ज्यूपिटर वैगनों का मौलिक विश्लेषण

ज्यूपिटर वैगनों का मौलिक विश्लेषण: भारत सरकार ने रुपये के बजट की घोषणा की। 2.4 लाख करोड़ के लिए भारतीय रेलवे अपने हालिया केंद्रीय बजट में। रेलवे, देश की नसों की तरह, राज्यों को जोड़ती है, जिससे पूरे भारत के साथ-साथ बंदरगाहों तक माल पहुंचाना बहुत किफायती हो जाता है, जहां से उन्हें दुनिया भर में निर्यात किया जाएगा।

उद्योग अवलोकन से इस उद्योग में अनुमानित प्रमुख विकासों के बारे में पढ़ा जा सकता है। आज, हम ज्यूपिटर वैगन्स कंपनी के मौलिक विश्लेषण के बारे में बात करेंगे, जिसे सेक्टर की वृद्धि से सीधे लाभ होगा।

ज्यूपिटर वैगनों का मौलिक विश्लेषण

हम देखेंगे कि यह कंपनी क्या करती है, इसका व्यवसाय कितना विशाल है और हम इस उद्योग से क्या उम्मीद कर सकते हैं। फिर हम कंपनी के प्रदर्शन पर गौर करेंगे और निष्कर्ष निकालने से पहले इसका मौलिक विश्लेषण करेंगे।

कंपनी ओवरव्यू

कोलकाता स्थित ज्यूपिटर ग्रुप की सहायक कंपनी ज्यूपिटर वैगन्स लिमिटेड की स्थापना 2006 में हुई थी और तब से यह रेलवे वैगन निर्माण उद्योग में अग्रणी खिलाड़ी रही है। कंपनी ने विनिर्माण द्वारा अपना परिचालन शुरू किया माल ढुलाई वैगन भारतीय रेलवे के लिए.

आज, इसने भारतीय रेलवे के लिए विनिर्माण के इर्द-गिर्द एक विविध व्यवसाय बनाया है। यह मालगाड़ियों के साथ-साथ उत्पादन भी करता है ब्रेकिंग सिस्टम और समुद्री कंटेनर घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय उपयोग के लिए।

ज्यूपिटर की जमशेदपुर, इंदौर, जबलपुर और बद्दी में विनिर्माण सुविधाएं हैं। कंपनी सालाना 8000 से अधिक वैगन का निर्माण कर सकती है। इसके साथ ही, इसमें कई साझेदारियां भी हैं, जो इसे भारत में नवीनतम तकनीक लाने की अनुमति देती हैं। आइए ज्यूपिटर वैगन्स के मौलिक विश्लेषण में इनमें से कुछ साझेदारियों पर एक नज़र डालें

1. दाको सीजेड: 205 साल पुरानी कंपनी के साथ कंपनी की साझेदारी ज्यूपिटर को भारतीय रेलवे के लिए ट्रेन ब्रेक सिस्टम बनाने की अनुमति देती है।
2. एलएएफ: यह साझेदारी कंपनी को ड्रॉबार, ड्राफ्ट गियर, हेवी-ड्यूटी लेनदेन उपकरण और बफ़र्स का निर्माण करने की अनुमति देगी।
3. कोविस किवर्ना: यह साझेदारी कंपनी को रोलिंग स्टॉक ट्रेनों के लिए ब्रेक डिस्क, एक्सल और गियरबॉक्स के निर्माण में विशेषज्ञता प्रदान करती है।
4. एलेग्रा कार्यशालाएँ: रेलवे ट्रैक सामग्री और उपकरण विशेषज्ञता वाली 108 साल पुरानी कंपनी। जुपिटर मेट्रो और अन्य ट्रेनों के लिए वेल्डेड कास्ट स्टील क्रॉसिंग का निर्माण करेगा।
5. सीएएफ: कंपनी इस कंपनी के लिए मेट्रो ट्रेनों के निर्माण के लिए एक रेलवे मास ट्रांजिट सिस्टम स्थापित करेगी।

