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छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
बीपी(एलएसई: बीपी) के शेयर की कीमत 2023 की चौथी तिमाही के परिणाम जारी होने के बाद कल (6 फरवरी) लगभग 6% बढ़ गई।
एक दीर्घकालिक खुदरा निवेशक के रूप में, यदि शेयरों में अभी भी मूल्य है तो वृद्धि पर खरीदारी करना मेरे लिए ठीक है। यह दो कारकों पर निर्भर करता है.
पहला यह है कि क्या व्यवसाय मजबूत दिखता है, जो आंशिक रूप से उस क्षेत्र के दृष्टिकोण पर निर्भर करता है जिसमें वह संचालित होता है। दूसरा यह है कि इसके शेयर की कीमत अपने साथियों के सापेक्ष कैसी दिखती है।
वैश्विक ऊर्जा बाज़ार का दृष्टिकोण
मेरे विचार से, जिस ऊर्जा क्षेत्र में बीपी संचालित होता है, उसका व्यापक दृष्टिकोण तीन कारणों से तेजी का दिखता है।
सबसे पहले, जीवाश्म ईंधन से स्वच्छ ऊर्जा में परिवर्तन में कम से कम 2050 तक और संभवतः अधिक समय लगने की संभावना है।
दिसंबर के संयुक्त राष्ट्र जलवायु परिवर्तन सम्मेलन में कहा गया कि 2050 शुद्ध शून्य उत्सर्जन लक्ष्य बना हुआ है। लेकिन इसमें यह भी कहा गया कि फिर भी ऐसा किया जाना चाहिए “विज्ञान के अनुरूप”.
दूसरा, ए “तेल आपूर्ति में बड़ा व्यवधान” विश्व बैंक के अनुसार, तेल की कीमतें 157 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ सकती हैं।
फिलहाल ब्रेंट बेंचमार्क कीमत करीब 79 डॉलर प्रति बैरल है। ईरान समर्थित प्रॉक्सी मिलिशिया पर अमेरिकी हमलों के बाद मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने के कारण ऐसा व्यवधान आ सकता है।
तीसरा, ऐसा लगता है कि चीन की अर्थव्यवस्था तीन साल के कोविड के बाद भी ठीक होती रहेगी। इसने अपना 2023 का आर्थिक विकास लक्ष्य हासिल कर लिया “लगभग 5%”रिकॉर्डिंग 5.2%.
“लगभग 5%” इस वर्ष के लिए फिर से लक्ष्य है। और चीन ने इसे पूरा करने के लिए कई आर्थिक प्रोत्साहन उपाय पेश किए हैं।
मजबूत व्यावसायिक परिणाम
बीपी ने चौथी तिमाही में अंतर्निहित प्रतिस्थापन लागत लाभ (शुद्ध आय) $2.99 बिलियन दर्ज किया, जो आम सहमति विश्लेषकों के $2.77 बिलियन के पूर्वानुमान से अधिक है।
इसने 2022 में शुद्ध ऋण को 21.4 बिलियन डॉलर से घटाकर 2023 के लिए 20.9 बिलियन डॉलर कर दिया – एक दशक में सबसे कम।
इससे शेयरों में कर्ज के और विस्तार का जोखिम कम हो जाता है। कमोडिटी की कीमतों में लगातार गिरावट शेयरों के लिए जोखिम बनी हुई है।
दूसरी बात यह है कि कंपनी अपनी क्रमिक ऊर्जा परिवर्तन रणनीति में तेजी लाने के दबाव के आगे झुक रही है। इसका मतलब यह हो सकता है कि वह निरंतर जीवाश्म ईंधन के अवसरों से चूक जाएगा। इसका मतलब यह भी हो सकता है कि यह ऊर्जा संक्रमण प्रणालियों और प्रक्रियाओं में जल्दबाजी करता है जिनका क्षेत्र में पूरी तरह से परीक्षण नहीं किया गया है।
अंतरिम सीईओ मरे औचिनलॉस ने परिणामों की घोषणा के बाद कहा कि बीपी 2030 तक तेल उत्पादन को 2019 के स्तर से 25% कम करने के लिए प्रतिबद्ध है।
हालाँकि, उन्होंने कहा कि 2027 के अंत तक, कंपनी 2022-2027 की अवधि के लिए अपने 3% लक्ष्य से अधिक तेल उत्पादन बढ़ा सकती है।
साथियों के सापेक्ष शेयर का मूल्यांकन
वर्तमान में बीपी 11 के सहकर्मी समूह के औसत के मुकाबले सिर्फ 4.1 के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात पर कारोबार करता है। समूह में शामिल हैं पेट्रोब्रास 4 पर, शंख (10.5), ExxonMobil (11.2), शहतीर (13.4), और सऊदी अरब का तेल (16.8).
इसलिए, इस प्रमुख माप पर, बीपी बहुत कम आंका गया दिखता है।
हालाँकि, इसके शेयर मूल्य के लिए अल्पकालिक समर्थन इस वर्ष की पहली छमाही में $3.5 बिलियन के शेयर बायबैक से मिल सकता है, जिसकी घोषणा Q4 परिणामों के साथ की गई है। 2025 के अंत तक कुल $14bn बायबैक की योजना बनाई गई है।
नतीजतन, बीपी मेरे प्रमुख मानदंडों को पूरा करता है कि क्या इसमें मेरे लिए और अधिक खरीदने के लिए पर्याप्त मूल्य बचा है।
मेरे विचार में एक और लाभ यह है कि इसकी 4%+ लाभांश उपज के अनुरूप है एफटीएसई 100 औसत 3.9%। इसका मतलब यह है कि किसी भी शेयर मूल्य लाभ को उचित मूल रिटर्न के शीर्ष पर अतिरिक्त लाभ के रूप में देखा जा सकता है।
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