:max_bytes(150000):strip_icc()/stock_17-5bfc2b85c9e77c00587703e2.jpg "सूचकांक-आधारित ईटीएफ के साथ हेजिंग")
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एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड किसी विशेष सूचकांक, सेक्टर, कमोडिटी या अन्य परिसंपत्ति को ट्रैक करते हैं या उससे बेहतर प्रदर्शन करना चाहते हैं। ईटीएफ बाजार में व्यापक निवेश की पेशकश करते हैं और निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो के भीतर उद्देश्यों को प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। इसमें आर्थिक या बाजार चक्र की अस्थिरता के बारे में चिंतित निवेशकों के लिए हेजिंग विकल्प शामिल हो सकते हैं। यहां चार हेजिंग रणनीतियां हैं जो सूचकांक-आधारित ईटीएफ का उपयोग करती हैं।
चाबी छीनना
- ईटीएफ निवेशकों को संभावित नुकसान से बचाने और आय उत्पन्न करने के लिए व्यवहार्य हेजिंग विकल्प प्रदान करते हैं।
- ईटीएफ के साथ हेजिंग रणनीतियाँ निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को बरकरार रखने की अनुमति देती हैं, जिससे कर परिणाम और व्यापारिक लागत कम हो सकती है।
- हेजिंग रणनीतियों का उपयोग अल्पकालिक और सामरिक उद्देश्यों के लिए सबसे अच्छा किया जाता है, विशेष रूप से व्युत्क्रम और लीवरेज्ड ईटीएफ को नियोजित करने वालों के लिए।
व्युत्क्रम ईटीएफ के साथ हेजिंग
इंडेक्स-आधारित फंड या स्टॉक होल्डिंग्स में लंबे समय से निवेश करने वाले और अल्पकालिक जोखिम के बारे में चिंतित निवेशक व्युत्क्रम ईटीएफ में पोजीशन ले सकते हैं, जो इसके ट्रैकिंग इंडेक्स के मूल्य में गिरावट आने पर सराहना करता है। इनवेस्को QQQ (QQQ) में एक लंबी स्थिति, जो NASDAQ 100 इंडेक्स को ट्रैक करती है, को प्रोशेयर्स शॉर्ट QQQ (PSQ) में ऑफसेट स्थिति के साथ हेज किया जा सकता है। इनवेस्को QQQ के किसी भी नुकसान को ProShares शॉर्ट QQQ के लाभ के माध्यम से बेअसर कर दिया जाता है।
निवेशक समान होल्डिंग्स के व्युत्क्रम इंडेक्स फंड के साथ स्टॉक पोर्टफोलियो को हेज भी कर सकते हैं। एसएंडपी 500 इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए इकट्ठे किए गए पोर्टफोलियो को प्रोशेयर्स शॉर्ट एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसएच) के साथ हेज किया जा सकता है, जिसका लक्ष्य इंडेक्स पर गिरावट के समान प्रतिशत की सराहना करना है।
लीवरेज्ड फंड के साथ हेजिंग
लीवरेज्ड व्युत्क्रम निधियों के साथ, आंतरिक अस्थिरता के परिणामस्वरूप गिरावट की भरपाई के लिए कम पूंजी की आवश्यकता होती है। प्रोशेयर्स अल्ट्राप्रो शॉर्ट क्यूक्यूक्यू (एसक्यूक्यूक्यू) जैसे ट्रिपल लीवरेज की पेशकश करने वाले फंड को इंडेक्स में बदलावों को पूरी तरह से ऑफसेट करने के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है, जो कि लंबी स्थिति का लगभग एक तिहाई है।
उदाहरण के लिए, इनवेस्को क्यूक्यूक्यू में $10,000 की स्थिति में 3% की गिरावट $300 का नुकसान है। ट्रिपल-लीवरेज्ड इनवर्स फंड में, 9% के लाभ के लिए सूचकांक पर प्रतिशत हानि को तीन से गुणा किया जाता है। $3,300 की स्थिति पर 9% का लाभ $297 है, जो 99% हानि की भरपाई करता है। प्रतिदिन लीवरेज के रीसेट के कारण, इन फंडों का प्रदर्शन आम तौर पर अधिक अनुमानित होता है जब इन्हें अल्पकालिक व्यापारिक वाहनों के रूप में उपयोग किया जाता है।
ईटीएफ विकल्प लिखना
निवेशकों के पास लीवरेज्ड इनवर्स फंड के साथ हेजिंग का विकल्प भी है। व्युत्क्रम फंड में उत्तोलन जोड़ने से ट्रैक किए गए सूचकांक पर प्रतिशत परिवर्तन कई गुना बढ़ जाता है, जिससे ये ईटीएफ अधिक अस्थिर हो जाते हैं लेकिन हेज पोजीशन के लिए पूंजी के छोटे आवंटन की अनुमति मिलती है। गैर-लीवरेज्ड फंड के साथ लंबे एक्सपोजर को पूरी तरह से हेज करने के लिए आवश्यक पूंजी लंबी स्थिति में निवेश की गई राशि के बराबर होती है।
निवेशक यह उम्मीद कर रहे हैं कि बाजार बग़ल में आगे बढ़ेगा, वे आय उत्पन्न करने के लिए अपनी स्थिति के विरुद्ध विकल्प बेच सकते हैं। कवर्ड कॉल राइटिंग के रूप में संदर्भित, इस रणनीति को इंवेस्को क्यूक्यूक्यू, एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ ट्रस्ट (एसपीवाई), और आईशेयर्स रसेल मिड-कैप ईटीएफ (आईडब्ल्यूआर) सहित इंडेक्स-आधारित ईटीएफ की एक विस्तृत श्रृंखला का उपयोग करके कार्यान्वित किया जा सकता है।