इन कंपनियों के अलावा ज्यूपिटर की भी साझेदारी है तत्रावगोंका पोपराड, बुडामर रसदऔर टीएसएडब्ल्यू ड्रोन. ज्यूपिटर की ऑर्डर बुक को वाणिज्यिक वाहन, रेलवे और लॉजिस्टिक कंपनियों जैसे कई उद्योगों के ग्राहकों द्वारा दृढ़ता से समर्थन प्राप्त है। FY23 तक, कंपनी के पास रुपये की मजबूत ऑर्डर बुक है। 58,200 करोड़, जो अगले तीन वर्षों में कंपनी के लिए पर्याप्त होगा।

कंपनी के राजस्व खंडों को देखते हुए, हमें पता चलता है कि इसका राजस्व रेलवे वैगनों पर केंद्रित है, जिससे ~77% राजस्व प्राप्त हुआ और एक वर्ष में ~99% की वृद्धि हुई। कंपनी के राजस्व क्षेत्रों के साथ-साथ इसकी वृद्धि का संक्षिप्त विवरण नीचे दिया गया है।

उद्योग अवलोकन

जैसा कि शुरू में उल्लेख किया गया है, सरकार ने रुपये आवंटित किए। रेलवे-कैपेक्स के लिए 2.40 लाख करोड़। यह अब तक का सर्वाधिक आवंटन है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 51% अधिक है। रोलिंग स्टॉक के लिए आवंटन रुपये पर था. 37,581 करोड़, पिछले वर्ष का दोगुना।

भारतीय रेलवे ने वित्त वर्ष 2023 में 1512 मीट्रिक टन की शुरुआती माल ढुलाई हासिल करके अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन दर्ज किया, जबकि वित्त वर्ष 22 में 1418 मीट्रिक टन की उपलब्धि हासिल की थी। बिजलीघरों को कोयले की आपूर्ति में वृद्धि हुई, वित्त वर्ष 2012 में 485 मीट्रिक टन की तुलना में 569 मीट्रिक टन कोयले की ढुलाई की गई।

भारतीय रेलवे ने पिछले साल लगभग 72,000 वैगनों के लिए अब तक का सबसे अधिक ऑर्डर दिया था। रिपोर्टें अतिरिक्त 40,000 वैगनों के लिए ऑर्डर दिए जाने की ओर इशारा करती हैं। इससे 2030 तक माल परिवहन में रेलवे की हिस्सेदारी लगभग 27% से बढ़कर 45% हो जाएगी।

डेडिकेटेड फ्रेट कॉरिडोर (डीएफसी), जिसका संचालन 2020 में शुरू हुआ, ने एक लाख ट्रेनें चलाने का मील का पत्थर हासिल किया। वर्ष की शुरुआत तक ईस्टर्न डेडिकेटेड फ्रेट कॉरिडोर (ईडीएफसी) पर 55,332 ट्रेनें जबकि वेस्टर्न डेडिकेटेड फ्रेट कॉरिडोर (डब्ल्यूडीएफसी) पर 44,658 ट्रेनें संचालित की गई हैं।

वेस्टर्न डेडिकेटेड फ्रेट कॉरिडोर का न्यू दादरी-न्यू रेवाड़ी खंड एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है जो 4 प्रमुख पश्चिमी राज्यों को जोड़ेगा जो वर्तमान में निर्माणाधीन हैं। डीएफसी राष्ट्रीय लॉजिस्टिक्स नीति के तहत एक महत्वपूर्ण पहल है और इसका उद्देश्य 2030 तक लॉजिस्टिक्स की लागत को देश की जीडीपी के 15% (लगभग) से घटाकर 8% करना है।

