क्या केवल किरण क्लोदिंग का स्टॉक 270% चढ़ने के बाद भी अपनी शानदार दौड़ जारी रखेगा?

आज के तेज़-तर्रार निवेश माहौल में, एक ऐसी मल्टी-बैगर कंपनी की खोज करना जो कम समय में शानदार रिटर्न दे सके, हर निवेशक का लक्ष्य है। केवल किरण क्लोदिंग के निवेशकों की आकांक्षाएं तब पूरी हुईं जब कंपनी के शेयरों ने शानदार रकम लौटाई।

तीन साल पहले, प्रत्येक शेयर की कीमत ₹170 थी। आज, वे ₹677 में व्यापार करते हैं, जो उनकी पिछली कीमत से 270% अधिक है। यदि किसी निवेशक ने उस समय शेयरों में ₹1 लाख लगाए और आज तक निवेशित रहे, तो उनकी संपत्ति आश्चर्यजनक रूप से ₹3.7 लाख तक बढ़ गई होगी।

Q3 FY2024 में, परिचालन से राजस्व 0.6% बढ़कर ₹200.2 करोड़ हो गया, जो कि Q3 FY2023 में ₹199.1 करोड़ था। Q3 FY2024 के लिए PAT 23.4% बढ़कर ₹33.3 करोड़ हो गया, जो FY2023 की तीसरी तिमाही में ₹27 करोड़ था। Q3 FY2024 के लिए PAT मार्जिन Q3 FY2023 में 13.1% से बढ़कर 15.9% हो गया।

हालांकि केवल किरण क्लोदिंग ने अच्छे तिमाही नतीजे दिए हैं, लेकिन पिछले महीने के दौरान स्टॉक 11 प्रतिशत गिरकर ₹756 से ₹680 पर आ गया। तो, क्या यह निवेश का अच्छा अवसर प्रदान करता है? खैर, आइए इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए कंपनी के बारे में थोड़ा जानें।

केवल किरण कपड़ों का उद्योग अवलोकन

मजबूत घरेलू खपत, अनुकूल जनसांख्यिकी, बढ़ती प्रयोज्य आय और कम संगठित खुदरा पैठ के कारण भारतीय कपड़ा और कपड़ा उद्योग का भविष्य उज्ज्वल दिखाई देता है।

अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में, भारत की जनसंख्या दुनिया में सबसे युवा है। एक युवा उपभोक्ता वर्ग फैशन के रुझान को तेजी से आत्मसात करता है, विवेकाधीन व्यय करने की अधिक प्रवृत्ति रखता है, और अपने बड़ों की तुलना में अधिक तकनीकी रूप से जुड़ा और उजागर होता है।

इन कारणों से, भारत की युवा आबादी परिधान उपभोग श्रेणियों के लिए अच्छा संकेत है, जो देश को उच्च मांग वर्ग में ले जाती है। बढ़ते उपभोक्तावाद और डिस्पोजेबल आय के साथ, पिछले दशक में खुदरा क्षेत्र का तेजी से विस्तार हुआ है, और यह प्रवृत्ति जारी रहने का अनुमान है।

इन सभी अनुकूल पहलुओं के साथ, भारतीय कपड़ा और परिधान क्षेत्र के 2019-20 से 10% सीएजीआर पर विकसित होने का अनुमान है, जो 2025-26 में 190 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच जाएगा। दुनिया भर के कपड़ा और वस्त्र व्यापार में भारत की हिस्सेदारी 4% है।

केवल किरण क्लोदिंग का कॉर्पोरेट और उत्पाद अवलोकन

केवल किरण क्लोदिंग (KKCL) ब्रांडेड कपड़ों का एक प्रसिद्ध निर्माता है। यह पूरी तरह से एकीकृत मूल्य श्रृंखला वाली भारत की कुछ कंपनियों में से एक है जिसमें डिज़ाइन, निर्माण, ब्रांडिंग और खुदरा बिक्री शामिल है।

