प्रगति देखते हैं।” लेकिन वाइकिंग की खबर पर स्ट्रक्चर और अल्टिम्यून दोनों मंगलवार को ऊंचे स्तर पर कारोबार कर रहे थे। श्रेणी और निकटवर्ती उपचारों में काम करने वाली अन्य कंपनियों में टर्न्स फार्मास्यूटिकल्स और स्कॉलर रॉक शामिल हैं। एस्ट्राज़ेनेका और रोश अधिग्रहण करके इस क्षेत्र में कूद पड़े हैं। पिछले छह महीनों में एएलटी 6एम माउंटेन अल्टिम्यून के शेयर गैबेली फंड्स के पोर्टफोलियो मैनेजर जेफ जोनास अन्य तरीकों से देखते हैं जिनसे निवेशक मोटापा-विरोधी दवाओं में बढ़ती रुचि से लाभान्वित हो सकते हैं। इसमें मैककेसन जैसे दवा वितरक शामिल हैं, जिन्हें बिक्री की बढ़ती मात्रा से लाभ होगा, और बेक्टन डिकिंसन जैसे आपूर्ति श्रृंखला में भाग लेने वाले खिलाड़ी भी शामिल हैं। वह अनुबंध दवा निर्माता कैटलेंट में एक निवेशक थे, जिसे नोवो नॉर्डिस्क के माता-पिता द्वारा एक सौदे में खरीदा जाएगा जिसका उद्देश्य नोवो की विनिर्माण क्षमता को बढ़ावा देना है। पोर्टफोलियो मैनेजर को उम्मीद है कि लिली और नोवो के पास प्रतिस्पर्धा बढ़ने से पहले इस श्रेणी में अपने एकाधिकार का आनंद लेने के लिए लगभग दो साल और हैं और जीएलपी-1 दवाओं के लिए मौजूदा $1,000 से अधिक प्रति माह की सूची कीमतें “ढह” जाएंगी। अभी भी शुरुआती दिन हैं कुछ विश्लेषकों और निवेशकों का मानना है कि मोटापे के इलाज के लिए अभी भी शुरुआती दिन हैं और कई सवालों के जवाब दिए जाने बाकी हैं। उदाहरण के लिए, जो मरीज़ ये दवाएँ लेते हैं, वे दवाएँ लेना बंद करने के बाद वज़न में फिर से कमी देख सकते हैं। लेकिन क्या ये लोग जीवन भर इन दवाओं पर बने रहना चाहेंगे? यह स्पष्ट नहीं है. खासकर जब कोई मानता है कि दुष्प्रभाव – जिसमें मतली, कब्ज और दस्त शामिल हो सकते हैं – कुछ रोगियों को इसका उपयोग बंद करने के लिए मजबूर कर सकते हैं। पाइपलाइन में अगली पीढ़ी की दवाएं इन लक्षणों में से कुछ को राहत देने की कोशिश कर सकती हैं – और यदि वे ऐसा कर सकते हैं तो रोगियों द्वारा उन्हें पुरस्कृत किया जाएगा। हालाँकि, इस समय, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता है जब मरीज़ इलाज बंद कर देते हैं क्योंकि दवाओं की इतनी माँग है कि कंपनियाँ वह सब बेच रही हैं जो वे बना सकती हैं। बोफा के मेचम ने हाल ही में 16 फरवरी को समाप्त सप्ताह के लिए आईक्यूवीआईए स्क्रिप्ट डेटा को ग्राहकों के साथ साझा किया, जिसमें जीएलपी-1 प्रिस्क्रिप्शन में मजबूत वृद्धि देखी गई, जो एक साल पहले की तुलना में 22% अधिक है। मीचम ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि पहली तिमाही में मधुमेह बाजार में जीएलपी-1 दवाओं की हिस्सेदारी 31% होगी, जो 2023 की पहली तिमाही में 25% थी। उन्होंने अनुमान लगाया कि