संकटग्रस्त वाणिज्यिक संपत्ति बाजार में बैंकों के जोखिम को तोड़ना (एनवाईएसई:एनवाईसीबी)

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अमेरिकी बैंक, विशेष रूप से छोटे बैंक, पिछले साल से सुर्खियों में रहे हैं, क्योंकि उन्होंने $20T वाणिज्यिक अचल संपत्ति बाजार में अपने बड़े ऋण जोखिम को बढ़ाया है, जिसे बढ़ी हुई ब्याज दरों और कम कार्यालय के कारण वित्तपोषण चुनौतियों की दोहरी बाधाओं का सामना करना पड़ा है। दूर-दराज के काम में व्यापक बदलाव से प्रेरित अधिभोग।

2023 की तीसरी तिमाही तक, अधिकांश सीआरई ऋण बकाया (56.1%) 20 अरब डॉलर से कम संपत्ति वाले छोटे बैंकों के पास थे, यूबीएस ने पिछले महीने ग्राहकों को एक नोट में बताया था। तुलनात्मक रूप से, $250B से अधिक परिसंपत्ति आधार वाले बड़े बैंकों के पास ऐसे ऋण का 22% हिस्सा था। इसका तात्पर्य यह है कि “सबसे बड़ा जोखिम इन छोटे ‘सामुदायिक’ बैंकों के साथ है और इसलिए सीआरई समग्र बैंकिंग प्रणाली के लिए जोखिम नहीं है।”

वाणिज्यिक संपत्ति ऋणदाता न्यूयॉर्क कम्युनिटी बैनकॉर्प (एनवाईएसई:एनवाईसीबी) ने जनवरी में एक आश्चर्यजनक तिमाही घाटे और संभावित ऋण घाटे के खिलाफ एक बड़े आरोप का खुलासा किया। हालाँकि पूर्व ट्रेजरी सचिव स्टीवन मेनुचिन के नेतृत्व में एक निवेशक समूह ने हाल ही में $1B की जीवनरेखा की पेशकश की है, लेकिन सीआरई के साथ बैंक के संबंधों को लेकर चिंताएँ बनी हुई हैं।

इस महीने की शुरुआत में, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष आगाह वैश्विक वित्तीय स्थिरता नोट में कहा गया है कि सीआरई एक्सपोज़र की बड़ी उपस्थिति “आर्थिक अनिश्चितता और उच्च ब्याज दरों, संभावित रूप से घटती संपत्ति मूल्यों और संपत्ति की गुणवत्ता में गिरावट के बीच छोटे और बड़े बैंकों के लिए एक गंभीर जोखिम पैदा करती है।”

Q4 2023 में, “बैंकों का एक उपसमूह असाधारण रूप से उच्च सीआरई एकाग्रता के साथ रहा, जिसके लिए नुकसान उनकी सुरक्षा और सुदृढ़ता से समझौता कर सकता है… उथल-पुथल उस प्रभाव की एक स्पष्ट अनुस्मारक के रूप में भी काम करती है जो तेजी से बढ़ती ब्याज दरें अंतर्निहित वित्तीय कमजोरियों के साथ बातचीत करके हो सकती हैं, आईएमएफ ने कहा।

2023 की तीसरी तिमाही तक सीआरई ऋणों की सबसे बड़ी सांद्रता वाले ऋणदाताओं का विवरण नीचे दिया गया है। कुल ऋणों में बैंकों का सीआरई हिस्सा गैर-मालिक के कब्जे वाले गैर-कृषि/गैर-आवासीय, बहुपरिवार, निर्माण और भूमि विकास और असुरक्षित सीआरई के लिए है।

