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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
आईटीवी (एलएसई: आईटीवी) के शेयरों ने पांच वर्षों में अपना आधे से अधिक मूल्य खो दिया है। नतीजतन, लाभांश उपज अब 8% से ऊपर है।
25 जनवरी को ब्रोकर शोर कैपिटल ने रेटिंग दी एफटीएसई 250 ‘खरीदें’ स्टॉक करें। इसके विश्लेषकों ने तर्क दिया कि स्ट्रीमिंग सेवाओं की तरह आईटीवी के उत्पादन व्यवसाय को लाभ होना चाहिए NetFlix उनकी मूल सामग्री को दोगुना कर दें।
तो, क्या मुझे आईटीवी शेयर खरीदना चाहिए?
प्रासंगिकता
किसी कंपनी में निवेश करना है या नहीं, यह तय करते समय मैं जिन पहली चीजों पर विचार करता हूं उनमें से एक प्रासंगिकता है। क्या उपभोक्ता अब भी इसके उत्पादों और सेवाओं को पसंद करते हैं? या क्या यह डोडो (सिनेवर्ल्ड, ब्लॉकबस्टर, आदि) के रास्ते पर जा रहा है?
आईटीवी सितंबर में 69 साल का हो जाएगा। क्या 2024 में भी इसकी प्रासंगिकता है?
मुझे लगता है ऐसा होता है, हाँ। देखो मिस्टर बेट्स बनाम पोस्ट ऑफिसआईटीवी स्टूडियोज द्वारा हाल ही में बनाई गई चार-भाग वाली टेलीविजन नाटक श्रृंखला।
गलत तरीके से दोषी ठहराए गए डाकघर कर्मियों के वास्तविक जीवन के घोटाले पर केंद्रित, इसे आलोचकों द्वारा बहुत सराहा गया। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि 1.2 मिलियन से अधिक दर्शकों ने न्याय की मांग करते हुए एक याचिका पर हस्ताक्षर किए, जिसके बाद सरकार ने तुरंत नया कानून बनाया।
इस श्रृंखला को 10.9 मिलियन दर्शक मिले और यह एक दशक से अधिक समय में आईटीवी का सबसे बड़ा नया नाटक था। इसने 2010 के लॉन्च को भी मात दे दी शहर का मठजो दिलचस्प है क्योंकि यह व्यापक रूप से माना जाता था कि ऐसी स्थलीय हिट अतीत की बात थी।
दो सप्ताह के भीतर, श्रृंखला को ब्रॉडकास्टर के स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म ITVX पर कथित तौर पर 16.6 मिलियन बार देखा गया था।
मैं कहूंगा कि यह सब निश्चित रूप से प्रासंगिकता के रूप में गिना जाता है।
एक हिट फैक्ट्री
हालांकि ऐसे हिट शो विज्ञापनों को आकर्षित करना जारी रखेंगे, लेकिन समग्र विज्ञापन बाजार बहुत कमजोर बना हुआ है। ऐसे में, प्रबंधन को उम्मीद है कि पूरे वर्ष 2023 में कुल विज्ञापन राजस्व 2022 की तुलना में लगभग 8% कम रहेगा (जो कि फीफा विश्व कप के कारण मजबूत था)।
इस बीच, ब्रोकरों को पूरे साल का शुद्ध लाभ 2022 में £428m से गिरकर £324m होने का अनुमान है। और 2024 के लिए बहुत अधिक वृद्धि की संभावना नहीं है।
हालाँकि, कंपनी को उम्मीद है कि 2026 तक दो-तिहाई राजस्व आईटीवी स्टूडियो और स्ट्रीमिंग से आएगा। इसका लक्ष्य 2023 की पहली छमाही में कुल स्ट्रीमिंग घंटों को 737 मिलियन घंटे से बढ़ाकर 2026 तक 2 बिलियन करना है।
एक और सकारात्मक बात आईटीवी स्टूडियोज है, वह प्रभाग जो आईटीवी के लिए सामग्री बनाता है और इसे अन्य स्ट्रीमर्स को बेचता है। इसका हाल ही में उत्पादन हुआ है पन्द्रह-प्यार के लिए वीरांगना का प्राइम और सीज़न पांच लव आइलैंड यूएसए मोर के लिए. और यह एक बड़े उत्पादन हिमशैल का सिरा मात्र है।
स्ट्रीमिंग के प्रतिकूल अर्थशास्त्र को देखते हुए, जिसमें सफलता की थोड़ी निश्चितता के साथ सामग्री पर भारी अग्रिम खर्च शामिल है, मुझे उम्मीद है कि अधिक स्ट्रीमिंग कंपनियां आईटीवी स्टूडियोज जैसी हिट फैक्ट्रियों से तैयार सामग्री का लाइसेंस लेंगी।
क्या मैं शेयर खरीदूंगा?
2023 के लिए प्रति शेयर लगभग 5पी का लाभांश 8.1% की उपज में बदल जाता है। उस भुगतान को कमाई से 1.6 गुना कवर किए जाने का अनुमान है, जो काफी अच्छा कवरेज है।
इस बीच, शेयर अनुमानित कमाई के महज 7.6 गुना पर कारोबार कर रहे हैं।
दुर्भाग्य से, मुझे चिंता है कि स्टॉक का सस्ता होना उचित है। आख़िरकार, कंपनी की शुद्ध आय आज 2016 की तुलना में कम है। नेटफ्लिक्स, यूट्यूब, अमेज़ॅन प्राइम से लगातार प्रतिस्पर्धा के कारण इसमें और गिरावट आ सकती है। डिज्नी+, सेब टीवी, और भी बहुत कुछ।
महत्वपूर्ण बात यह है कि आईटीवी के विपरीत, इन कंपनियों को पारंपरिक प्रसारण सेवाओं को नष्ट करने वाली अपनी डिजिटल सामग्री के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है।
मैं आईटीवी की सामग्री का बहुत बड़ा प्रशंसक हूं (मुझे यह मिल गया)। बदलते अंत आनंददायक)। लेकिन इन चुनौतियों को देखते हुए, मैं ब्रोकर की खरीद अनुशंसा का पालन करने के लिए प्रलोभित नहीं हूं।
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