एथेरियम आपूर्ति में कमी: हिस्सेदारी के प्रमाण का प्रभाव

डेटा के अनुसार, सितंबर 2022 में प्रूफ-ऑफ-स्टेक (PoS) सर्वसम्मति तंत्र में परिवर्तन के बाद से एथेरियम नेटवर्क की आपूर्ति में 417,413 ETH की कमी देखी गई है। अल्ट्रासाउंड.पैसा. मर्ज के बाद से 540 दिनों में, 1,509,991 ईटीएच नष्ट हो गए हैं जबकि नेटवर्क ने 1,092,578 नए ईटीएच जारी किए हैं, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध कमी आई है।

प्रेस समय के अनुसार, आपूर्ति से हटाए गए ईटीएच का बाजार मूल्य $1,653,797,635 है, जो -0.23% की वार्षिक मुद्रास्फीति दर दर्शाता है।

इसके विपरीत, इसी अवधि में बिटकॉइन की आपूर्ति में 1.716% की वृद्धि हुई है। यह दो सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी की अलग-अलग मौद्रिक नीतियों पर प्रकाश डालता है, क्योंकि बिटकॉइन एक पूर्वानुमानित जारी करने का कार्यक्रम बनाए रखता है। साथ ही, स्टेकिंग पुरस्कार और लेनदेन शुल्क जलने के बीच संतुलन अब एथेरियम की आपूर्ति में बदलाव को निर्धारित करता है।

अल्ट्रासाउंड.मनी डैशबोर्ड पर प्रूफ-ऑफ-वर्क (पीओडब्ल्यू) सिमुलेशन से पता चलता है कि उसी अवधि के दौरान एथेरियम की आपूर्ति 5.5 मिलियन ईटीएच से अधिक बढ़ गई होती अगर नेटवर्क पीओएस पर स्थानांतरित नहीं हुआ होता। पीओडब्ल्यू मॉडल के तहत, सिमुलेशन इंगित करता है कि 7,031,556 ईटीएच को समान 1.5 मिलियन ईटीएच बर्न दर के साथ जारी किया गया होगा, जिससे द मर्ज के बाद से 5,521,564 ईटीएच की शुद्ध वृद्धि हुई है। इस सिमुलेशन के तहत जारी ईटीएच का मूल्य $21,865,393,440 होगा, जो 3.26% की सैद्धांतिक मुद्रास्फीति दर का प्रतिनिधित्व करता है।

यह स्पष्ट अंतर एथेरियम की पिछली खनन-आधारित प्रणाली की तुलना में इसके नए सर्वसम्मति डिजाइन के अपस्फीतिकारी प्रभाव को उजागर करता है। PoS में परिवर्तन से नए ETH जारी करना काफी कम हो गया है, क्योंकि ETH पर दांव लगाने वाले सत्यापनकर्ता अब PoW खनिकों के बजाय नेटवर्क को सुरक्षित करते हैं। ईआईपी-1559 में पेश किए गए चालू बर्न मैकेनिज्म के साथ मिलकर इस बदलाव ने एथेरियम की आपूर्ति वृद्धि पर नीचे की ओर दबाव डाला है।

वास्तविक समय के आंकड़ों के अनुसार, एथेरियम की कुल परिसंचारी आपूर्ति वर्तमान में 120,103,624 ETH है। इस बीच, PoW सिमुलेशन का अनुमान है कि यदि खनिक अभी भी पुराने मॉडल के तहत नेटवर्क को बिजली दे रहे थे तो आपूर्ति 125,625,188 ETH तक पहुंच गई होगी।

मर्ज के बाद से आपूर्ति में कमी एथेरियम समुदाय के समय के साथ ईटीएच को बिटकॉइन की निश्चित मुद्रास्फीति अनुसूची से हटकर एक अपस्फीतिकारी संपत्ति बनाने के दृष्टिकोण के साथ संरेखित होती है। समर्थकों का मानना ​​​​है कि स्टेकिंग रिवार्ड्स और फीस बर्निंग का संयोजन नए जारी करने की भरपाई करना जारी रखेगा, जिससे संभावित रूप से शुद्ध नकारात्मक आपूर्ति परिवर्तन अवधि हो सकती है।

पिछले सात दिनों में, ईटीएच नेटवर्क शुल्क बढ़ने से अपस्फीति व्यवहार में वृद्धि हुई है क्योंकि यह बढ़कर -1.435% हो गया है। इसके अलावा, पीओडब्ल्यू के तहत भी, नेटवर्क गतिविधि में वृद्धि और बर्न मैकेनिक के साथ इसके सहसंबंध के कारण इसकी मुद्रास्फीति दर गिरकर 1.911% हो गई होगी।

हालाँकि, आलोचकों का तर्क है कि पीओएस के कदम से नेटवर्क का नियंत्रण प्रमुख हिस्सेदारी वाली संस्थाओं और एक्सचेंजों के हाथों में केंद्रीकृत हो गया है। कुछ लोगों ने चेतावनी दी है कि बिटकॉइन के अधिक वितरित खनन नेटवर्क के विपरीत, स्टेक्ड ईटीएच की एकाग्रता एथेरियम के विकेंद्रीकरण और सुरक्षा गारंटी को कमजोर कर सकती है।

जैसा कि एथेरियम अपने नए पीओएस शासन के तहत विकसित हो रहा है और बिटकॉइन अपने स्थापित पीओडब्ल्यू मॉडल को बनाए रखता है, पर्यवेक्षक बारीकी से देखेंगे कि उनकी संबंधित आपूर्ति गतिशीलता और सुरक्षा व्यापार-बंद कैसे सामने आते हैं। आगामी पड़ाव के कारण बिटकॉइन का निर्गम लगभग आधा होने के साथ, इसकी मुद्रास्फीति दर घटकर 0.8% हो जाएगी, जो एथेरियम के 1% के भीतर है। हालाँकि, बिटकॉइन की आपूर्ति निश्चित है और अंततः इसकी मुद्रास्फीति दर शून्य होगी। एथेरियम की मुद्रास्फीति दर नेटवर्क गतिविधि और नेटवर्क लेनदेन के माध्यम से खर्च की गई राशि से जुड़ी हुई है।

फिर भी, पिछले 540 दिनों में ईटीएच में अपस्फीति की प्रवृत्ति द मर्ज के बाद पहले बिटकॉइन हॉल्टिंग से पहले दो सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी के संभावित भविष्य की एक प्रारंभिक झलक पेश करती है। दोनों नेटवर्कों के लिए दीर्घकालिक स्थिरता और निहितार्थ देखा जाना बाकी है, बिटकॉइन वर्तमान में $1.3 ट्रिलियन मार्केट कैप पर फल-फूल रहा है और एथेरियम $478 बिलियन के साथ कतार में है।

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