यह कैज़ुअल और अर्ध-औपचारिक शैलियों में पुरुषों के परिधान पेश करता है। इसने महिलाओं के कपड़ों के ब्रांड देसी बेले को महिलाओं के कपड़ों के क्षेत्र में विकसित होने के लिए वित्त वर्ष 2011 में खरीदा और वर्तमान में बच्चों के कपड़ों के बाजार पर ध्यान दे रही है। इसमें विभिन्न मूल्य निर्धारण बिंदुओं पर किलर, लॉमैन पीजी3, इंटीग्रिटी और ईज़ीज़ सहित ब्रांडों का एक विविध पोर्टफोलियो शामिल है।

उत्पाद बिक्री प्रदर्शन को देखते हुए, वित्त वर्ष 2023 में परिधान और जीवन शैली के सामान की बिक्री से कुल आय में 51.19% का योगदान देने वाली जीन्स सबसे अधिक राजस्व पैदा करने वाली श्रेणी रही, जबकि पिछले वर्ष यह 56.28% थी।

वित्त वर्ष 2023 में शर्ट्स कुल बिक्री में 21.15 प्रतिशत का योगदान देने वाला दूसरा सबसे अधिक राजस्व पैदा करने वाला उत्पाद रहा, इसके बाद ट्राउजर और टी-शर्ट का योगदान क्रमशः 8.71 और 4.79 प्रतिशत रहा।

केवल किरण क्लोदिंग की वित्तीय स्थिति

वित्तीय वर्ष 2023 में, केकेसीएल के राजस्व में पर्याप्त वृद्धि देखी गई, जो 75% बढ़कर ₹779.45 करोड़ तक पहुंच गई, जबकि वित्त वर्ष 2022 में यह ₹607.61 करोड़ थी। FY2020 से FY2023 तक की चार वर्षों की अवधि का विश्लेषण करते हुए, केवल किरण क्लोदिंग ने राजस्व में 13.74% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) प्रदर्शित की।

इसके साथ ही, शुद्ध लाभ में उल्लेखनीय वृद्धि हुई, जो वित्त वर्ष 2022 में ₹81.65 करोड़ से 46% की वृद्धि के साथ वित्त वर्ष 2023 में ₹119.28 करोड़ हो गई। FY2020 से FY2023 तक की संचयी चार साल की अवधि में, शुद्ध लाभ 18% CAGR प्रदर्शित हुआ।

वित्त वर्ष 2013 में, केकेसीएल ने 23.26% के इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) और 27.86% के नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) के साथ अनुकूल वित्तीय मेट्रिक्स बनाए रखा।

केवल किरण क्लोदिंग की भविष्य की योजनाएँ

स्टोर परिवर्धन में वृद्धि

इसकी मजबूत बैलेंस शीट और परिधान विनिर्माण क्षमताओं (वित्त वर्ष 2023 तक 8 मिलियन यूनिट) को देखते हुए, प्रबंधन का मानना ​​है कि विकास में तेजी लाने का समय आ गया है। इसने वित्त वर्ष 2012-21 में 7% के मध्यम राजस्व सीएजीआर पर 70 ईबीओ जोड़े।

केकेसीएल ने अपने ईबीओ का विस्तार करने की योजना बनाई है और वित्त वर्ष 2011-23 में 131 जोड़े हैं, जो वित्त वर्ष 2012-21 में जोड़ी गई संख्या से लगभग दोगुना है। FY23 में, इसने 97 नए स्टोर खोले, जो अब तक का सबसे बड़ा स्टोर है। परिणामस्वरूप, इसने पिछले तीन वर्षों में 14%/18% का राजस्व/पीएटी सीएजीआर हासिल किया, जबकि पिछली अवधि में यह 7%/4% था। प्रबंधन का लक्ष्य FY26 तक 700 से अधिक EBOs बनाना है और अब से प्रति वर्ष 80-100 EBOs जोड़ने की योजना है।

एसेट लाइट मॉडल के माध्यम से विस्तार

केकेसीएल की विस्तार रणनीति फ्रेंचाइजी-स्वामित्व वाली फ्रेंचाइजी-संचालित (एफओएफओ) आउटलेट्स पर निर्भर करती है। 453 ईबीओ में से 425 (या कुल का लगभग 94%) एफओएफओ स्टोर हैं। फ्रैंचाइज़ मालिक ईबीओ के संचालन पर पूंजी निवेश और खर्च करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप केकेसीएल का एसेट-लाइट मॉडल तैयार होता है। प्रबंधन का इरादा इस अवधारणा को जारी रखने और भविष्य में और अधिक एफओएफओ-आधारित स्टोर बनाने का है।