2027 तक भारतीय रेलवे के 3000 मीट्रिक टन माल लदान के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए डीएफसी द्वारा माल ढुलाई बुनियादी ढांचे की क्षमता में वृद्धि महत्वपूर्ण है। इससे निश्चित रूप से यातायात में वृद्धि होगी जिसके परिणामस्वरूप वैगनों की मांग बढ़ेगी।

जुपिटर वैगन्स – वित्तीय

राजस्व एवं शुद्ध लाभ

ज्यूपिटर वैगन्स ने रु. का राजस्व अर्जित किया। FY23 में 2073 करोड़, जो रुपये से 75.45% बढ़ गया। FY22 में 1182 करोड़। पिछले 5 वर्षों में से, कंपनी ने केवल FY20 में राजस्व में गिरावट दर्ज की। हालाँकि, FY21 के बाद से इसने अपने राजस्व को इतनी आक्रामक तरीके से बढ़ाया है कि अब यह FY19 से 75.9% की चक्रवृद्धि वृद्धि बनाए रखता है।

शुद्ध लाभ रुपये से बढ़कर 1.43 गुना तक बढ़ गया। FY22 में 49.65 करोड़ से रु. FY23 में 121 करोड़। कंपनी का मुनाफ़ा बेहद चक्रीय रहा है और वित्त वर्ष 2020 में 13 लाख के घाटे तक गिर गया है। तब से कंपनी ने काफी सुधार किया है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि जुपिटर वैगन्स वित्त वर्ष 2019-21 तक एक स्टैंडअलोन कंपनी बनी रही, इसलिए इसके वित्तीय और मेट्रिक्स स्टैंडअलोन नंबरों में रिपोर्ट किए गए हैं। FY22&23 को समेकित प्रारूप में रिपोर्ट किया जाता है।

लाभ – सीमा

कंपनी का ऑपरेटिंग मार्जिन वित्त वर्ष 2020 में 1.66% के निचले स्तर और वित्त वर्ष 23 में 12.19% के उच्चतम स्तर के साथ बेहद अस्थिर बना हुआ है। कंपनी को अभी तक अपने मार्जिन में स्थिरता हासिल नहीं हुई है, हालांकि, इसने FY23 में अपना अब तक का सबसे अच्छा मार्जिन दर्ज किया है।

वित्त वर्ष 2023 में कंपनी का शुद्ध लाभ मार्जिन 5.83% के 4 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। वित्त वर्ष 2019 में रुपये के असाधारण लाभ के कारण मार्जिन बढ़ा हुआ है। 108 करोड़ यदि हम इसे हटा दें, तो हम मान सकते हैं कि ज्यूपिटर वैगन्स 4%-5% रेंज में मार्जिन बनाए रखेगा।

वापसी अनुपात

FY23 में ज्यूपिटर का इक्विटी पर रिटर्न 16.24% था, जो FY22 में 7.55% से 869 Bps बढ़ गया। मुनाफे में 143% की वृद्धि की तुलना में, कंपनी के भंडार में केवल 41% की वृद्धि हुई। इसके परिणामस्वरूप अचानक रिटर्न ग्रोथ हुई है।

नियोजित पूंजी पर रिटर्न वित्त वर्ष 2012 में 11.79% से बढ़कर वित्त वर्ष 2013 में 23.99% हो गया। दोनों रिटर्न अनुपात कंपनी की कमाई को आगे की वृद्धि के लिए वित्तपोषित किए जाने के बेहतर उपयोग के संकेत दिखाते हैं।

ऋण विश्लेषण

बृहस्पति का ऋण-से-इक्विटी अनुपात 0.36x है, जो वित्त वर्ष 22 में 0.2x से बढ़ गया है। इसका कारण मौजूदा उधारी में उछाल है, जो पिछले साल से ~1.4 गुना बढ़ गई है। इसी दौरान उसने अपने दीर्घकालिक कर्ज में 32% की कमी की है।

कंपनी का ब्याज कवरेज अनुपात 7.94x पर आराम से उच्च बना हुआ है, 1.5x से ऊपर कुछ भी एक सुरक्षित उपाय माना जाता है। 5 वर्षों में से, कंपनी FY20 में वित्तीय जोखिम में थी, जब उसे कम EBIT का सामना करना पड़ा, जिससे उसके दायित्वों को पूरा करना कठिन हो गया।

प्रमुख मैट्रिक्स

के प्रमुख मेट्रिक्स जुपिटर वैगन्स नीचे दिए गए हैं.