साइडवेज़-टू-डाउन मार्केट में, निवेशक ईटीएफ के खिलाफ कॉल लिख सकते हैं, प्रीमियम जमा कर सकते हैं, और फिर समाप्ति के बाद फिर से कॉल लिख सकते हैं यदि शेयरों को वापस नहीं बुलाया जाता है। प्राथमिक जोखिम यह है कि विकल्प विक्रेता अंतर्निहित शेयरों पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर की किसी भी सराहना को छोड़ देते हैं, क्योंकि उन्होंने अनुबंध में उस स्तर पर शेयर बेचने पर सहमति व्यक्त की है।
ईटीएफ पर पुट खरीदना
जो निवेशक अपने सूचकांक-आधारित ईटीएफ पर कीमतों में गिरावट के खिलाफ बचाव करना चाहते हैं, वे खरीदे गए विकल्पों की संख्या के आधार पर, लंबे पदों पर कुछ या सभी नुकसानों की भरपाई के लिए अपने पदों पर पुट विकल्प खरीद सकते हैं।
$80 पर व्यापार करने वाले ईटीएफ के 1,000 शेयरों का मालिक $77.50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $1.00 की कीमत पर, $1,000 की कुल लागत के लिए 10 पुट विकल्प खरीद सकता है। विकल्प की समाप्ति पर, यदि ईटीएफ की कीमत $70 तक गिर जाती है, तो स्थिति पर हानि $10,000 है।
हालाँकि, 10 पुट का आंतरिक मूल्य $7.50, या स्थिति के लिए $7,500 है। पुट विकल्प खरीदने की $1,000 की लागत को घटाकर, शुद्ध लाभ $6,500 है, जो संयुक्त पदों पर हानि को कम करके $3,500 कर देता है। $6.50 के अंतिम आंतरिक मूल्य के साथ 16 पुट विकल्प खरीदने पर $10,400 का शुद्ध लाभ होता है, जो ईटीएफ पर होने वाले नुकसान को पूरी तरह से कवर करता है।
निवेशक विनिमय दरों को हेज करने के लिए ईटीएफ का उपयोग कैसे कर सकते हैं?
ईटीएफ से पहले, बड़ी संस्थाएं गैर-अमेरिकी निवेश को हेज करने के लिए मुद्रा वायदा अनुबंध, विकल्प या वायदा का उपयोग करती थीं। व्यक्तिगत निवेशक मुद्रा ईटीएफ की संबंधित मात्रा खरीदकर लंबे गैर-अमेरिकी निवेशों के विनिमय दर जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं, जो छोटी डॉलर की स्थिति लेते हैं, जैसे कि इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बियरिश (यूडीएन)। संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर का निवेशक पोर्टफोलियो को विनिमय दर जोखिमों से बचाने के लिए लंबी अमेरिकी डॉलर स्थिति लेने के लिए इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर इंडेक्स बुलिश (यूयूपी) चुन सकता है।
ईटीएफ में निवेश करते समय मुद्रास्फीति हेजिंग क्या है?
सामान्य या असामान्य आर्थिक चक्र के दौरान मुद्रास्फीति ऊपर या नीचे हो सकती है। ईटीएफ के साथ मुद्रास्फीति की रोकथाम एक अज्ञात और अप्रत्याशित ताकत से बचाव करती है। कई निवेशक इस सिद्धांत के आधार पर उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में कमोडिटी ईटीएफ की तलाश करते हैं कि यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है या बढ़ने की उम्मीद है, तो वस्तुओं की कीमत भी बढ़ेगी। जबकि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, स्टॉक जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्गों में वृद्धि नहीं हो सकती है, और निवेशक कमोडिटी निवेश की वृद्धि में भाग ले सकते हैं।
कमोडिटी ईटीएफ क्या हैं?
वस्तुओं में अनाज, सोना, गोमांस, तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं। कई ईटीएफ निवेशकों को कीमती धातुओं, प्राकृतिक संसाधनों और अन्य वस्तुओं तक पहुंच प्रदान करते हैं। उदाहरणों में यूएस ऑयल फंड (यूएसओ) और एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट (जीएलडी) शामिल हैं। इनवेस्को डीबी कमोडिटी ट्रैकिंग (डीबीसी) जैसे व्यापक कमोडिटी ईटीएफ भी हैं।
तल – रेखा
ईटीएफ निवेशकों को कम या बिना किसी प्रवेश शुल्क या कमीशन के पद लेने की अनुमति देते हैं। चूंकि शेयर स्टॉक की तरह व्यापार करते हैं, इसलिए अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए खरीदने और बेचने की प्रक्रिया एक सीधी प्रक्रिया है। ईटीएफ स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी सहित कई बाजारों को कवर करते हैं।
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