निजी इक्विटी बनाम उद्यम पूंजी: क्या अंतर है?

निजी इक्विटी बनाम उद्यम पूंजी: एक अवलोकन

निजी इक्विटी को कभी-कभी उद्यम पूंजी के साथ भ्रमित किया जाता है क्योंकि दोनों उन फर्मों को संदर्भित करते हैं जो कंपनियों में निवेश करते हैं और इक्विटी वित्तपोषण में अपने निवेश को बेचकर बाहर निकलते हैं, उदाहरण के लिए, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) रखकर। हालाँकि, दोनों प्रकार की फंडिंग में शामिल कंपनियों के व्यवसाय संचालन के तरीके में महत्वपूर्ण अंतर हैं।

निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी (वीसी) विभिन्न प्रकार और आकार की कंपनियों में निवेश करते हैं, अलग-अलग मात्रा में पैसा लगाते हैं, और जिन कंपनियों में वे निवेश करते हैं उनमें इक्विटी के विभिन्न प्रतिशत का दावा करते हैं।

निजी इक्विटी

निजी इक्विटी, अपने सबसे बुनियादी रूप में, इक्विटी है – किसी इकाई के स्वामित्व या उसमें रुचि का प्रतिनिधित्व करने वाले शेयर – जो सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध या कारोबार नहीं किए जाते हैं। निजी इक्विटी उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों और फर्मों से निवेश पूंजी का एक स्रोत है। ये निवेशक निजी कंपनियों के शेयर खरीदते हैं – या सार्वजनिक कंपनियों को निजी लेने और अंततः उन्हें सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंजों से हटाने के इरादे से उन पर नियंत्रण हासिल करते हैं।

बड़े संस्थागत निवेशक निजी इक्विटी जगत पर हावी हैं, जिनमें पेंशन फंड और मान्यता प्राप्त निवेशकों के समूह द्वारा वित्तपोषित बड़ी निजी इक्विटी फर्में शामिल हैं।

उद्यम पूंजी

वेंचर कैपिटल स्टार्टअप कंपनियों और छोटे व्यवसायों को दिया जाने वाला वित्तपोषण है, जिन्हें विकास की उच्च दर और औसत से ऊपर रिटर्न उत्पन्न करने की क्षमता के रूप में देखा जाता है, जो अक्सर नवाचार द्वारा या एक नए उद्योग को विकसित करके प्रेरित होते हैं। इस प्रकार के वित्तपोषण के लिए धन आमतौर पर धनी निवेशकों, निवेश बैंकों और विशेष वीसी फंडों से आता है। निवेश के लिए वित्तीय होना ज़रूरी नहीं है, बल्कि इसे तकनीकी या प्रबंधकीय विशेषज्ञता के माध्यम से भी पेश किया जा सकता है।

फंड उपलब्ध कराने वाले निवेशक यह जुआ खेल रहे हैं कि नई कंपनी अच्छा प्रदर्शन करेगी और खराब नहीं होगी। हालाँकि, यदि कंपनी अपनी क्षमता का उपयोग करती है तो ट्रेडऑफ़ संभावित रूप से औसत से अधिक रिटर्न देता है।

नई कंपनियों या छोटे परिचालन इतिहास वाले लोगों के लिए – दो साल या उससे कम – पूंजी जुटाने के लिए उद्यम पूंजी वित्तपोषण लोकप्रिय और कभी-कभी आवश्यक होता है। यह विशेष रूप से तब होता है जब कंपनी के पास पूंजी बाजार, बैंक ऋण या अन्य ऋण उपकरणों तक पहुंच नहीं होती है। नवोदित कंपनी के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि निवेशकों को अक्सर कंपनी में इक्विटी प्राप्त होती है और इसलिए, कंपनी के निर्णयों में उनकी राय होती है।

मुख्य अंतर

एक निजी इक्विटी फर्म की रणनीति ज्यादातर परिपक्व कंपनियों को खरीदने की होती है जो पहले से ही स्थापित हैं। हो सकता है कि कंपनियां अक्षमता के कारण खराब हो रही हों या मुनाफा कमाने में असफल हो रही हों। निजी इक्विटी कंपनियाँ इन कंपनियों को खरीदती हैं और राजस्व बढ़ाने के लिए परिचालन को सुव्यवस्थित करती हैं। दूसरी ओर, वेंचर कैपिटल फर्में ज्यादातर उच्च विकास क्षमता वाले स्टार्टअप्स में निवेश करती हैं।

निजी इक्विटी फर्में ज्यादातर उन कंपनियों का 100% स्वामित्व खरीदती हैं जिनमें वे निवेश करती हैं। परिणामस्वरूप, बायआउट के बाद फर्म कंपनियों पर पूर्ण नियंत्रण रखती है। वेंचर कैपिटल फर्म कंपनियों की 50% या उससे कम इक्विटी में निवेश करती हैं। अधिकांश उद्यम पूंजी कंपनियां अपने जोखिम को फैलाना और कई अलग-अलग कंपनियों में निवेश करना पसंद करती हैं। यदि एक स्टार्टअप विफल हो जाता है, तो उद्यम पूंजी फर्म का पूरा फंड महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित नहीं होता है।

निजी इक्विटी कंपनियाँ आमतौर पर एक ही कंपनी में $100 मिलियन और उससे अधिक का निवेश करती हैं। ये कंपनियाँ अपने सभी प्रयासों को एक ही कंपनी पर केंद्रित करना पसंद करती हैं क्योंकि वे पहले से ही स्थापित और परिपक्व कंपनियों में निवेश करती हैं। ऐसे निवेश से पूर्ण हानि की संभावना न्यूनतम है। उद्यम पूंजीपति आम तौर पर प्रत्येक कंपनी पर 10 मिलियन डॉलर या उससे कम खर्च करते हैं क्योंकि वे ज्यादातर विफलता या सफलता की अप्रत्याशित संभावनाओं वाले स्टार्टअप के साथ काम करते हैं।

विशेष ध्यान

निजी इक्विटी फर्म किसी भी उद्योग की कंपनियों को खरीद सकती हैं, जबकि उद्यम पूंजी फर्म प्रौद्योगिकी, जैव प्रौद्योगिकी और स्वच्छ प्रौद्योगिकी में स्टार्टअप पर ध्यान केंद्रित करती हैं – हालांकि जरूरी नहीं है। निजी इक्विटी फर्म भी अपने निवेश में नकदी और ऋण दोनों का उपयोग करती हैं, जबकि उद्यम पूंजी फर्म केवल इक्विटी से निपटती हैं। ये अवलोकन सामान्य मामले हैं। हालाँकि, हर नियम के कुछ अपवाद होते हैं; एक फर्म अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में आदर्श से हटकर कार्य कर सकती है।

सुधार—दिसम्बर. 2, 2022: इस लेख के पिछले संस्करण में गलत तरीके से कहा गया है कि उद्यम पूंजी फर्म प्रौद्योगिकी, जैव प्रौद्योगिकी और स्वच्छ प्रौद्योगिकी में स्टार्टअप तक ही सीमित हैं। वास्तव में, वीसी कंपनियां व्यापक श्रेणी की कंपनियों और क्षेत्रों के साथ काम कर सकती हैं।