ज्यूपिटर वैगन्स – भविष्य की योजनाएँ

1. ज्यूपिटर वैगन्स ने यात्री कोचों और वंदे भारत कोचों जैसे रेलवे खंडों के लिए ब्रेक डिस्क और ब्रेक सिस्टम के उत्पादन का विस्तार करने की योजना बनाई है। कंपनी का लक्ष्य रुपये उत्पन्न करना है। 3-4 साल में ब्रेक बिजनेस से 500 करोड़ का राजस्व।
2. कंपनी की अमेरिकन ग्रीन पावर के साथ साझेदारी से सक्षम इलेक्ट्रिक वाहन सेगमेंट में प्रवेश करने की भी योजना है। यह Q4FY24 में ऐसे वाहनों का उत्पादन शुरू करेगा जो एक बार चार्ज करने पर 80-250 किमी की दूरी तय कर सकते हैं।
3. सीएएफ के साथ इसकी साझेदारी ज्यूपिटर को मेट्रो ट्रेन वैगन भी बनाने की अनुमति देगी।

निष्कर्ष

ज्यूपिटर वैगन्स एक ऐसा स्टॉक है जो लगातार अपनी कमाई बढ़ा रहा है। इसके पास एक मजबूत ऑर्डर बुक है जो अगले 3-5 वर्षों के परिचालन के लिए पर्याप्त होगी। भले ही रिटर्न अनुपात मजबूत रहे और कम कर्ज के साथ जुड़ा रहे, यह एक मजबूत स्टॉक के लिए एकदम सही मिश्रण है।

कंपनी के लिए इस समय बहुत कुछ अच्छा चल रहा है, यहां तक ​​कि इसकी अंतर्राष्ट्रीय साझेदारियां भी इसके व्यवसाय की दिशा में सहायक होनी चाहिए। हालाँकि, इस वृद्धि के कारण जनवरी 2023 से इसका स्टॉक ~250% चढ़ गया है, जिससे स्टॉक 61.5x के उच्चतम पीई पर पहुंच गया है।

यह विचार करना भी महत्वपूर्ण है कि कंपनी की सूची और व्यापार प्राप्य रुपये पर हैं। 491 करोड़ और रु. क्रमशः 213 करोड़। ये संपत्तियां सामूहिक रूप से कंपनी की कुल संपत्ति का 43% प्रतिनिधित्व करती हैं। अब इन परिसंपत्तियों के बंद होने और नकद में वसूली नहीं होने से कंपनी के लिए कार्यशील पूंजी की दक्षता कम हो जाती है।

अब क्या आप इस मूल्यांकन पर ज्यूपिटर वैगन्स पर दांव लगाएंगे? नीचे टिप्पणी करके हमें बताएं।

नासिर हुसैन द्वारा लिखित

ट्रेड ब्रेन्स पोर्टल पर स्टॉक स्क्रीनर, स्टॉक हीटमैप, पोर्टफोलियो बैकटेस्टिंग और स्टॉक तुलना टूल का उपयोग करके, निवेशक व्यापक टूल तक पहुंच प्राप्त करते हैं जो उन्हें सर्वश्रेष्ठ स्टॉक की पहचान करने में सक्षम बनाता है, साथ ही स्टॉक मार्केट समाचारों से अपडेट रहता है, और अच्छी तरह से सूचित करता है। निवेश.