बैंक OZK (नैस्डैक: ओज़ेडके): कुल ऋण में सीआरई की हिस्सेदारी – 68.6%; कुल सीआरई ऋण – $17.4बी; कुल संपत्ति $32.8B.
होम बैंकशेयर (एनवाईएसई: होम्ब): 63.0%; $9.0B; $22.0बी
पैसिफ़िक प्रीमियर बैनकॉर्प (नैस्डैक: पीपीबीआई): 63.0%; $8.4B; $20.3B
इंटरनेशनल बैंकशेयर कार्पोरेशन (नैस्डैक:आईबीओसी): 59.3%; $4.7B; $14.9B
न्यूयॉर्क कम्युनिटी बैनकॉर्प (एनवाईसीबी): 57.0%; $49.0B; $111.2B
स्वतंत्र बैंक समूह (नैस्डैक:आईबीटीएक्स): 56.1%; $8.0B; $18.5B
वैली नेशनल बैंकोर्प (नैस्डैक:VLY): 54.9%; $27.5बी; $61.2B
सीवीबी फाइनेंशियल कार्पोरेशन (नैस्डैक: सीवीबीएफ): 50.2%; $4.5B; $15.9B
इंडिपेंडेंट बैंक कॉर्प (नैस्डैक: आईएनडीबी): 48.9%; $7.0B; $19.4B
एक्सोस फाइनेंशियल (एनवाईएसई:एएक्स): 48.6%; $8.3बी; $20.8B
सिमंस फर्स्ट नेशनल कार्पोरेशन (नैस्डैक: एसएफएनसी): 48.2%; $8.1B; $27.6B
यूनाइटेड बैंकशेयर (नैस्डैक: यूबीएसआई): 46.2%; $9.8B; $29.2बी
WaFd (नैस्डैक: WAFD): 45.9%; $8.1बी; $22.5B
सर्विसफर्स्ट बैंकशेयर (एनवाईएसई: एसएफबीएस): 44.9%; $5.2B; $16.0B
वेसबैंको (नैस्डैक:डब्ल्यूएसबीसी): 43.4%; $4.9B; $17.3B
बैनर कार्पोरेशन (नैस्डैक: बैन): 42.9%; $4.6B; $15.5B
टाउनबैंक (नैस्डैक: नगर): 42.6%; $4.8B; $16.7B
रेनासेंट कार्पोरेशन (एनवाईएसई:आरएनएसटी): 42.4%; $5.3B; $17.2B
एफबी फाइनेंशियल कार्पोरेशन (एनवाईएसई:एफबीके): 42.3%; $4.0B; $12.5B
ग्लेशियर बैनकॉर्प (एनवाईएसई: जीबीसीआई): 42.0%; $6.8B; $28.1B

सबसे बुरी स्थिति अतीत की ओर धुंधली होने लगी है

वास्तव में, 2022 की शुरुआत में चरम पर पहुंचने के बाद सीआरई की कीमतें फिर से बढ़ने लगी हैं। यहां तक कि कार्यालय की कीमतें, जो विशेष रूप से महामारी के दौरान दूरस्थ कार्य में बदलाव के कारण रिकॉर्ड रिक्तियों से प्रभावित हुई हैं, -15% Y पर स्थिर होती दिख रही हैं। /Y जनवरी 2024 में, प्रख्यात अपोलो मुख्य अर्थशास्त्री टॉर्स्टन स्लोक। राष्ट्रीय, अपार्टमेंट और खुदरा सीआरई की कीमतें तेजी से ठीक हो रही हैं, लेकिन एक साल पहले की तुलना में लगभग 5% -10% कम हैं। इंडस्ट्रियल शीर्ष स्थान पर है, कीमतें थोड़ी Y/Y बढ़ी हैं।

स्लोक ने एक बयान में कहा, “यह क्षेत्रीय बैंकों और व्यापक आर्थिक सुधार के लिए सहायक है।” टिप्पणी.

गोल्डमैन सैक्स (जीएस) एसेट मैनेजमेंट सहित वॉल स्ट्रीट के कुछ दिग्गज अब अमेरिकी संपत्ति बाजार में वापस कूदने का समय देख रहे हैं।

“हमें नहीं लगता कि यह बहुत तेज़ वी-आकार की रिकवरी होने वाली है – हमें लगता है कि हम कुछ समय के लिए नीचे की ओर जा रहे हैं क्योंकि परिसंपत्ति वर्ग में इन अति-उत्तेजित स्थितियों में से बहुत सी स्थितियों पर काम किया जाता है,” गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट की रियल एस्टेट इकाई के प्रमुख जिम गार्मन ने हाल ही में एक साक्षात्कार में रॉयटर्स को बताया।