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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
कई निवेशकों द्वारा खरीदारी करने का एक कारण एफटीएसई 100 शेयर इसलिए क्योंकि वे एक सिद्ध और अच्छा प्रदर्शन करने वाले व्यवसाय में हिस्सेदारी रखने का विचार पसंद करते हैं।
तो इस सप्ताह यह एक आश्चर्य की बात थी जब मेरे पास मौजूद एक एफटीएसई 100 शेयर की कीमत गिरकर 52-सप्ताह के निचले स्तर पर आ गई।
हालाँकि इससे उपज लगभग 10% तक बढ़ गई। इसलिए मैंने अपने आईएसए के लिए और अधिक शेयर खरीदने का अवसर लिया। आइए मैं समझाता हूं क्यों।
योजना असफल होना
प्रश्न में हिस्सेदारी है भाग्यशाली हड़ताल उत्पादक ब्रिटिश अमरीकी तम्बाकू (एलएसई: बैट्स)। पांच वर्षों में, FTSE 100 शेयर में 14% की गिरावट आई है। हालाँकि, पिछली गर्मियों से इसमें एक तिहाई से अधिक की कमी आई है।
इसका एक हिस्सा इस सप्ताह की गिरावट के कारण है।
कंपनी ने एक व्यापारिक वक्तव्य जारी किया जो मोटे तौर पर सकारात्मक रहा। लेकिन इसमें एक बम का गोला भी था. कम अंकों के बीच, कंपनी ने इस वर्ष £25 बिलियन की राइटडाउन की घोषणा की, जिसका मुख्य कारण व्यवसाय अपनी अमेरिकी सिगरेट परिसंपत्तियों का दीर्घकालिक मूल्य मानता है।
समझ में आने वाली चाल, ख़राब संचार
यह उतना बुरा नहीं हो सकता जितना पहली नज़र में लगता है। राइटडाउन एक लेखांकन है। इसका मतलब यह नहीं है कि व्यवसाय में £25 बिलियन कम नकदी होगी, बस कुछ परिसंपत्तियों को बैलेंस शीट पर पहले की तुलना में बहुत कम मूल्य पर रखा जाएगा।
ईमानदारी से कहूं तो मुझे लगता है कि शायद इसका कोई मतलब बनता है।
ब्रिटिश अमेरिकी सहित तंबाकू कंपनियों के लिए एक प्रमुख जोखिम कई बाजारों में सिगरेट के उपयोग में जारी गिरावट है। इसके अमेरिकी सिगरेट व्यवसाय का मूल्य लिखना उस अंतिम वास्तविकता को दर्शाता है। हालाँकि राजस्व और मुनाफ़ा कम हो रहा है, मुझे लगता है कि अमेरिका में लाभप्रद ढंग से कोड़े मारने में अभी भी कई दशक बाकी हो सकते हैं।
घोषणा के बारे में जिस बात ने मुझे अधिक चिंतित किया, वह वास्तव में इसकी अचानकता थी। मुझे लगता है कि एफटीएसई 100 शेयर की कीमत में तेजी से गिरावट दर्ज करने की शहर की प्रतिक्रिया में भी चिंता दिखाई दे रही थी।
मेरे विचार से, बेहतर सिग्नलिंग से झटका कम करने में मदद मिलती। इसकी कमी ने मुझे फर्म के प्रबंधन के फैसले पर सवाल खड़ा कर दिया है।
संभावित सौदेबाज़ी
घोषणा के दिन मुख्य कार्यकारी ने फर्म में शेयर खरीदे। शेयर खरीद योजना के माध्यम से कुल सात!
हालाँकि, एक अन्य निर्देशक ने अपनी जेब से भुगतान करके एक बड़ा नंबर खरीदा। बड़ी घोषणा के दिन मैंने अपनी पहले से ही अच्छी-खासी ब्रिटिश अमेरिकी हिस्सेदारी भी बढ़ा ली।
जोखिम उल्लेखनीय हैं. विकल्पों पर महत्वाकांक्षी प्रयास के बावजूद, सिगरेट कंपनी के लिए प्रमुख बिक्री और लाभ चालक बनी हुई है। अमेरिकी मांग में अपेक्षित गिरावट अंततः ब्रिटिश अमेरिकी के लिए अस्तित्व संबंधी जोखिम बन सकती है।
लेकिन यह दशकों से मौजूद है और इसने पहले भी कई जोखिमों का सामना किया है।
मुझे लगता है कि इसके प्रीमियम ब्रांडों का पोर्टफोलियो मूल्यवान है और इसका उपयोग गैर-सिगरेट व्यवसाय में किया जा सकता है। इस बीच, व्यवसाय में भारी मुक्त नकदी प्रवाह जारी है और शेयरों की उपज 9.9% है।
एफटीएसई 100 शेयर के लिए, यह असामान्य रूप से अधिक है – और इसने मुझे खरीदने के लिए प्रेरित किया!
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