प्रबंधन को उम्मीद है कि केवल किरण क्लोथिंग के लिए रिटेल चैनल (ईबीओ) प्राथमिक विकास चालक होगा, इसलिए वह तेजी से अपने रिटेल स्टोर की संख्या बढ़ा रहा है। पिछले पांच वर्षों में, इसकी ईबीओ संख्या 1.5 गुना से अधिक बढ़ गई है। इसके अधिकांश स्टोर FOFO हैं।

ईबीओ से राजस्व योगदान वित्त वर्ष 2013 में 34% से बढ़कर वित्त वर्ष 2013 में 48% हो गया। प्रबंधन को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 26 तक 700 से अधिक आउटलेट के साथ प्रति वर्ष 80-100 स्टोर खुलेंगे, जिससे खुदरा चैनल का योगदान बढ़ेगा।

एकाधिक चैनलों के माध्यम से बिक्री

केकेसीएल कई चैनलों के माध्यम से काम करता है, जिनमें खुदरा (ईबीओ और राष्ट्रीय श्रृंखला की दुकानें), गैर-खुदरा (एमबीओ), और अन्य (फैक्टरी आउटलेट, ई-कॉमर्स और निर्यात) शामिल हैं। यह खुदरा और ई-कॉमर्स से अपने राजस्व योगदान में लगातार वृद्धि कर रहा है, जिसके प्रबंधन को अन्य चैनलों की तुलना में तेजी से बढ़ने की उम्मीद है।

ऐतिहासिक रूप से, केकेसीएल की आधी से अधिक बिक्री एमबीओ (गैर-खुदरा चैनल) के माध्यम से हुई है। हालाँकि, निगम एमबीओ पर अपनी निर्भरता कम कर रहा है, वित्त वर्ष 2020 में यह आंकड़ा 4,000 से घटकर वित्त वर्ष 2023 में 3,000 हो गया है।

इसके विपरीत, वित्त वर्ष 2020 में इसकी ईबीओ गिनती 322 से बढ़कर वित्त वर्ष 2023 में 453 (12% का तीन साल का सीएजीआर) हो गई। ई-कॉमर्स अब कुल राजस्व का लगभग 8% हिस्सा है। इसने अपने किलर उत्पादों को बेचने के लिए पूरी तरह से फ्लिपकार्ट के साथ साझेदारी की है।

आक्रामक ईबीओ विस्तार के परिणामस्वरूप, खुदरा चैनल से राजस्व योगदान लगातार बढ़ रहा है जबकि गैर-खुदरा चैनल (एमबीओ) से घट रहा है। ईबीओ के माध्यम से विस्तार से केकेसीएल को अपनी ब्रांड छवि मजबूत करने में मदद मिलती है। निगम विज्ञापन के माध्यम से अपनी ब्रांड छवि भी सुधार रहा है।

निष्कर्ष

एक मजबूत ब्रांड पोर्टफोलियो, एकीकृत संचालन, आक्रामक स्टोर विस्तार योजनाओं और एसेट-लाइट फ्रैंचाइज़ी मॉडल की ओर बदलाव के साथ, केवल किरण क्लोदिंग भविष्य के विकास के लिए अच्छी स्थिति में है। केवल किरण क्लोदिंग का ध्यान अपनी खुदरा उपस्थिति और ई-कॉमर्स पहुंच को बढ़ाने पर है जो उपभोक्ता की बढ़ती प्राथमिकताओं के अनुरूप है।

निवेशकों के रूप में, किसी को यह आकलन करना चाहिए कि क्या केकेसीएल अपनी विकास गति, लाभप्रदता और रिटर्न अनुपात को बनाए रख सकता है। क्या केवल किरण क्लोदिंग अपने ग्राहकों को प्रसन्न करना जारी रख सकती है और गतिशील परिधान बाजार में प्रभावी ढंग से प्रतिस्पर्धा कर सकती है? नीचे टिप्पणी में अपने विचारों को साझा करें।

नलिन सूर्या द्वारा लिखित

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