जीएलपी-1 दवा के लिए 14% नुस्खे लिखे जा रहे हैं। मोटापे के लिए, जबकि 86% मधुमेह के लिए हैं। मीचम ने लिखा, “हम इस क्षेत्र में आम सहमति से ऊपर की वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, क्योंकि हम भुगतानकर्ताओं से गोद लेने और व्यापक मोटापे को लेकर उत्साहित हैं।” जेपबाउंड, जिसे 2023 के अंत में मोटापे के इलाज के लिए एफडीए द्वारा अनुमोदित किया गया था, मेचम के अनुसार, तेजी से हिस्सेदारी हासिल कर रहा है, जिससे लिली को समग्र जीएलपी -1 बाजार में 46% हिस्सेदारी मिल गई है। उन्होंने कहा, केवल मोटापे के लिए, बाजार में केवल 13 सप्ताह रहने के बावजूद, लिली ने पहले ही 38% हिस्सेदारी हासिल कर ली है। और लिली के पास लिखे जा रहे सभी नए नुस्खों में से लगभग 47% हासिल करने के साथ और भी अधिक जमीन हासिल करने का मौका है। वाइकिंग के लिए आगे क्या है जहां तक वाइकिंग का सवाल है, टेमा के खोडजामिरियन के अनुसार, मंगलवार के कुछ भारी स्टॉक लाभ को इस अटकल से बढ़ावा दिया जा रहा है कि मर्क या फाइजर जैसी कोई अन्य बड़ी फार्मास्युटिकल कंपनी इसे खरीदना चाहेगी। वह अक्सर इस क्षेत्र में प्लेबुक हो सकता है। खोडजामिरियन ने कहा कि इन दवाओं का निर्माण एक कठिन प्रक्रिया है, और वाइकिंग को पहले से ही स्थापित नोवो और लिली के खिलाफ प्रतिस्पर्धा करने के लिए एक बिक्री बल बनाने की भी आवश्यकता होगी। लेकिन स्टॉक में तेजी के साथ, यह अधिक महंगा प्रस्ताव बन गया है। गैबेली के जोनास ने कहा कि उन्हें फाइजर की रुचि पर संदेह है क्योंकि वे पहले से ही पिछले अधिग्रहणों को एकीकृत करने में व्यस्त हैं और उन्होंने अच्छी मात्रा में कर्ज जमा कर लिया है। लेकिन, उन्होंने कहा, वाइकिंग के स्टॉक मूल्य में बढ़ोतरी से उसे अपनी वृद्धि के लिए धन जुटाने में मदद मिल सकती है। वाइकिंग के स्टॉक अप पर टिप्पणी करते हुए, विलियम ब्लेयर के विश्लेषक एंडी हसिह ने कहा, “… हम जीएलपी-1 वर्ग की व्यावसायिक क्षमता के संबंध में निश्चित रूप से अज्ञात क्षेत्र में हैं, और जनता की मजबूत जागरूकता पहुंच विस्तार (विशेष रूप से, शुरुआत) को बढ़ावा दे सकती है मेडिकेयर प्रतिपूर्ति या कंपनी-प्रायोजित स्वास्थ्य देखभाल योजनाओं में वृद्धि)।” हसीह ने कहा कि एक प्रतियोगी कीमत पर प्रतिस्पर्धा करके लिली और नोवो को चुनौती दे सकता है। “हम इस बात पर भी जोर देते हैं कि अमेरिकी स्वास्थ्य देखभाल प्रणाली की विशिष्टताओं में से एक, जो फार्मेसी लाभ प्रबंधकों को फॉर्मूलरी के निर्माण के माध्यम से नुस्खे पैटर्न को आकार देने के लिए महत्वपूर्ण शक्ति प्रदान करती है, गैर-प्रथम श्रेणी के प्रतिस्पर्धियों के लिए अवसर प्रदान कर सकती है।”
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